三、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容

財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容是投資決策、籌資決策和股利決策。

(一)投資決策

投資是以收回現(xiàn)金并取得收益為目的而發(fā)生的現(xiàn)金流出。企業(yè)的投資決策，按不同的標(biāo)準(zhǔn)可以分為以下類型：

1.項(xiàng)目投資和證券投資

項(xiàng)目投資是把資金直接投放于生產(chǎn)經(jīng)營性資產(chǎn)，以便獲取營業(yè)利潤的投資。

證券投資是把資金投放于金融性資產(chǎn)，以便獲取股利或者利息收入的投資。

2.長期投資和短期投資

長期投資是影響所及超過一年的投資。長期投資又稱資本性投資。用于股票和債券的長期投資，在必要時(shí)可以出售變現(xiàn)，而較難以改變的是生產(chǎn)經(jīng)營性的固定資產(chǎn)投資。長期投資有時(shí)專指固定資產(chǎn)投資。

短期投資是影響所及不超過一年的投資，短期投資又稱為流動資產(chǎn)投資或營運(yùn)資產(chǎn)投資。

(二)籌資決策

籌資是籌集資金。籌資決策要解決的問題是如何取得企業(yè)所需要的資金，包括向誰、在什么時(shí)候、籌集多少資金。可供企業(yè)選擇的資金來源有許多，我國習(xí)慣上稱“資金渠道”。按不同的標(biāo)志，它們分為：

1.權(quán)益資金和借入資金

權(quán)益資金是企業(yè)股東提供的資金。它不需要?dú)w還，籌資的風(fēng)險(xiǎn)小，但其期望的報(bào)酬率高。

借入資金是債權(quán)人提供的資金。它要按期歸還，有一定的風(fēng)險(xiǎn)，但其要求的報(bào)酬率比權(quán)益資金低。

2.長期資金和短期資金

長期資金是企業(yè)可長期使用的資金，包括權(quán)益資金和長期負(fù)債。

短期資金一般是一年內(nèi)要?dú)w還的短期借款。一般來說，短期資金的籌集應(yīng)主要解決臨時(shí)的資金需要。

注意：

籌資中企業(yè)資金的分類：權(quán)益資金(股東提供的資金)和債務(wù)資金(債權(quán)人提供的資金)。所謂資本結(jié)構(gòu)，主要是指權(quán)益資金和借入資金的比例關(guān)系。一般來說，完全通過權(quán)益資金籌資是不明智的，不能得到負(fù)債經(jīng)營的好處;但負(fù)債的比例大則風(fēng)險(xiǎn)也大，企業(yè)隨時(shí)可能陷入財(cái)務(wù)危機(jī)?；I資決策的一個重要內(nèi)容就是確定最佳資本結(jié)構(gòu)。

(三)股利分配決策

股利分配是在公司賺得的利潤中，有多少作為股利發(fā)放給股東，有多少留在公司作為再投資。

注意：

股利分配決策，從另一個角度看也是保留盈余決策，是企業(yè)內(nèi)部籌資問題。因此，有人認(rèn)為股利決策屬籌資的范疇，而并非一項(xiàng)獨(dú)立的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容。

四、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境

財(cái)務(wù)管理環(huán)境又稱理財(cái)環(huán)境，是指對企業(yè)財(cái)務(wù)活動和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外各種條件的統(tǒng)稱。

這里主要介紹對企業(yè)財(cái)務(wù)管理影響比較大的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境和金融環(huán)境等因素。

(一)經(jīng)濟(jì)環(huán)境

在影響財(cái)務(wù)管理的各種外部環(huán)境中，經(jīng)濟(jì)環(huán)境是最為重要的。經(jīng)濟(jì)環(huán)境內(nèi)容十分廣泛，主要包括經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、宏觀經(jīng)濟(jì)政策和通貨膨脹等。

(二)法律環(huán)境

財(cái)務(wù)管理的法律環(huán)境是指企業(yè)和外部發(fā)生經(jīng)濟(jì)關(guān)系時(shí)所應(yīng)遵守的各種法律、法規(guī)和規(guī)章。

財(cái)務(wù)管理的法律環(huán)境主要包括企業(yè)組織法律規(guī)范、稅收法律規(guī)范。除此以外，還包括各種證券法律規(guī)范、結(jié)算法律規(guī)范、合同法律規(guī)范等。

(三)金融環(huán)境

企業(yè)總是需要資金從事投資和經(jīng)營活動。而資金的取得，除了自有資金外，主要從金融機(jī)構(gòu)和金融市場取得。金融政策的變化必然影響企業(yè)的籌資、投資和資金運(yùn)營活動。所以，金融環(huán)境是企業(yè)最為主要的環(huán)境因素之一。

財(cái)務(wù)管理的主要金融環(huán)境，包括金融機(jī)構(gòu)、金融工具、金融市場和利率四個方面。

1.金融機(jī)構(gòu)

金融機(jī)構(gòu)包括銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和其他金融機(jī)構(gòu)。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)主要包括各種商業(yè)銀行及政策性銀行。其他金融機(jī)構(gòu)包括金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司和金融租賃公司等。

2.金融工具

金融工具又稱交易工具，它是證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系并據(jù)以進(jìn)行貨幣資金交易的合法憑證，是貨幣資金或金融資產(chǎn)借以轉(zhuǎn)讓的工具。

一般認(rèn)為，金融工具具有以下特征：

(1)期限性

期限性是指金融工具一般規(guī)定了償還期，也就是借款人拿到借款開始，到借款全部償還清為止所經(jīng)歷的時(shí)間。

(2)流動性

流動性是指金融資產(chǎn)在轉(zhuǎn)換成貨幣時(shí)，其價(jià)值不會蒙受損失的能力。

(3)風(fēng)險(xiǎn)性

風(fēng)險(xiǎn)性是指投資于金融工具的本金是否會遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)可分為兩類：一是債務(wù)人不履行債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)的大小主要取決于債務(wù)人的信譽(yù)以及債務(wù)人的社會地位。另一類風(fēng)險(xiǎn)是市場的風(fēng)險(xiǎn)，這是金融資產(chǎn)的市場價(jià)格隨市場利率的上升而跌落的風(fēng)險(xiǎn)。

(4)收益性

收益性是指金融工具能定期或不定期給持有人帶來收益的特性。金融工具收益性的大小，是通過收益率來衡量的，其具體指標(biāo)有名義收益率、實(shí)際收益率、平均收益率等。

3.金融市場

廣義的金融市場，是指一切資本流動的場所，包括實(shí)物資本和貨幣資本的流動。廣義金融市場的交易對象包括貨幣借貸、票據(jù)承兌和貼現(xiàn)、有價(jià)證券的買賣、黃金和外匯買賣、辦理國內(nèi)外保險(xiǎn)、生產(chǎn)資料的產(chǎn)權(quán)交換等。狹義的金融市場一般是指有價(jià)證券市場，即股票和債券的發(fā)行和買賣市場。

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