三、計(jì)算分析題

1.甲公司于2017年1月1日從市場(chǎng)買入一輛二手轎車，價(jià)款共50000元，打算采用分期付款的形式支付。企業(yè)的資本成本為10%。

如賣方提出四種支付方案：

方案1：每年年末支付15270元，連續(xù)支付5年;

方案2：每年年初支付12776元，連續(xù)支付5年;

方案3：第1年年初支付40000元，第3年年末支付40000元;

方案4：前兩年不付款，從第3年起每年年末支付27500元，連續(xù)支付3次。

要求：比較上述各種支付款項(xiàng)的方式的現(xiàn)值，說(shuō)明采用哪種方式對(duì)甲公司最有利。(計(jì)算結(jié)果保留整數(shù))

2.已知甲股票的期望收益率為12%，收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為16%;乙股票的期望收益率為15%，收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為18%。市場(chǎng)組合的收益率為10%，市場(chǎng)組合的標(biāo)準(zhǔn)差為8%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%。假設(shè)市場(chǎng)達(dá)到均衡，即資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立。

要求：

(1)分別計(jì)算甲、乙股票的必要收益率。

(2)分別計(jì)算甲、乙股票的β值。

(3)分別計(jì)算甲、乙股票的收益率與市場(chǎng)組合收益率的相關(guān)系數(shù)。

(4)假設(shè)投資者將全部資金按照60%和40%的比例投資購(gòu)買甲、乙股票構(gòu)成投資組合，計(jì)算該組合的β系數(shù)、組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率和組合的必要收益率。

3.現(xiàn)行國(guó)庫(kù)券的利率為3%，證券市場(chǎng)組合平均收益率為11%，市場(chǎng)組合的標(biāo)準(zhǔn)差為10%，甲股票和乙股票的β系數(shù)分別為0.6、1.5，收益率的標(biāo)準(zhǔn)差分別為8%、25%。

要求：

(1)分別計(jì)算甲、乙股票的必要收益率。

(2)分別計(jì)算甲、乙股票收益率與市場(chǎng)組合收益率的相關(guān)系數(shù)。

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