第三節(jié)、項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析
（掌握）
項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析，是貸款項(xiàng)目分析的核心工作，它是在吸收對(duì)項(xiàng)目其他方面評(píng)估成果的基礎(chǔ)上，根據(jù)現(xiàn)行的財(cái)稅金融制度，確定項(xiàng)目評(píng)估的基礎(chǔ)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，分析計(jì)算項(xiàng)目直接發(fā)生的財(cái)務(wù)費(fèi)用和效益，編制財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo)，考察項(xiàng)目的盈利能力、清償能力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力等財(cái)務(wù)狀況，并以此為基礎(chǔ)，判斷項(xiàng)目財(cái)務(wù)的可行性，為項(xiàng)目貸款的決策提供依據(jù)。
一、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的審查
財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的審查，一共包括六方面：項(xiàng)目的總投資、建設(shè)投資、流動(dòng)資金估算的審查；固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)原值確定的審查及其折舊和攤銷辦法的審查；成本的審查；銷售收入的審查；稅金的審查以及利潤(rùn)的審查。
1、項(xiàng)目的總投資、建設(shè)投資、流動(dòng)資金估算的審查
這部分主要審查各部分投資計(jì)算口徑是不是正確，計(jì)算依據(jù)是不是合理、正規(guī)，建設(shè)資金及流動(dòng)資金分年使用計(jì)劃是不是合理。
項(xiàng)目總投資
項(xiàng)目總投資，由建設(shè)投資、流動(dòng)資金、投資方面調(diào)節(jié)稅和建設(shè)期利息四部分組成。其中，建設(shè)投資按用途可分為工程費(fèi)用、工程其他費(fèi)用以及備用費(fèi)。
建設(shè)投資估算的審查
主要審查建設(shè)投資估算所采用的單價(jià)、定額、費(fèi)率、工程量以及估算辦法是不適合規(guī)、合理。
流動(dòng)資金估算的審查
主要審查流動(dòng)資金估算的合理性，根據(jù)項(xiàng)目的實(shí)際情況估算流動(dòng)資金需用量。
流動(dòng)資金估算方法有比例系數(shù)法、資產(chǎn)負(fù)債表法以及分項(xiàng)詳細(xì)估算法。一般應(yīng)該采用分項(xiàng)詳細(xì)估算法來(lái)估算它的流動(dòng)資金。
比率系數(shù)法
參照同類企業(yè)新建或改擴(kuò)建時(shí)候的情況，或者本企業(yè)改擴(kuò)建時(shí)候的情況，并結(jié)合項(xiàng)目的特點(diǎn)，按年經(jīng)營(yíng)成本或年銷售收入的一定比例計(jì)算的流動(dòng)資金的需要量。
資產(chǎn)負(fù)債表法
則是根據(jù)項(xiàng)目的資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)來(lái)計(jì)算項(xiàng)目的流動(dòng)資金需用量。計(jì)算公式為：流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)—流動(dòng)負(fù)債。
分項(xiàng)詳細(xì)估算法
采用分項(xiàng)詳細(xì)估算法估算流動(dòng)資金，要先計(jì)算各個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)的流動(dòng)資金需用額，然后把各個(gè)環(huán)節(jié)的流動(dòng)資金需用額相加就可以得出項(xiàng)目總的流動(dòng)資金需用額，最后，再把流動(dòng)資金總的需用額減去流動(dòng)負(fù)債，就是項(xiàng)目所需要的流動(dòng)資金額度。
項(xiàng)目所需流動(dòng)資金的計(jì)算公式：
項(xiàng)目所需流動(dòng)資金=項(xiàng)目流動(dòng)資金總需用額—流動(dòng)負(fù)債
項(xiàng)目流動(dòng)資金總需用額=存貨+應(yīng)收賬款+現(xiàn)金
流動(dòng)負(fù)債=應(yīng)收賬款
存貨=外購(gòu)原輔材料、燃料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品
