參考答案及解析：

1. A【解析】政府債券是政府為籌集資金而向投資者出具并承諾在一定時期支付利息和償 還本金的債務(wù)憑證。

2. B【解析】固定利率債券是一種按照票面金額計算利息，票面上附有作為定期支付利息 憑證的期票的債券。投資者不僅可以在債券期滿時收回本金，而且可以定期獲得固定的利 息收入。

3. C【解析】短期融資券的期限不超過 1 年，交易品種有 3 個月、6 個月、9 個月、1 年。其特征與商業(yè)票據(jù)十分相似。

4. D【解析】一般而言，期貨市場的基本功能有以下三種：①風(fēng)險管理;②價格發(fā)現(xiàn);③ 投機。期貨市場最基本的功能就是風(fēng)險管理。

5. D【解析】影響期權(quán)價格的因素有合約標的資產(chǎn)的市場價格與期權(quán)的執(zhí)行價格;期權(quán)的 有效期;無風(fēng)險利率水平;標的資產(chǎn)價格的波動率;合約標的資產(chǎn)的分紅。

6. A【解析】不動產(chǎn)是指土地以及建筑物等土地定著物，相對動產(chǎn)而言，強調(diào)財產(chǎn)和權(quán)利 載體在地理位置上的相對固定性。房地產(chǎn)是不動產(chǎn)中的主要類別。對大多數(shù)個體投資者而 青，不動產(chǎn)投資意味著購買自己的居住用房地產(chǎn)。

7. B【解析】證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)非常類似于基金公司的經(jīng)營范圍，可以發(fā)行投資標的 為基金的產(chǎn)品，并可將基金作為普通資產(chǎn)管理計劃的投資標的。私募基金是一類特殊的機 構(gòu)投資者。

8. C【解析】多因子模型是重要的量化投資策略之一，也是資產(chǎn)定價的一種類型，該模型 認為資產(chǎn)價格并不僅僅取決于風(fēng)險，還取決于其他因素。

9.D【解析】該投資者持有的股票組合期望收益率,r=0.4rA +0.4rB + 0.2rC = 15.2%

10. B【解析】本題是計算投資組合的期望收益。該投資者的期望收益=6*20%+4*30%=2.4(萬 元)。

11. A【解析】優(yōu)先股沒有到期期限，無須歸還股本，每年有一筆固定的股息，相當(dāng)于永 久 年金(沒有到期期限)的債券，但其股息一般比債券利息要高一些。優(yōu)先股一般情況下不 享有表決權(quán)。實際上，優(yōu)先股是股東以不享有表決權(quán)為代價而換取的對公司盈利和剩余財 產(chǎn)的優(yōu)先分配權(quán)。

12. C【解析】公司在其成長、成熟或兼并收購時會經(jīng)歷一些重大變化，有些變化會影響公 司發(fā)行在外的普通股股數(shù)。這類公司行為包括：首次公開發(fā)行、再融資、股票回購、股票 拆分和分配股票股利、權(quán)證的行權(quán)、兼并收購和剝離等。

13. B【解析】按計息與付息方式分類，債券可分為息票債券和貼現(xiàn)債券。息票債券是指債 券發(fā)行時規(guī)定，在債券存續(xù)期內(nèi)，在約定的時間以約定的利率按期向債券持有人支付利息 的中、長期債券。債券的持有人于息票到期日，憑債券附帶的息票領(lǐng)取最后一期的利息并 同時領(lǐng)取債券的本金。

14. C【解析】不同于傳統(tǒng)債券的持有者每季度或半年或一年得到利息，購買結(jié)構(gòu)化債券的 投資者通常定期獲得資金池里的一部分現(xiàn)金，包括本金和利息。

15. B【解析】與普通的銀行定期存款相比，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單有以下特征①定期存款記 名且不可轉(zhuǎn)讓：大額可轉(zhuǎn)讓定期存單不記名，并且可以在二級市場上轉(zhuǎn)讓，可轉(zhuǎn)讓是其最 大的特點。②定期存款的金額一般由存款者自身決定，有零有整;大額可轉(zhuǎn)讓定期存單一 般面額較大，且為整數(shù)。③定期存款的投資者可以是個人投資者、機構(gòu)投資者、企業(yè)等; 由于面額較大，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的投資者一般為機構(gòu)投資者和資金雄厚的企業(yè)。④定 期存款的利率固定;大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的利率可以是固定的，也可以是浮動的，且一般 比同期的定期存款利率要高，一般也高于同期國債的利率。⑤定期存款可以提前支取，但 需要罰息;大額可轉(zhuǎn)讓定期存單原則上不能提前支取，只能在二級市場上轉(zhuǎn)讓。⑥定期存 款期限較長，一般都在 1 年以上;而大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的期限較短，一般在 1 年以內(nèi)， 最短的是l4 天，以 3 個月、6 個月為主。

16. C【解析】REITs 產(chǎn)品都是投資于海外REITs，其中美國的REITs 市場最為發(fā)達，目前在我國只有少量REITs 產(chǎn)品，絕大多數(shù)都是投資于美國房地產(chǎn)市場。

17. C【解析】由于社會保障資金的公益性質(zhì)，其投資運作受到嚴格的制度約束，其基本原 則為：在保證基金安全性、流動性的前提下實現(xiàn)基金資產(chǎn)的增值。

18. D【解析】買賣價差在很大程度上是由證券類型及其流動性決定的。一般而言，大盤藍 籌股流動性較好，買賣價差小;小盤股則反之。成熟市場，如美國市場的股票，流動性較 好，價差較小;而新興市場買賣價差則較大。另外，市場在不同的時段也會表現(xiàn)出不同的 流動性。

19. D【解析】投資者購買證券、基金等投資產(chǎn)品，關(guān)心的是在持有期間所獲得的收益率。 持有區(qū)間所獲得的收益通常采源于兩部分：資產(chǎn)回報和收入回報。

20. A【解析】一旦理論價格與實際價格不相等，就會出現(xiàn)套利機會。若交割價格高于遠期 價格，套利者就可以通過買入標的資產(chǎn)現(xiàn)貨、賣出遠期并等待交割來獲取無風(fēng)險利潤，從 而促使現(xiàn)貨價格上升，交割價格下降，直至套利機會消失;若交割價格低于遠期價格，套利者就可以通過賣空標的資產(chǎn)現(xiàn)貨、買入遠期來獲取無風(fēng)險利潤，從而促使現(xiàn)貨價格下降， 交割價格上升.直至套利機會消失。最終，遠期價格又等于實際價格。

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