四、財(cái)務(wù)報(bào)表的綜合分析。（掌握）
財(cái)務(wù)報(bào)表的綜合分析，分為三部分，分別是盈利能力分析、償債能力分析和營(yíng)運(yùn)能力分析。
1、盈利能力分析。
盈利能力簡(jiǎn)單的說(shuō)，就是獲取利潤(rùn)的能力。在財(cái)務(wù)報(bào)表的分析中，主要通過(guò)一些財(cái)務(wù)比率，來(lái)分析評(píng)價(jià)借款人盈利能力，這些財(cái)務(wù)比率，統(tǒng)稱(chēng)為盈利比率。主要包括：銷(xiāo)售利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、稅前利潤(rùn)率、凈利潤(rùn)率和成本費(fèi)用利潤(rùn)率。
銷(xiāo)售利潤(rùn)率
銷(xiāo)售利潤(rùn)率，是指銷(xiāo)售利潤(rùn)和產(chǎn)品銷(xiāo)售收入凈額的比率。
計(jì)算公式為：銷(xiāo)售利潤(rùn)率＝銷(xiāo)售利潤(rùn)÷銷(xiāo)售收入凈額×100%。
其中：銷(xiāo)售利潤(rùn)=銷(xiāo)售收入-銷(xiāo)售成本-銷(xiāo)售費(fèi)用-銷(xiāo)售稅金及附加。而銷(xiāo)售收入凈額指的是銷(xiāo)售收入扣除銷(xiāo)售折扣、銷(xiāo)售折讓、銷(xiāo)售退回等項(xiàng)目后的收入額，一般，考試中如果不特別說(shuō)明，那么銷(xiāo)售收入凈額就是指銷(xiāo)售收入。
營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率
營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率是指借款人的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與產(chǎn)品銷(xiāo)售收入凈額的比率。
計(jì)算公式為：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率＝營(yíng)業(yè)利潤(rùn)÷銷(xiāo)售收入凈額×100%。
其中：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=銷(xiāo)售利潤(rùn)-管理費(fèi)用-財(cái)務(wù)費(fèi)用。
稅前利潤(rùn)率和凈利潤(rùn)率
稅前利潤(rùn)率是指客戶(hù)利潤(rùn)總額和銷(xiāo)售收入凈額的比率。
計(jì)算公式為：稅前利潤(rùn)率＝利潤(rùn)總額÷銷(xiāo)售收入凈額×100%。
其中：利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+投資凈收益+營(yíng)業(yè)外收入-營(yíng)業(yè)外支出。
凈利潤(rùn)率是指客戶(hù)凈利潤(rùn)與銷(xiāo)售收入凈額之間的比率。
計(jì)算公式為：凈利潤(rùn)率＝凈利潤(rùn)÷銷(xiāo)售收入凈額×100%。
其中：凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額-所得稅。
成本費(fèi)用利潤(rùn)率
成本費(fèi)用利潤(rùn)率，實(shí)際上就是指借款人利潤(rùn)總額與當(dāng)期成本費(fèi)用的比率。
計(jì)算公式為：成本費(fèi)用比率＝利潤(rùn)總額÷成本費(fèi)用總額×100%。
其中：成本費(fèi)用總額=銷(xiāo)售成本+銷(xiāo)售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用。
例題：
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損 益 表
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編制單位：××有限公司
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2008年
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單位：萬(wàn)元
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答案：按照公式，可以計(jì)算出四個(gè)盈利比率：
其中，銷(xiāo)售利潤(rùn)率＝銷(xiāo)售利潤(rùn)÷銷(xiāo)售收入凈額×100%。
所以，銷(xiāo)售利潤(rùn)率=306/3000=10.2%
營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率＝營(yíng)業(yè)利潤(rùn)÷銷(xiāo)售收入凈額×100%。
所以，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=150/3000=5%
稅前利潤(rùn)率＝利潤(rùn)總額÷銷(xiāo)售收入凈額×100%。
所以，稅前利潤(rùn)率=206/3000=6.9%
凈利潤(rùn)率＝凈利潤(rùn)÷銷(xiāo)售收入凈額×100%。
所以，凈利潤(rùn)率＝138/3000=4.6%
成本費(fèi)用比率＝利潤(rùn)總額÷成本費(fèi)用總額×100%。
成本費(fèi)用總額=銷(xiāo)售成本+銷(xiāo)售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用
所以，成本費(fèi)用總額=2644+22+46+110=2822
成本費(fèi)用比率＝206/2822=7.3%
2、償債能力分析。
償債能力就是指借款人償還到期債務(wù)的能力，主要包括長(zhǎng)期償債能力分析和短期償債能力分析。
長(zhǎng)期償債能力
