知識(shí)群四：熟悉匯率、匯率制度；熟悉匯率變化對(duì)證券市場(chǎng)影響
2011新增：
1、匯率與匯率制度
匯率是一國(guó)貨幣兌換另一國(guó)貨幣的比率。
匯率制度包括自由浮動(dòng)匯率、有管理的浮動(dòng)匯率、目標(biāo)區(qū)間管理和固定匯率制度。
自由浮動(dòng)匯率：是指匯率由貨幣的供求關(guān)系決定，央行不對(duì)外匯市場(chǎng)實(shí)施任何干預(yù)措施，市場(chǎng)參與者根據(jù)物價(jià)水平變化、利差、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和其他相關(guān)的變量決定買賣外匯。該制度下，匯率往往很不穩(wěn)定。
有管理的浮動(dòng)匯率：采取措施避免匯率大幅度波動(dòng)的浮動(dòng)匯率制度。
目標(biāo)區(qū)間管理：一個(gè)國(guó)家的央行將調(diào)整其貨幣政策以保持匯率在一個(gè)以中心匯率為基準(zhǔn)上下浮動(dòng)的區(qū)間內(nèi)。該制度降低了由匯率波動(dòng)造成的不穩(wěn)定性。
固定匯率：政府將匯率維持在某一個(gè)目標(biāo)水平。固定匯率減少了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的不確定性，但是缺乏靈活性。
2、匯率變化對(duì)證券市場(chǎng)的影響
一般而言，以外幣為基準(zhǔn)，匯率上升，本幣貶值，本國(guó)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，出口型企業(yè)將增加收益，因而企業(yè)的股票和債券的價(jià)格將上漲；相反，依賴于進(jìn)口的企業(yè)成本增加，利潤(rùn)受損，股票和債券的價(jià)格將下跌。同時(shí)，匯率上升，本幣貶值，將導(dǎo)致資本流出本國(guó)，資本的流失將使得本國(guó)證券市場(chǎng)需求減少，從而市場(chǎng)價(jià)格下跌。
知識(shí)群五：掌握收入政策含義；熟悉收入政策的目標(biāo)及其傳導(dǎo)機(jī)制；熟悉我國(guó)收入政策的變化及其對(duì)證券市場(chǎng)的影響
1、收入政策含義
收入政策是國(guó)家為實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控總目標(biāo)和總?cè)蝿?wù)，針對(duì)居民收入水平高低、收入差距大小在分配方面制定的原則和方針。收入政策具有更高層次的調(diào)節(jié)功能，制約著財(cái)政政策和貨幣政策的作用方向和作用力度，最終也要通過(guò)財(cái)政政策和貨幣政策來(lái)實(shí)現(xiàn)。
2、收入政策的目標(biāo)及其傳導(dǎo)機(jī)制
收入政策兩個(gè)目標(biāo)：收入總量目標(biāo)、收入結(jié)構(gòu)目標(biāo)。
收入總量目標(biāo)著眼于近期的宏觀經(jīng)濟(jì)總量平衡，著重處理積累和消費(fèi)、人民近期生活水平改善和國(guó)家長(zhǎng)遠(yuǎn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系以及失業(yè)和通脹的問(wèn)題；
收入結(jié)構(gòu)目標(biāo)著眼于處理各種收入比例，以解決公共消費(fèi)和私人消費(fèi)、收入差距等問(wèn)題。
3、我國(guó)收入政策的變化及其對(duì)證券市場(chǎng)的影響
我國(guó)個(gè)人收入分配實(shí)行以按勞分配為主體、多種分配方式并存的收入分配政策。
著眼于短期供求總量均衡的收入總量調(diào)控通過(guò)財(cái)政、貨幣政策來(lái)進(jìn)行，因而收入總量調(diào)控通過(guò)財(cái)政和貨幣政策的傳導(dǎo)對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生影響。
知識(shí)群六：國(guó)際金融市場(chǎng)環(huán)境對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的影響途徑
1、國(guó)際金融市場(chǎng)的分類
國(guó)際金融市場(chǎng)按經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的種類劃分，可以分為貨幣市場(chǎng)、證券市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)和期權(quán)期貨市場(chǎng)。
2、國(guó)際金融市場(chǎng)對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)影響的三條途徑
（1）國(guó)際金融市場(chǎng)通過(guò)人民幣匯率預(yù)期影響證券市場(chǎng)
匯率對(duì)證券市場(chǎng)的影響是多方面的。一般來(lái)講，一國(guó)的經(jīng)濟(jì)越開(kāi)放，證券市場(chǎng)的國(guó)際化程度越高，證券市場(chǎng)受匯率的影響越大。
人民幣漸進(jìn)升值對(duì)股票市場(chǎng)的影響主要體現(xiàn)在兩個(gè)層面：其一，將全面提升人民幣資產(chǎn)升值。其二，擁有人民幣資本類的行業(yè)或企業(yè)將特別受到投資者的青睞。
（2）國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩通過(guò)宏觀面間接影響我國(guó)證券市場(chǎng)
改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)對(duì)外依存度大大提高，國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩會(huì)導(dǎo)致出口增幅下降、外商直接投資下降，從而影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的惡化會(huì)導(dǎo)致上市公司業(yè)績(jī)下降和投資者信心下降，最終使證券市場(chǎng)行情下跌。
（3）國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩通過(guò)微觀面直接影響我國(guó)證券市場(chǎng)
加入wto后，隨著證券市場(chǎng)日益開(kāi)放，a股與h股的關(guān)聯(lián)性還將進(jìn)一步加強(qiáng)：
a.股權(quán)分制改革的順利完成將加速a-h股價(jià)值的接軌進(jìn)程。
b.隨著qfii和qdii規(guī)模的不斷擴(kuò)大，a股與h股對(duì)彼此的溢價(jià)會(huì)在套利機(jī)制的作用下趨于消失，使得兩者股價(jià)逐步融合。
c.國(guó)家支持國(guó)有大型企業(yè)、鼓勵(lì)國(guó)有h股回歸a股會(huì)使很多的大型上市公司同時(shí)出現(xiàn)在a股與h股市場(chǎng)。
經(jīng)典例題四：關(guān)于a股與h股的關(guān)聯(lián)性問(wèn)題，以下說(shuō)法正確的是（ ）。
a.從歷史上看，a股和h股的相關(guān)性系數(shù)一直穩(wěn)定在0.8左右
b.隨著證券市場(chǎng)日益開(kāi)放，a股與h股的關(guān)聯(lián)性還將進(jìn)一步加強(qiáng)
c.股權(quán)分制改革為a股帶來(lái)的自然除權(quán)效應(yīng)直接促使了a—h股的價(jià)格接軌
d.a股比h股更具有價(jià)格主導(dǎo)權(quán)
答案：bc
解析：股權(quán)分制改革的順利完成將加速a-h股價(jià)值的接軌進(jìn)程，a股與h股對(duì)彼此的溢價(jià)會(huì)在套利機(jī)制的作用下趨于消失，使得兩者股份逐步融合