參考答案及解析

1.

【答案】ACD

【解析】常見的倒閉程序類型包括：不成功的創(chuàng)業(yè)公司、盲目增長型企業(yè)(增長雄心過大或極端迅速擴張)和對環(huán)境變化漠不關(guān)心的企業(yè)等。

2.

【答案】BCD

【解析】在企業(yè)所有利益相關(guān)者中，客戶和競爭對手是造成企業(yè)破產(chǎn)的主要原因。其他利益相關(guān)者并不是造成企業(yè)破產(chǎn)的主要原因，但會起到推動作用。

3.

【答案】ABCD

【解析】利益相關(guān)者雖然不是引起公司倒閉的直接因素，但一旦公司出現(xiàn)問題利益相關(guān)者會讓公司雪上加霜，加速倒閉。

4.

【答案】BC

【解析】選項A，通?？梢园l(fā)現(xiàn)，上市公司股利收益率低于債券利息收益率;選項C，從長期看，股東希望他們所持有的股票回報超過投資者從定息證券中所獲得的回報;選項D，市盈率在正常情況下一般不會隨著時間推移而產(chǎn)生太大波動。

5.

【答案】ABC

6.

【答案】 AB

【解析】利率下降時，對負(fù)債敏感的企業(yè)收益會增加，而利率提高時，收益會減少。相反，對資產(chǎn)敏感的企業(yè)(資產(chǎn)重新定價的期間比負(fù)債重新定價的期間短)一般會從利率升高中獲益，而利率降低時發(fā)生損失。

7.

【答案】ABC

【解析】對公司業(yè)績的回顧可以分為對四個種類的財務(wù)指標(biāo)的回顧，它們分別是盈利能力和回報;債務(wù)比率;流動性比率、對現(xiàn)金和運營資本項目的控制以及股票市場比率。

8.

【答案】ABC

【解析】Z分模型的限制中，經(jīng)濟生活中的企業(yè)破產(chǎn)往往與某一特定地區(qū)的宏觀經(jīng)濟環(huán)境有關(guān)，而Z分模型則較少考慮或沒有體現(xiàn)反映宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變量如通貨膨脹率、匯率波動、利息率、失業(yè)率等。例如由于具有高回報的潛力，Z分模型在新興市場受投資人青睞。但新興市場可能存在重大的風(fēng)險，比如缺乏流動性和透明度，新興市場的政治環(huán)境可能不太穩(wěn)定等。所以選項D不正確。

9.

【答案】ABCD

【解析】企業(yè)倒閉風(fēng)險的應(yīng)對措施包括：(1)企業(yè)放棄戰(zhàn)略;(2)實施管理層收購;(3)進(jìn)行資本再調(diào)配(債務(wù)重組和業(yè)務(wù)重組);(4)企業(yè)私有化。

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