1、證券組合的可行域
⑴兩種證券組合的可行域
組合線：
任何一個(gè)證券組合可以由組合的期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差確定出坐標(biāo)系中的一點(diǎn)，這一點(diǎn)將隨著組合的權(quán)數(shù)變化而變化，其軌跡將是經(jīng)過a和b的一條連續(xù)曲線，這條曲線稱為證券a和證券b的組合線，描述了證券a和證券b所有可能的組合。
組合線方程：
不同關(guān)聯(lián)性下的組合線形狀（掌握第④種，①②③是④的特殊形式——組合線的一般情形）
①完全正相關(guān)下的組合線（
=1）——連接ab兩點(diǎn)的直線
②完全負(fù)相關(guān)下的組合線（＝-1）——折線
③不相關(guān)情形下的組合線（＝0）—— 一條經(jīng)過a和b的雙曲線
④組合線的一般情形（0＜＜1）—— 一條雙曲線。
相關(guān)系數(shù)決定結(jié)合線在a和b之間的彎曲程度，隨著的增大，彎曲程度將降低。當(dāng)＝1時(shí)，彎曲程度最小，呈直線；當(dāng)＝-1時(shí)，彎曲程度最大，呈折線；
不相關(guān)是一種中間狀態(tài)，比正完全相關(guān)彎曲程度大，比負(fù)完全相關(guān)彎曲程度小。
在不賣空的情況下，組合降低風(fēng)險(xiǎn)的程度由證券間的關(guān)聯(lián)程度決定（相關(guān)系數(shù)越小，證券組合的風(fēng)險(xiǎn)越小，特別是負(fù)完全相關(guān)的情況下，可獲得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)組合。）
⑵多種證券組合的可行域
組合可行域：
當(dāng)由多種證券（不少于3個(gè)證券）構(gòu)造證券組合時(shí)，組合可行域是所有合法證券組合構(gòu)成的
坐標(biāo)系中的一個(gè)區(qū)域。不允許賣空情況下，多種證券所能得到的所有合法組合將落入并填滿坐標(biāo)系中每?jī)煞N證券的組合線圍成的區(qū)域；允許賣空情況下，多種證券組合的可行域不再是有限區(qū)域，而是包含該有限區(qū)域的一個(gè)無(wú)限區(qū)域。
可行域的形狀依賴于4個(gè)因素：可供選擇的單個(gè)證券的特征
和
以及它們收益率之間的相互關(guān)系
，還依賴于投資組合中權(quán)數(shù)的約束。
可行域滿足一個(gè)共同的特點(diǎn)：左邊界必然向外凸或呈線性。
允許賣空和不允許賣空時(shí)組合的可行域如下圖：
0
0
允許賣空時(shí)組合的可行域
不允許賣空時(shí)組合的可行域