流動(dòng)資金本年增加額=本年流動(dòng)資金—上年流動(dòng)資金
各個(gè)環(huán)節(jié)的流動(dòng)資金需用額，主要包括以下一些計(jì)算公式：
周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/最低周轉(zhuǎn)天數(shù)
應(yīng)收賬款=年經(jīng)營(yíng)成本/周轉(zhuǎn)次數(shù)
存貨中的在產(chǎn)品=（年生產(chǎn)成本—年折舊）/周轉(zhuǎn)次數(shù)
存貨中的產(chǎn)成品=（年生產(chǎn)成本—年折舊+年管理費(fèi)用）/周轉(zhuǎn)次數(shù)
應(yīng)付賬款=原材料、燃料和外購(gòu)動(dòng)力全年費(fèi)用/周轉(zhuǎn)次數(shù)
現(xiàn)金=（年工資福利費(fèi)+年其他費(fèi)用）/周轉(zhuǎn)次數(shù)
年其他費(fèi)用=（制造費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用+銷售費(fèi)用）—（工資及福利費(fèi)+折舊費(fèi)+維簡(jiǎn)費(fèi)+攤銷費(fèi)+修理費(fèi)+利息支出）
建設(shè)資金和流動(dòng)資金分年使用計(jì)劃
應(yīng)根據(jù)建設(shè)進(jìn)度、資金來(lái)源渠道和資金到位情況，安排全部建設(shè)資金分年使用計(jì)劃和建設(shè)資金中各種渠道的資金的分年使用計(jì)劃；應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目的達(dá)產(chǎn)率安排流動(dòng)資金分年使用計(jì)劃。
2、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)原值確定的審查及其折舊和攤銷辦法的審查。
主要包括審查三類資產(chǎn)的原值的確定方法和固定資產(chǎn)折舊方法及無(wú)形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)攤銷方法是否符合國(guó)家財(cái)政部的規(guī)定。
固定資產(chǎn)原值的確定原則
購(gòu)入的固定資產(chǎn)按照購(gòu)買(mǎi)價(jià)加上支付的運(yùn)輸費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、包裝費(fèi)、安裝成本和繳納的稅金確定；自行建造的固定資產(chǎn)，按照建造過(guò)程中發(fā)生的全部實(shí)際支出確定；投資者投入的固定資產(chǎn)，按資產(chǎn)評(píng)估確認(rèn)或合同協(xié)議確定的價(jià)值入賬；融資租入的固定資產(chǎn)，按照租賃合同確定的價(jià)款加上運(yùn)輸費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、安裝調(diào)試費(fèi)等確定。
企業(yè)構(gòu)建固定資產(chǎn)所繳納的投資方向調(diào)節(jié)稅、耕地占用稅、進(jìn)口設(shè)備的增值稅和關(guān)稅，應(yīng)該計(jì)入固定資產(chǎn)原值；與構(gòu)建固定資產(chǎn)有關(guān)的建設(shè)期支付的貸款利息和發(fā)生的匯兌損失，也應(yīng)該計(jì)入相應(yīng)的固定資產(chǎn)價(jià)值。
無(wú)形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)原值的確定
無(wú)形資產(chǎn)是指項(xiàng)目長(zhǎng)期使用但沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)，一般來(lái)說(shuō)，包括土地使用權(quán)、專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、商譽(yù)等；遞延資產(chǎn)是指不能計(jì)入當(dāng)期損益，應(yīng)當(dāng)在以后年度內(nèi)分期攤銷的各項(xiàng)資產(chǎn)，主要包括開(kāi)辦費(fèi)和以經(jīng)營(yíng)租賃租入的固定資產(chǎn)改良支出等。無(wú)形資產(chǎn)原值的確定方法與固定資產(chǎn)的相同，遞延資產(chǎn)，按實(shí)際發(fā)生值來(lái)計(jì)算，與遞延資產(chǎn)有關(guān)的建設(shè)期間發(fā)生的利息和匯兌損失也應(yīng)該計(jì)入到遞延資產(chǎn)的值。
固定資產(chǎn)折舊的方法和無(wú)形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)攤銷的方法