長(zhǎng)期償債能力，就是借款人償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力。它是指借款人對(duì)長(zhǎng)期債務(wù)的承擔(dān)能力和對(duì)償還長(zhǎng)期債務(wù)的保障能力，是反映借款人財(cái)務(wù)安全和穩(wěn)定程度的重要標(biāo)志之一。
一般來(lái)說(shuō)，借款人對(duì)一筆長(zhǎng)期債務(wù)總是負(fù)有兩種責(zé)任：一種是償還債務(wù)本金的責(zé)任；一種是支付債務(wù)利息的責(zé)任。盈利能力是影響長(zhǎng)期償債能力的重要因素。通常情況下，通過(guò)財(cái)務(wù)杠桿比率來(lái)分析借款人償還債物的保障能力。所謂的財(cái)務(wù)杠桿比率也就是資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的關(guān)系比率。它主要包括：資產(chǎn)負(fù)債表、負(fù)債與所有者權(quán)益比率、負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率以及利息保障倍數(shù)等等各個(gè)比率。
資產(chǎn)負(fù)債率
資產(chǎn)負(fù)債率又稱(chēng)負(fù)債比率，是負(fù)債總額和資產(chǎn)總額之比值，表明債權(quán)人所提供的資金占企業(yè)全部資產(chǎn)的比重，揭示借款人資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人債務(wù)的保障程度。該指標(biāo)是分析借款人企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的重要指標(biāo)。
計(jì)算公式為：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%
其中，負(fù)債總額和資產(chǎn)總額，就是在資產(chǎn)負(fù)債表中所列示的全部負(fù)債和全部資產(chǎn)。
一般來(lái)說(shuō)，這一比率越小，表明借款人的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。
負(fù)債和所有者權(quán)益比率
負(fù)債與所有者權(quán)益比率，又稱(chēng)產(chǎn)權(quán)比率，是負(fù)債總額與所有者權(quán)益之間的比率。它反映借款人所有者權(quán)益對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。
計(jì)算公式為：負(fù)債和所有者權(quán)益比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益×100%
其中，所有者權(quán)益，也就是指在資產(chǎn)負(fù)債表中所列示的全部所有者權(quán)益。
一般來(lái)說(shuō)，這一比率越低，表明借款人的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小。
負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率
負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率是負(fù)債總額與有形凈資產(chǎn)的比例關(guān)系，表示借款人有形凈資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。
計(jì)算公式為：負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率=負(fù)債總額/有形凈資產(chǎn)×100%
其中，有形凈資產(chǎn)=所有者權(quán)益-無(wú)形資產(chǎn)-遞延資產(chǎn)
該比率越低，表明借款人長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。
利息保障倍數(shù)
利息保障倍數(shù)，它又稱(chēng)已獲利息倍數(shù)，是指借款人息稅前利潤(rùn)與利息費(fèi)用的比率。它是衡量借款人償付負(fù)債利息能力的指標(biāo)。
計(jì)算公式為：利息保障倍數(shù)=（利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用×100%
其中，利息費(fèi)用一般包括流動(dòng)負(fù)債利息費(fèi)用、長(zhǎng)期負(fù)債中進(jìn)入損益表的利息費(fèi)用以及進(jìn)入固定資產(chǎn)原價(jià)的利息費(fèi)用和產(chǎn)期租賃費(fèi)用。
一般來(lái)說(shuō)，借款人的息稅前利潤(rùn)對(duì)于利息費(fèi)用的倍數(shù)越多，說(shuō)明借款人支付利息費(fèi)用的能力越強(qiáng)。要維持正常償債能力，利息保障倍數(shù)至少應(yīng)大于1，而且比值越高，借款人長(zhǎng)期償債的能力越強(qiáng)。。
短期償債能力分析
短期償債能力，是借款人以流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。它反映借款人償付日常到期債務(wù)的能力。常用的反映短期償債能力的比率，主要包括：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率。這三個(gè)比率被統(tǒng)稱(chēng)為短期償債能力比率。
流動(dòng)比率
流動(dòng)比率也稱(chēng)營(yíng)運(yùn)資金比率，是指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。反映借款人用可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)償還到期流動(dòng)負(fù)債的能力。
