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考點三】貨幣政策【熟悉】

貨幣政策指的是中央銀行通過調節(jié)和改變貨幣供給量，以影響利率和國民收入的一種宏觀經濟政策。

(一)法定準備金與貨幣創(chuàng)造機制

1、法定準備金

為了保障儲戶的存款安全和整個金融體系的良好秩序，并有效地控制貨幣供應量，中央銀行通過規(guī)定法定準備金率強制性要求商業(yè)銀行必須保留最低限度的庫存現金。法定準備金率是中央銀行依據法律授權規(guī)定的商業(yè)銀行必須保留的最低限度的庫存現金占其吸納的全部存款的比率。按法定準備金率提留的庫存現金就是法定準備金，有時也稱存款準備金?，F代商業(yè)銀行的法定準備金按規(guī)定存入中央銀行。銀行總的庫存現金中超過法定準備金的部分稱為超額準備金。超額準備金是可以被放貸出去的，但由于找不到合適的放貸對象和處于金融安全考慮等原因暫時未能放貸出去。

2、存款創(chuàng)造機制

商業(yè)銀行的存款創(chuàng)造表現為銀行系統(tǒng)在法定準備金率下，通過一系列存貸關系，導致存款總額增加。

3、存款乘數

存款乘數是指初始存款所引致的銀行系統(tǒng)存款總額的增加倍數。如果以sn代表存款總額，a代表初始存款，rd代表法定準備金率，存款乘數可根據無窮級數之和的公式導出：

設kd為存款乘數，則有

可見，存款乘數與法定準備金率負相關：法定準備金率越高，存款乘數就越小;反之，則越大。

4、貨幣乘數

我們將商業(yè)銀行的準備金總額(包括法定的和超額的)加上非銀行部門持有的現金稱為基礎貨幣，貨幣乘數就是基礎貨幣創(chuàng)造貨幣供給的倍數。由于基礎貨幣具有貨幣供給量成倍放大或成倍縮小的高度能力，因而又稱高能貨幣。

如果用c代表非銀行部門持有的通貨(現金)，rd代表商業(yè)銀行的法定準備金，re代表商業(yè)銀行的超額準備金，b代表基礎貨幣，則

b = c + rd + re

我們使用m2將貨幣定義為通貨和銀行存款(d)之和，即

m = c + d

則有： m / b = ( c + d ) / ( c + rd + re )

式中，m / b為基礎貨幣創(chuàng)造的貨幣供給量的倍數，即貨幣乘數，所以，中央銀行可以通過調節(jié)基礎貨幣量b和法定準備金率rd來影響貨幣供給量。

須強調指出的是，銀行存款或基礎貨幣量的減少也會導致銀行系統(tǒng)存款總額或貨幣供給量的加速減少。

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（責任編輯：何以笙簫默）

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