對(duì)固定資產(chǎn)的折舊，可以采用分類折舊法，也可以采用綜合折舊法。由于企業(yè)固定資產(chǎn)實(shí)行分類折舊，因此，評(píng)估中一般先對(duì)固定資產(chǎn)進(jìn)行分類，根據(jù)財(cái)政部規(guī)定的各類固定資產(chǎn)的折舊年限和殘值率，采用平均年限法計(jì)算折舊，對(duì)于某些行業(yè)和企業(yè)，財(cái)政部允許實(shí)行快速折舊法。
平均年限法
計(jì)算公式為：
固定資產(chǎn)年折舊率=（1—預(yù)計(jì)的凈殘值率）*100%/折舊年限
固定資產(chǎn)年折舊額=固定資產(chǎn)原值*年折舊率
預(yù)計(jì)凈殘值率，一般取3%-5%。
例：甲企業(yè)有一個(gè)廠房，原值為300000元，預(yù)計(jì)可使用10年，預(yù)計(jì)報(bào)廢的時(shí)候，凈殘值率為5%，采用平均年限法計(jì)提折舊，那么年折舊額為多少？
解：固定資產(chǎn)年折舊率=（1—預(yù)計(jì)的凈殘值率）*100%/折舊年限=（1—5%）/10=0.095
固定資產(chǎn)年折舊額=固定資產(chǎn)原值*年折舊率=300000*0.095=28500元
財(cái)政部規(guī)定使用的快速折舊方法有兩種，一個(gè)是雙倍余額遞減法，一個(gè)是年數(shù)總和法。
雙倍余額遞減法
計(jì)算公式為：
年折舊率=2/折舊年限
年折舊額=固定資產(chǎn)賬面凈值*年折舊率
使用雙倍余額遞減法，在最后兩年計(jì)提折舊時(shí)，將固定資產(chǎn)賬面凈值扣除預(yù)計(jì)凈殘值后的凈值平均攤銷
例：乙企業(yè)新購(gòu)入一臺(tái)原值為60000元的設(shè)備，預(yù)計(jì)使用年限為4年，凈殘值為2000元，按照雙倍余額遞減法計(jì)算折舊，每年的折舊額是多少？
解：根據(jù)公式：
第一年折舊額為：60000*2/4=30000元
第二年折舊額為：（60000-30000）*2/4=15000元
第三年和第四年折舊額為：（60000—30000—15000—2000）/2=6500元
四年的折舊額，分別是30000元、15000元、6500元和6500元。
年數(shù)總和法
計(jì)算公式為：
年折舊率=（折舊年限—已使用年限）/[折舊年限*（1+折舊年限）/2]
年折舊額=（固定資產(chǎn)原值—預(yù)計(jì)凈殘值）*年折舊率
無(wú)形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)根據(jù)其原值采用平均年限法來(lái)進(jìn)行分期攤銷。無(wú)形資產(chǎn)規(guī)定有效期限，按規(guī)定期限平均攤銷；沒(méi)有規(guī)定有效期限，則按照預(yù)計(jì)使用年限或者不少于10年的期限平均攤銷。開(kāi)辦費(fèi)在項(xiàng)目投產(chǎn)后，按不短于5年的期限平均攤銷。
3、成本的審查
主要審查可研報(bào)告中成本的計(jì)算是不是合規(guī)，是不是合理。除了審查項(xiàng)目是否按企業(yè)財(cái)務(wù)通則和企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的有關(guān)規(guī)定核算項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本外，還要重點(diǎn)審查成本計(jì)算中原輔材料、包裝物、燃料動(dòng)力的單耗、單價(jià)的取值是不是有理、有據(jù)。外購(gòu)的投入物，按照買(mǎi)價(jià)加上應(yīng)該由企業(yè)負(fù)擔(dān)的相關(guān)稅費(fèi)來(lái)計(jì)算成本；自制的投入物按照制造過(guò)程中發(fā)生的實(shí)際支出來(lái)計(jì)算成本。
4、銷售收入的審查
銷售收入的審查主要是審查項(xiàng)目產(chǎn)量和單價(jià)的取值是否合理來(lái)進(jìn)行的。
5、稅金的審查
對(duì)稅金的審查，主要包括三個(gè)方面：項(xiàng)目所涉及的稅種是否都已計(jì)算；計(jì)算公式是不是正確；所采用的稅率是不是符合現(xiàn)行的規(guī)定。
6、利潤(rùn)的審查
對(duì)利潤(rùn)的審查，主要針對(duì)三個(gè)方面，分別是，利潤(rùn)的計(jì)算公式是否正確；現(xiàn)行的增值稅制實(shí)行價(jià)外稅，計(jì)算利潤(rùn)時(shí)的銷售收入、銷售稅金、銷售成本在增值稅方面的計(jì)算口徑是否一致；稅后利潤(rùn)的分配順序是否正確。
企業(yè)繳納完所得稅以后，按照以下順序進(jìn)行利潤(rùn)分配：彌補(bǔ)被沒(méi)收財(cái)務(wù)的損失，支付各項(xiàng)稅收的滯納金和罰款；彌補(bǔ)以前年度虧損；提取法定盈余公積金；向投資者分配利潤(rùn)。