計(jì)算公式為：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債×100%
其中，流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債就是我們?cè)谇懊嬷v過(guò)的資產(chǎn)負(fù)債表中的兩個(gè)項(xiàng)目。
一般說(shuō)來(lái)，流動(dòng)比率越高，說(shuō)明借款人資產(chǎn)的變現(xiàn)能力越強(qiáng)，短期償債能力也就越強(qiáng)。但是流動(dòng)比率也并不是越高越好。一般認(rèn)為，流動(dòng)比率在2：1左右比較合適。
速動(dòng)比率
速動(dòng)比率是指速動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率。體現(xiàn)了借款人可將流動(dòng)資產(chǎn)立即變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。計(jì)算公式為：
速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債×100%
其中，速動(dòng)資產(chǎn)＝流動(dòng)資產(chǎn)－存貨－預(yù)付賬款－待攤費(fèi)用
一般來(lái)說(shuō)，速動(dòng)比率越高，借款人償還負(fù)債能力越高；相反，借款人償還短期負(fù)債能力就較差。但是速動(dòng)比率，像流動(dòng)比率一樣，也并不是越高越好，根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，一般認(rèn)為速動(dòng)比率為1：1較為合適。
現(xiàn)金比率
現(xiàn)金比率是借款人現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。反映公司用現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物清償流動(dòng)負(fù)債的能力。
計(jì)算公式為：現(xiàn)金比率=現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債×100%
其中，現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)包括借款人所擁有的貨幣資金和持有的有價(jià)證券，也就是易于變?yōu)楝F(xiàn)金的有價(jià)證券。
通常來(lái)講，現(xiàn)金比率越大，反映公司的短期償債能力越強(qiáng)。但現(xiàn)金比率也并不是越高越好。所以現(xiàn)金比率也應(yīng)該控制在合理的范圍之內(nèi)為好。
營(yíng)運(yùn)資金
營(yíng)運(yùn)資金，是指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額，它也可以用來(lái)衡量借款人的短期償債能力。計(jì)算公式為：營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債
一般來(lái)說(shuō)，營(yíng)運(yùn)資金越多，則借款人不能償還到期債務(wù)的可能性越小。但是，由于營(yíng)運(yùn)資金是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之差，是個(gè)絕對(duì)數(shù)，營(yíng)運(yùn)資金的應(yīng)用一定會(huì)受到借款人規(guī)模等因素的影響，所以，使用營(yíng)運(yùn)資金評(píng)價(jià)借款人短期償債能力時(shí)只有將它和銷(xiāo)售額、總資產(chǎn)或者其他變量相結(jié)合，才能有意義。
3、營(yíng)運(yùn)能力分析
營(yíng)運(yùn)能力是指通過(guò)借款人資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的有關(guān)指標(biāo)反映出來(lái)的資產(chǎn)利用效率，它表明借款人的管理人員經(jīng)營(yíng)、管理和運(yùn)用資產(chǎn)的能力。分析借款人營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)包括：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)收益率和所有者權(quán)益收益率等等，這些指標(biāo)通常被統(tǒng)稱(chēng)為效率比率。
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是借款人銷(xiāo)售收入凈額與資產(chǎn)平均總額的比率。它反映的是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的指標(biāo)。
計(jì)算公式為：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入凈額/資產(chǎn)平均總額×100%
其中，銷(xiāo)售收入凈額是損益表的項(xiàng)目，而資產(chǎn)平均總額是根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表中，期初資產(chǎn)總額和期末資產(chǎn)總額計(jì)算而來(lái)，資產(chǎn)平均總額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2
如果這個(gè)比率較低，則說(shuō)明借款人利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的效率較差，最終會(huì)影響企業(yè)的盈利能力和償債能力。而這一比率較高，說(shuō)明借款人利用其全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的效率較好，借款人的償債能力和盈利能力也就較強(qiáng)。
