1、掌握套利的基本概念和原理
套利：
是指在買入（賣出）一種資產(chǎn)的同時賣出（買入）另一個暫時出現(xiàn)不合理價差的相同或相關(guān)資產(chǎn)，并在未來某個時間將兩個頭寸同時平倉獲取利潤的交易方式。
“暫時出現(xiàn)不合理價差”：
為套利提供利潤空間
“相同或相關(guān)資產(chǎn)”：
能夠在套利后使暫時出現(xiàn)不合理的價差趨向合理，實現(xiàn)利潤。
套利的經(jīng)濟學(xué)原理：
一價定律，即如果兩個資產(chǎn)是相等的，它們的市場價格應(yīng)該傾向一致，一旦存在兩種價格就出現(xiàn)了套利機會。
套利交易的前提條件：
兩種資產(chǎn)的價格差或比率存在一個合理的區(qū)間，并且一旦兩個價格的運動偏離這個區(qū)間，它們遲早又會重新回到合理對比關(guān)系上。
套利最終盈虧取決于兩個不同時點的差價變化，因此，套利在潛在利潤不是基于價格的上漲或下跌，而是基于兩個套利合約之間的價差擴大或縮小。在進行套利交易時，交易者注意的是合約價格之間的相互變動關(guān)系，而不是絕對價格水平。
2、套利交易對期貨市場的作用（了解）
套利交易是一種特殊的投機形式，這種投機的著眼點是價差，因而對期貨市場的正常運行起到了非常有益的作用。
套利交易對期貨市場的作用：
⑴有利于被扭曲的價格關(guān)系恢復(fù)到正常水平
⑵有利于市場流動性的提高
⑶抑制過度投機
3、套利的風(fēng)險
套利面臨的風(fēng)險有：
政策風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險和資金風(fēng)險。
⑴政策風(fēng)險：
包括國家法律、行業(yè)管理政策等
⑵市場風(fēng)險：
包括價差的逆向運行、利率和匯率的變動等所產(chǎn)生的風(fēng)險。
⑶操作風(fēng)險：
最理想的套利是在買入（賣出）一種資產(chǎn)的同時賣出（買入）另一種資產(chǎn)。股指期貨套利要求股指期貨和股票買賣同步進行，任何時間上的偏差都會造成意料不到的損失。
⑷資金風(fēng)險：
提高保證金要求。規(guī)避該風(fēng)險需要動態(tài)資金管理模型來管理資金。
經(jīng)典例題九：
關(guān)于套利交易，以下說法正確的有（ ）。
a.套利行為有利于市場流動性的提高
b.有利于被扭曲的價格關(guān)系恢復(fù)到正常水平
c.價差越大，套利的積極性越高，套利的人也越多
d.國際上絕大多數(shù)交易所都對自己可以控制的套利交易采取鼓勵和優(yōu)惠政策
答案：abcd