2．貨幣政策工具
貨幣政策有三個(gè)重要政策工具：一是法定存款準(zhǔn)備金率，二是再貼現(xiàn)率，三是公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)。上述三個(gè)貨幣政策工具屬于一般性政策工具，通常被稱為貨幣當(dāng)局或中央銀行的“三大法寶”。
（1）
法定存款準(zhǔn)備金率
也稱法定存款準(zhǔn)備率，是由貨幣當(dāng)局或中央銀行規(guī)定的商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金與存款的比率。法定存款準(zhǔn)備金率政策就是貨幣當(dāng)局或中央銀行通過調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金率控制商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造能力，進(jìn)而影響貨幣供給量和利率的貨幣政策。在其他條件不變的情況下，降低法定存款準(zhǔn)備金率會(huì)產(chǎn)生兩種效應(yīng)，一是商業(yè)銀行存入中央銀行的法定存款準(zhǔn)備金會(huì)減少，從而商業(yè)銀行用于發(fā)放貸款的貨幣數(shù)量相應(yīng)增多；二是貨幣乘數(shù)會(huì)變大。因此，降低法定存款準(zhǔn)備率通常會(huì)增加貨幣供給量，在貨幣需求不變時(shí)還會(huì)導(dǎo)致利率的降低。顯然，這會(huì)刺激總需求的增加，進(jìn)而導(dǎo)致國(guó)民收入和就業(yè)量的增加。反之，如果貨幣當(dāng)局或中央銀行提高法定存款準(zhǔn)備金率，就會(huì)減少貨幣供給量，還會(huì)導(dǎo)致利率的上升，這會(huì)導(dǎo)致總需求的減少，并使國(guó)民收入和就業(yè)量相應(yīng)減少。因此，如果政府實(shí)行擴(kuò)張性貨幣政策，就應(yīng)降低法定存款準(zhǔn)備率，反之，若要實(shí)行緊縮性貨幣政策，則應(yīng)提高法定存款準(zhǔn)備率。
（2）
再貼現(xiàn)率
再貼現(xiàn)率是中央銀行向商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)放款的利率。再貼現(xiàn)率政策就是貨幣當(dāng)局或者中央銀行通過變動(dòng)再貼現(xiàn)率來控制商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金和發(fā)放貸款的能力，進(jìn)而調(diào)節(jié)貨幣供給量和利率的貨幣政策。如果中央銀行提高再貼現(xiàn)率，商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)向中央銀行借款或貼現(xiàn)的成本就會(huì)上升，商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)就會(huì)減少向中央銀行的借款或貼現(xiàn)，這必然會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款規(guī)模的減少，從而導(dǎo)致貨幣供給的減少。在此情況下，如果貨幣需求不變，市場(chǎng)利率就會(huì)上升，市場(chǎng)利率的上升會(huì)抑制投資需求進(jìn)而抑制總需求的增加，總需求的減少又會(huì)引起國(guó)民收入和就業(yè)量的減少。反之，如果中央銀行降低再貼現(xiàn)率，由于向中央銀行借款或貼現(xiàn)的成本下降，商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)就會(huì)增加向中央銀行的借款或貼現(xiàn)，從而導(dǎo)致貸款規(guī)模增加和貨幣供給增加。在貨幣需求不變的情況下，市場(chǎng)利率會(huì)下降，市場(chǎng)利率的下降又會(huì)導(dǎo)致總需求的增加以及國(guó)民收入和就業(yè)量的增加。顯然，如果政府實(shí)行緊縮性的貨幣政策，就應(yīng)提高再貼現(xiàn)率；反之，若實(shí)行擴(kuò)張性的貨幣政策。則應(yīng)降低再貼現(xiàn)率。
（3）
公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)
是指中央銀行在公開市場(chǎng)上買賣有價(jià)證券以控制貨幣供給和利率的政策行為。當(dāng)中央銀行在公開市場(chǎng)上買進(jìn)有價(jià)證券時(shí)，就等于向貨幣市場(chǎng)注人基礎(chǔ)貨幣，如果這些貨幣流人到社會(huì)中，例如流人到家庭部門和企業(yè)部門中，會(huì)直接增加貨幣供給量；如果流人到商業(yè)銀行，在貨幣乘數(shù)的作用下，則會(huì)導(dǎo)致貨幣供給量的多倍增加。在貨幣供給增加而貨幣需求不變的情況下，還會(huì)導(dǎo)致利率下降，從而引起總需求的增加，并進(jìn)而引起國(guó)民收入和就業(yè)的增加。反之，如果中央銀行在公開市場(chǎng)上賣出有價(jià)證券，無(wú)論這些證券被家庭部門還是企業(yè)部門或者被商業(yè)銀行購(gòu)買，總會(huì)有相應(yīng)數(shù)量的貨幣回籠，從而減少貨幣供給并引起利率上升，并進(jìn)一步導(dǎo)致總需求和國(guó)民收入以及就業(yè)的減少。因此，當(dāng)政府運(yùn)用擴(kuò)張性貨幣政策干預(yù)經(jīng)濟(jì)時(shí)，通常要在公開市場(chǎng)上買進(jìn)有價(jià)證券，反之，如果實(shí)行緊縮性貨幣政策，就會(huì)在公開市場(chǎng)上賣出有價(jià)證券。
政府干預(yù)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的貨幣政策除包括上述三個(gè)一般性貨幣政策工具外，還包括選擇性貨幣政策工具。這些政策工具是：(1)不動(dòng)產(chǎn)信用控制，即中央銀行根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的狀況對(duì)商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)在房地產(chǎn)放款方面進(jìn)行限制；(2)消費(fèi)者信用控制，即中央銀行根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的狀況對(duì)不動(dòng)產(chǎn)以外的耐用消費(fèi)品信貸條件的控制；(3)證券市場(chǎng)信用控制，即中央銀行根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)證券市場(chǎng)有關(guān)證券交易的各種貸款的控制。
除一般性政策工具和選擇性政策工具外，還有其他一些貨幣政策工具，如道義勸告。所謂道義勸告，就是中央銀行利用自己在金融體系中的特殊地位和權(quán)威，通過對(duì)商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的勸告，以影響其發(fā)放貸款的數(shù)量和投資方向，從而達(dá)到控制和調(diào)節(jié)貨幣供給數(shù)量和結(jié)構(gòu)的目的。例如，在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，中央銀行可以鼓勵(lì)商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大貸款規(guī)模，以刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；在通貨膨脹時(shí)期，中央銀行可以告誡商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)收縮貸款規(guī)模，以抑制經(jīng)濟(jì)過熱。