固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，又稱(chēng)為固定資產(chǎn)利用率，是指借款人銷(xiāo)售收入凈額與固定資產(chǎn)平均凈值的比率。它是反映企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況，從而衡量固定資產(chǎn)利用效率的一個(gè)指標(biāo)。
計(jì)算公式為：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入凈額/固定資產(chǎn)平均凈值×100%
其中，固定資產(chǎn)平均凈值=（年初固定資產(chǎn)凈值+年末固定資產(chǎn)凈值）/2
如果固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，則表明借款人固定資產(chǎn)利用充分，固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮效率。
在實(shí)際分析中，為了真實(shí)反映固定資產(chǎn)的運(yùn)用效率，應(yīng)該注意以下幾個(gè)問(wèn)題：
第一個(gè)是，固定資產(chǎn)的凈值隨折舊時(shí)間推移而減少，隨著固定資產(chǎn)的更新改造而增加，這些都會(huì)影響固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。
第二個(gè)是，在不同企業(yè)間進(jìn)行比較時(shí)，還要考慮由于采用不同折舊方法對(duì)固定資產(chǎn)凈值的影響。
第三個(gè)是，不同行業(yè)間比較時(shí)，應(yīng)考慮由于行業(yè)性質(zhì)的不同造成的固定資產(chǎn)狀況的不同。
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是一定時(shí)期內(nèi)賒銷(xiāo)收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比率，也就是一定時(shí)期內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。它是反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況的一個(gè)指標(biāo)。
計(jì)算公式為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷(xiāo)收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額 ×100%
其中： 賒銷(xiāo)收入凈額＝銷(xiāo)售收入—現(xiàn)銷(xiāo)收入—銷(xiāo)售退回-銷(xiāo)售折讓-銷(xiāo)售折扣 ；而應(yīng)收賬款平均余額=(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)÷2。
一般來(lái)說(shuō)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率可以用來(lái)估計(jì)應(yīng)收賬款變現(xiàn)的速度和管理的效率。在一定時(shí)期內(nèi)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的次數(shù)越多，表明應(yīng)收賬款回收速度越快，借款人管理工作的效率也就越高。
反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的還有另外—個(gè)指標(biāo)，也就是是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，或者說(shuō)是應(yīng)收賬款回收期，它表示借款人從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng)、轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要花費(fèi)的時(shí)間。
計(jì)算公式為： 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=應(yīng)收賬款平均余額×計(jì)算期天數(shù)/賒銷(xiāo)收入凈額
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，則說(shuō)明應(yīng)收賬款變現(xiàn)的速度越快，借款人資金被其他企業(yè)占用的時(shí)間也就越短，管理工作的效率當(dāng)然也就越高。
為了正確使用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這兩個(gè)指標(biāo)，在計(jì)算它們的時(shí)候，我們還要注意幾個(gè)問(wèn)題：
第一是，由于公開(kāi)財(cái)務(wù)信息資料中很少表明賒賬凈額，所以在計(jì)算時(shí)可采用銷(xiāo)售收入凈額。
第二是，應(yīng)收賬款數(shù)額不僅包括應(yīng)收賬款，還應(yīng)該包括應(yīng)收票據(jù)；但如果應(yīng)收票據(jù)已經(jīng)貼現(xiàn)了，那么就不應(yīng)該包括。
第三是，應(yīng)收賬款余額應(yīng)該是扣除壞賬準(zhǔn)備后的余額。
存貨周轉(zhuǎn)率
