6.3 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與控制
學(xué)習(xí)目的
◆了解并掌握流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)外部預(yù)警指標(biāo)/信號(hào)
◆了解如何通過(guò)壓力測(cè)試檢驗(yàn)極端條件下可能對(duì)流動(dòng)性造成的影響
◆了解如何通過(guò)情景分析檢驗(yàn)不同市場(chǎng)情景可能對(duì)流動(dòng)性造成的影響
◆了解適合我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐的方法
6.3.1 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警
流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警信號(hào)/指標(biāo)：
（1）內(nèi)部指標(biāo)/信號(hào)——主要包括商業(yè)銀行內(nèi)部的有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)水平、盈利能力和資產(chǎn)質(zhì)量，及其他可能對(duì)流動(dòng)性產(chǎn)生中長(zhǎng)期影響的指標(biāo)變化。比如，①某項(xiàng)或多項(xiàng)業(yè)務(wù)/產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)水平增加；②資產(chǎn)或負(fù)債過(guò)于集中；③資產(chǎn)質(zhì)量下降；④盈利水平下降；⑤快速增長(zhǎng)的資產(chǎn)的主要資金來(lái)源為市場(chǎng)大宗融資等。
（2）外部指標(biāo)/信號(hào)——主要包括第三方評(píng)級(jí)、所發(fā)行的有價(jià)證券的市場(chǎng)表現(xiàn)等指標(biāo)變化。例如，①市場(chǎng)上出現(xiàn)關(guān)于商業(yè)銀行的負(fù)面?zhèn)餮裕蛻舸罅壳笞C；②外部評(píng)級(jí)下降；③所發(fā)行的股票股價(jià)下跌；④所發(fā)行的可流通債券（包括次級(jí)債）的交易量上升且買賣價(jià)差擴(kuò)大；⑤交易/經(jīng)紀(jì)商不愿意買賣債券而迫使銀行尋求熟悉的交易/經(jīng)紀(jì)商支持等。
（3）融資指標(biāo)/信號(hào)——主要包括銀行的負(fù)債穩(wěn)定性和融資能力的變化。例如，①存款大量流失；②債權(quán)人（包括存款人）提前要求兌付造成支付能力出現(xiàn)不足；③融資成本上升；④融資交易對(duì)手開始要求抵押物或質(zhì)押物且不愿意提供中長(zhǎng)期融資；⑤愿意提供融資的對(duì)手?jǐn)?shù)量減少且單筆融資的金額顯著上升；⑥被迫從市場(chǎng)上回購(gòu)已發(fā)行的債券等。
6.3.2 壓力測(cè)試
除了監(jiān)測(cè)在正常市場(chǎng)條件下資金的凈需求之外，商業(yè)銀行還有必要定期的進(jìn)行壓力測(cè)試。商業(yè)銀行可根據(jù)自身業(yè)務(wù)特色和需要，對(duì)以下風(fēng)險(xiǎn)因素的變化可能對(duì)各類資產(chǎn)、負(fù)債，以及表外項(xiàng)目?jī)r(jià)值造成的影響進(jìn)行壓力測(cè)試：
（1）存貸款基準(zhǔn)利率連續(xù)累計(jì)上調(diào)/下調(diào)250個(gè)基點(diǎn)；
（2）市場(chǎng)收益率提高/降低50%；
（3）持有主要外幣相對(duì)本幣升值/貶值50%；
（4）重要行業(yè)的原材料/銷售價(jià)格上下波幅超過(guò)50%；
（5）gdp、cpi、失業(yè)率等重要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)上下波幅超過(guò)20%。
6.3.3 情景分析
對(duì)商業(yè)銀行可能出現(xiàn)的各種情景進(jìn)行保守的估計(jì)，有助于減少流動(dòng)性缺口分析偏差。
情景分析包括：
1.正常狀況。分析商業(yè)銀行正常情況下的現(xiàn)金流量變化最為重要，有助于強(qiáng)化商業(yè)銀行日常存款管理并充分利用各種融資渠道，避免在某一刻持有過(guò)量的閑置資金或面臨過(guò)高的資金需求，以有效緩解市場(chǎng)波動(dòng)所產(chǎn)生的沖擊，消除交易對(duì)手對(duì)其經(jīng)營(yíng)環(huán)境的疑慮。
2.自身問(wèn)題造成的流動(dòng)性危機(jī)。實(shí)際上，絕大多數(shù)嚴(yán)重的流動(dòng)性危機(jī)都源于商業(yè)銀行自身管理或技術(shù)上（公司治理或者內(nèi)控體系）存在一些致命的薄弱環(huán)節(jié)。
3.整體市場(chǎng)危機(jī)，即在一個(gè)或多個(gè)市場(chǎng)，所有商業(yè)銀行的流動(dòng)性都受到不同程度的影響。在這種情況下最重要的假設(shè)：市場(chǎng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的信用評(píng)級(jí)特別重視，商業(yè)銀行之間以及各類金融機(jī)構(gòu)之間的融資能力的差距會(huì)有所擴(kuò)大，在市場(chǎng)形式發(fā)生惡化，市場(chǎng)流動(dòng)性普遍收緊的情況下，一些風(fēng)險(xiǎn)信用等級(jí)比較高的、聲譽(yù)比較強(qiáng)的商業(yè)銀行，可能從中受益；而另一些，可能就會(huì)受損。
