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案例十二

背景：

某企業(yè)生產(chǎn)的某種產(chǎn)品在市場(chǎng)上供不應(yīng)求，因此該企業(yè)決定投資擴(kuò)建新廠。據(jù)研究分析，該產(chǎn)品10年后將升級(jí)換代，目前的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也可能擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，故提出以下三個(gè)擴(kuò)建方案：

1.大規(guī)模擴(kuò)建新廠，需投資3億元。據(jù)估計(jì)，該產(chǎn)品銷路好時(shí)，每年的凈現(xiàn)金流量為9000萬(wàn)元；銷路差時(shí)，每年的凈現(xiàn)金流量為3000萬(wàn)元。

2.小規(guī)模擴(kuò)建新廠，需投資1.4億元。據(jù)估計(jì)，該產(chǎn)品銷路好時(shí)，每年的凈現(xiàn)金流量為4000萬(wàn)元；銷路差時(shí)，每年的凈現(xiàn)金流量為3000萬(wàn)元。

3.先小規(guī)模擴(kuò)建新廠，3年后，若該產(chǎn)品銷路好再?zèng)Q定是否再次擴(kuò)建。若再次擴(kuò)建，需投資2億元，其生產(chǎn)能力與方案1相同。

據(jù)預(yù)測(cè)，在今后10年內(nèi)，該產(chǎn)品銷路好的概率為0.7，銷路差的概率為0.3。

基準(zhǔn)收益率i_c=10%，不考慮建設(shè)期所持續(xù)的時(shí)間。

 

問(wèn)題： 

1.畫(huà)出決策樹(shù)。

2.試決定采用哪個(gè)方案擴(kuò)建。

答案

問(wèn)題1：

問(wèn)題2：

解：1.計(jì)算二級(jí)決策點(diǎn)各備選方案的期望值并做出決策

機(jī)會(huì)點(diǎn)④的期望值：9000×(p/a,10%,7)-20000=9000×4.868-20000=23812萬(wàn)元

機(jī)會(huì)點(diǎn)⑤的期望值：4000×（p/a,10%,7）=4000×4.868=19472萬(wàn)元

由于機(jī)會(huì)點(diǎn)④的期望值大于機(jī)會(huì)點(diǎn)⑤的期望值，因此應(yīng)采用3年后銷路好時(shí)再次擴(kuò)建的方案。

2.計(jì)算一級(jí)決策點(diǎn)各備選方案的期望值并做出決策

機(jī)會(huì)點(diǎn)①的期望值:(9000×0.7+3000×0.3) ×(p/a,10%,10)-30000=7200×6.145-30000=14244萬(wàn)元

機(jī)會(huì)點(diǎn)②的期望值:(4000×0.7+3000×0.3) ×(p/a,10%,10)-14000=3700×6.145-14000=8736.5萬(wàn)元

機(jī)會(huì)點(diǎn)③的期望值：

4000×0.7×(p/a,10%,3)+23812×0.7×(p/f,10%,3)+3000×0.3×(p/a,10%,10)-14000

=4000×0.7×2.487+23812×0.7×0.751+3000×0.3×6.145-14000=11012.1萬(wàn)元

由于機(jī)會(huì)點(diǎn)①的期望值最大，故應(yīng)采用大規(guī)模擴(kuò)建新廠方案。