存貨周轉(zhuǎn)率是一定時(shí)期內(nèi)借款人銷(xiāo)貨成本與平均存貨余額間的比率．也就是指借款人在一定時(shí)期內(nèi)存貨占用資金可周轉(zhuǎn)的次數(shù)，它是反映借款人銷(xiāo)售能力和存貨流動(dòng)性的一個(gè)指標(biāo)，也是衡量借款人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各個(gè)環(huán)節(jié)中存貨運(yùn)營(yíng)效率的一個(gè)綜合性指標(biāo)。
計(jì)算公式為： 存貨周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)貨成本/平均存貨余額×100%
其中：銷(xiāo)貨成本是損益表中的項(xiàng)目，存貨是資產(chǎn)負(fù)債表中的項(xiàng)目，而平均存貨余額=（期初存貨余額+期末存貨余額）÷2
一般情況下，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好。如果存貨周轉(zhuǎn)率越高，則說(shuō)明借款人存貨從資金投入到銷(xiāo)售收回的時(shí)間越短，而在營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率相同的情況下，當(dāng)然獲取的利潤(rùn)也就越多。而如果，存貨周轉(zhuǎn)率低，反映借款人的存貨可能過(guò)多或不適應(yīng)生產(chǎn)銷(xiāo)售需要，而過(guò)多的存貨必然影響資金的及時(shí)收回。
存貨持有天數(shù)，來(lái)表示存貨運(yùn)營(yíng)的效率。存貨持有天數(shù)表示在一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)，存貨從入賬到銷(xiāo)賬周轉(zhuǎn)一次的平均天數(shù)，也就是存貨平均占用資金的時(shí)間。
計(jì)算公式為：存貨持有天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=存貨平均余額×計(jì)算期天數(shù)/銷(xiāo)售成本
一般來(lái)說(shuō)，存貨持有天數(shù)越短越好。它與存貨周轉(zhuǎn)率成反比，存貨周轉(zhuǎn)率越高，則持有天數(shù)越短；周轉(zhuǎn)率越低，則持有天數(shù)越長(zhǎng)。
資產(chǎn)收益率
資產(chǎn)收益率，是指借款人稅前凈利潤(rùn)與資產(chǎn)平均總額的比率，它反映借款人全部資產(chǎn)創(chuàng)造利潤(rùn)的能力。
計(jì)算公式為：資產(chǎn)收益率=稅前凈利潤(rùn)/資產(chǎn)平均總額×100%
其中，稅前凈利潤(rùn)是損益表中的項(xiàng)目，而資產(chǎn)平均總額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2
資產(chǎn)收益率是反映借款人資產(chǎn)綜合利用效果的指標(biāo)，它也是反映借款人利用債權(quán)人資金和所有者權(quán)益資金所取得盈利的重要指標(biāo)。資產(chǎn)收益率越高，則說(shuō)明借款人資產(chǎn)的利用效率越高，營(yíng)運(yùn)能力也就越強(qiáng)，盈利能也就越強(qiáng)。
所有者權(quán)益收益率
所有者權(quán)益收益率是借款人稅前凈利潤(rùn)與有形凈資產(chǎn)的比率。
計(jì)算公式為：所有者權(quán)益收益率=利潤(rùn)總額/有形凈資產(chǎn)×100%
其中，利潤(rùn)總額就是稅前凈利潤(rùn)，
對(duì)有形凈資產(chǎn)，教材沒(méi)有說(shuō)明，一般來(lái)說(shuō)，有形凈資產(chǎn)＝所有者權(quán)益－無(wú)形資產(chǎn)－遞延資產(chǎn)，但也有的資料解釋說(shuō)，有形凈資產(chǎn)＝所有者權(quán)益－無(wú)形資產(chǎn)， 因?yàn)?，教材并沒(méi)有解釋?zhuān)?，?duì)有形凈資產(chǎn)了解即可。
一般來(lái)說(shuō)，該所有者權(quán)益比率越高，說(shuō)明借款人投資帶來(lái)的收益越高，營(yíng)運(yùn)能力越好，盈利能力越強(qiáng)；而比率越低，則說(shuō)明借款人所有者權(quán)益的獲利能力越弱。
五、現(xiàn)金流量分析。（理解）
貸款銀行最直接關(guān)心的應(yīng)該是借款人的現(xiàn)金流量。
現(xiàn)金流量分析包括兩部分內(nèi)容，一個(gè)是現(xiàn)金及現(xiàn)金流量的概念，另一個(gè)現(xiàn)金流量的計(jì)算。
1、現(xiàn)金及現(xiàn)金流量的相關(guān)該概念
現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物
現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物包括，庫(kù)存現(xiàn)金、活期存款、其他貨幣性資金以及三個(gè)月以?xún)?nèi)的債券投資。另外，現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金必須是不受限制而可以自由使用的。比如，已辦理質(zhì)押的活期存款，應(yīng)該剔除。
現(xiàn)金流量的概念
現(xiàn)金流量包括現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量和現(xiàn)金凈流量?，F(xiàn)金凈流量是指現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的差額。在分析現(xiàn)金流量的時(shí)候，不用去管現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物之間的變動(dòng)，因?yàn)樗鼈冎g的變動(dòng)，并不影響借款人的償債能力，屬于現(xiàn)金管理。
2、現(xiàn)金流量的計(jì)算