整體市場(chǎng)危機(jī)和自身的危機(jī)可能出現(xiàn)的情景存在很大區(qū)別：商業(yè)銀行自身出現(xiàn)危機(jī)的時(shí)候，它的資產(chǎn)變現(xiàn)能力會(huì)下降，而如果在自身出現(xiàn)危機(jī)的同時(shí)，市場(chǎng)普遍收緊，市場(chǎng)總體出現(xiàn)危機(jī)，這時(shí)它自身的變現(xiàn)能力會(huì)下降更快。但是在市場(chǎng)發(fā)生一些惡性或不良變動(dòng)的時(shí)候，不同的銀行或金融機(jī)構(gòu)所遭受的風(fēng)險(xiǎn)是不一樣的。享有極高聲譽(yù)和風(fēng)險(xiǎn)控制能力的銀行會(huì)從中受益，因此，商業(yè)銀行應(yīng)該盡量的提高自身聲譽(yù)?！ ?/font>
6.3.4 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理方法
總分行之間的流動(dòng)性的調(diào)控。
我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的通常做法是：在總行設(shè)立資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)，制定全行的流動(dòng)性管理政策；由計(jì)劃資金部門負(fù)責(zé)日常流動(dòng)性管理，對(duì)各項(xiàng)流動(dòng)性指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)測(cè)與分析，并作出相應(yīng)決策；計(jì)劃資金部門作為全行的司庫(kù)，一方面，通過(guò)行內(nèi)“上存下借”機(jī)制調(diào)劑各行頭寸余缺，將分行缺口集中到總行；另一方面，通過(guò)計(jì)劃資金部的交易員，運(yùn)用貨幣市場(chǎng)、公開市場(chǎng)與外部市場(chǎng)進(jìn)行平盤，從而保證在總行層面集中管理和配置資金，動(dòng)態(tài)調(diào)整流動(dòng)性缺口。
1.對(duì)本幣的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理
具體操作層面，對(duì)表內(nèi)外業(yè)務(wù)本幣的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理可以簡(jiǎn)單分為三個(gè)步驟：
（1）設(shè)立相應(yīng)的比率/指標(biāo)，判斷流動(dòng)性變化趨勢(shì)；
（2）計(jì)算特定時(shí)段內(nèi)商業(yè)銀行總的流動(dòng)性需求，等于負(fù)債流動(dòng)性需求加上資產(chǎn)（貸款）流動(dòng)性需求。
商業(yè)銀行存款按照流動(dòng)性需求不同分為三類：
①敏感負(fù)債。是指對(duì)利率比較敏感，隨時(shí)都有可能提取，例如證券業(yè)存款。對(duì)這部分負(fù)債應(yīng)計(jì)提一個(gè)非常高的流動(dòng)性需求，比率規(guī)定為80%。
②脆弱資金。是指短期內(nèi)可能會(huì)提取，一般以流動(dòng)資產(chǎn)的形式應(yīng)該持有30%左右。
③核心存款。核心存款一般是個(gè)人零售業(yè)的存款，投入流動(dòng)資產(chǎn)的比率設(shè)為15%。
銀行總的流動(dòng)性需求＝0.8×（敏感負(fù)債－法定儲(chǔ)備）
?。?/span>0.3×（脆弱資金－法定儲(chǔ)備）
?。?/span>0.15×（核心存款－法定儲(chǔ)備）
?。?/span>1.0×新增貸款
公式前三項(xiàng)之和為商業(yè)銀行的負(fù)債流動(dòng)性需求。由于貸款發(fā)放之后，客戶可能立即提取，因此商業(yè)銀行必須持有充足的資金（通常為100%現(xiàn)金）。
（3）商業(yè)銀行的資金管理員根據(jù)已劃定的資金期限，計(jì)算現(xiàn)金流量頭寸剩余或不足，結(jié)合不同情境可能發(fā)生的概率，獲得特定時(shí)段內(nèi)商業(yè)銀行的流動(dòng)性缺口：
特定時(shí)段內(nèi)的流動(dòng)性缺口=最好情景的概率×最好狀況的預(yù)計(jì)頭寸剩余或不足
＋正常情景的概率×正常狀況的預(yù)計(jì)頭寸剩余或不足
＋最壞情景的概率×最壞狀況的預(yù)計(jì)頭寸剩余或不足
2.對(duì)外幣的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理
可以選擇將流動(dòng)性管理權(quán)限集中到總行或者分散到各分行，但是一般都要賦予總部最終的監(jiān)督和控制全球流動(dòng)性的權(quán)力。
商業(yè)銀行制訂外匯融資能力受到損害時(shí)的流動(dòng)性應(yīng)急計(jì)劃，一般包括兩個(gè)方式：
?、偈褂帽編刨Y源并通過(guò)外匯市場(chǎng)將其轉(zhuǎn)化為外幣，或者是使用外匯的備用資源。
②根據(jù)某些外幣在流動(dòng)性需求中占有較高比率的情況，為其建立單獨(dú)的備用流動(dòng)性安排。
3.制定流動(dòng)性應(yīng)急計(jì)劃
應(yīng)急計(jì)劃主要包括兩方面的內(nèi)容：
①危機(jī)處理方案。危機(jī)發(fā)生時(shí)，商業(yè)銀行必須犧牲某些利益持有者的局部利益來(lái)?yè)Q取整體所必需的流動(dòng)性。
?、趶浹a(bǔ)現(xiàn)金流量不足的工作程序。
針對(duì)我國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和實(shí)際市場(chǎng)狀況，還應(yīng)當(dāng)高度重視以下流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理要點(diǎn)：
第一，重視提高流動(dòng)性管理的預(yù)見(jiàn)性。
第二，建立多層次的流動(dòng)性屏障。
第三，通過(guò)金融市場(chǎng)控制風(fēng)險(xiǎn)。