現(xiàn)金流量包括現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出。而現(xiàn)金凈流量是現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的差額。
計(jì)算公式也就是：現(xiàn)金凈流量=現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出
從借款人三個(gè)不同活動(dòng)的角度來(lái)看，現(xiàn)金凈流量的計(jì)算公式為：
現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量+投資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量+籌資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量
現(xiàn)金流量的具體內(nèi)容
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是指直接進(jìn)行產(chǎn)品生產(chǎn)、商品銷(xiāo)售或勞務(wù)提供的活動(dòng)，它們是企業(yè)取得凈收益的主要交易和事項(xiàng)。一般來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，銷(xiāo)售現(xiàn)金收入、利息股息現(xiàn)金收入以及其它現(xiàn)金收入等情況能夠帶來(lái)現(xiàn)金流入，購(gòu)貨現(xiàn)金支出、支付利息等情況會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金流出。
投資活動(dòng)，則是指長(zhǎng)期資產(chǎn)的購(gòu)建和不包括現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的投資及其處置活動(dòng)。
一般來(lái)說(shuō)，投資活動(dòng)中，出售固定資產(chǎn)、收回對(duì)外投資等情況能夠帶來(lái)現(xiàn)金流入，購(gòu)置固定資產(chǎn)等將導(dǎo)致現(xiàn)金流出。
而籌資活動(dòng)，是指導(dǎo)致借款人資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動(dòng)。一般來(lái)說(shuō)，在籌資活動(dòng)中，取得借款、發(fā)行股票或債券能夠帶來(lái)現(xiàn)金流入，償還借款、分配股息紅利會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金流出。
現(xiàn)金流量的計(jì)算方法
它的具體步驟為：首先，計(jì)算出資產(chǎn)負(fù)債表各科目期初數(shù)和期末數(shù)的變動(dòng)情況，一般是，用期末數(shù)減去期初數(shù)。然后，根據(jù)變動(dòng)情況，也就是期末數(shù)減去期初數(shù)的正負(fù)值，確定項(xiàng)目變動(dòng)是現(xiàn)金流入還是現(xiàn)金流出，最后，根據(jù)各項(xiàng)的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的結(jié)果，計(jì)算出現(xiàn)金流量。
在計(jì)算經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的時(shí)候，常用的計(jì)算方法有兩種，一種是直接法，另一種是間接法。
其中，直接法，又稱(chēng)為“自上而下”法，它是從銷(xiāo)售收入出發(fā)，將損益表中的項(xiàng)目和資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)的項(xiàng)目一一對(duì)應(yīng)，逐項(xiàng)調(diào)整為以現(xiàn)金為基礎(chǔ)的項(xiàng)目。而間接法，則是以損益表中最末一項(xiàng)凈收益為出發(fā)點(diǎn)，加上沒(méi)有現(xiàn)金流出的費(fèi)用和引起現(xiàn)金流入的資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目的變動(dòng)值，減去沒(méi)有現(xiàn)金流入的收入和引起現(xiàn)金流出的資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目的變動(dòng)值。實(shí)際上，間接法，也就是一個(gè)倒推的方法。
例題：1、以下屬于企業(yè)的非流動(dòng)資產(chǎn)的是( )。
a 預(yù)付賬款
b 存貨
c 無(wú)形及遞延資產(chǎn)
d 待攤費(fèi)用
答案:c
[解析] 非流動(dòng)資產(chǎn)包括長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)、無(wú)形及遞延資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)等。
2、在損益表結(jié)構(gòu)分析中是以( )為100%。
a 產(chǎn)品銷(xiāo)售收入凈額
b 產(chǎn)品銷(xiāo)售成本
c 產(chǎn)品銷(xiāo)售費(fèi)用
d 產(chǎn)品銷(xiāo)售利潤(rùn)
答案:a
[解析] 在損益表結(jié)構(gòu)分析中就是以產(chǎn)品銷(xiāo)售收入凈額為100%，計(jì)算產(chǎn)品銷(xiāo)售成本、產(chǎn)品銷(xiāo)售費(fèi)用、產(chǎn)品銷(xiāo)售利潤(rùn)等指標(biāo)各占產(chǎn)品銷(xiāo)售收入的百分比，計(jì)算出各指標(biāo)所占百分比的增減變動(dòng)，分析其對(duì)借款人利潤(rùn)總額的影響。