單項(xiàng)選擇題

1[單選題]下列屬于外匯交易風(fēng)險(xiǎn)的是（）。

A.因債權(quán)到期而收回的外匯存人銀行后所面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)

B.由于匯率波動(dòng)而使跨國(guó)公司的未來收益存在極大的不確定性

C.由于匯率波動(dòng)而引起的未到期債權(quán)債務(wù)的價(jià)值變化

D.由于匯率變動(dòng)而使出口產(chǎn)品的價(jià)格和成本都受到很大影響

參考答案：C

參考解析：交易風(fēng)險(xiǎn)是指由于外匯匯率波動(dòng)而引起的應(yīng)收資產(chǎn)與應(yīng)付債務(wù)價(jià)值變化的風(fēng)險(xiǎn)。A項(xiàng)屬于儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)，BD兩項(xiàng)屬于經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。故此題選C。

2[單選題]擁有外幣負(fù)債的美國(guó)投資者，應(yīng)該在外匯期貨市場(chǎng)上進(jìn)行（）。

A.多頭套期保值

B.空頭套期保值

C.交叉套期保值

D.動(dòng)態(tài)套期保值

參考答案：A

參考解析：在即期外匯市場(chǎng)上擁有某種貨幣負(fù)債的人，為防止將來償付時(shí)該貨幣升值的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)在外匯期貨市場(chǎng)上買進(jìn)該貨幣期貨合約，即進(jìn)行多頭套期保值，從而在即期外匯市場(chǎng)和外匯期貨市場(chǎng)上建立盈虧沖抵機(jī)制，回避匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。故本題選A。

3[單選題]世界上最早推出利率期貨合約的國(guó)家是（）。

A.英國(guó)

B.法國(guó)

C.美國(guó)

D.荷蘭

參考答案：C

參考解析：世界上最早推出利率期貨合約的國(guó)家是美國(guó)。故此題選C。

4[單選題]套利可以為避免價(jià)格劇烈波動(dòng)而引起的損失提供某種保護(hù)，其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)比單方向的普通投機(jī)交易（）。

A.大

B.小

C.一樣

D.不一定

參考答案：B

參考解析：套利交易賺取的是價(jià)差變動(dòng)的收益，由于相關(guān)市場(chǎng)或相關(guān)合約價(jià)格變化方向大體一致，所以價(jià)差的變化幅度小，因而承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也小。故此題選B。

5[單選題]在正向市場(chǎng)中買近賣遠(yuǎn)的牛市套利交易最突出的特點(diǎn)是（）。

A.投機(jī)者的損失無限而獲利的潛力有限

B.投機(jī)者的損失有限而獲利的潛力也有限

C.投機(jī)者的損失有限而獲利的潛力巨大

D.投機(jī)者的損失無限而獲利的潛力也是無限的

參考答案：C

參考解析：在正向市場(chǎng)進(jìn)行牛市套利時(shí)，損失相對(duì)有限而獲利的潛力巨大。這是因?yàn)椋涸谡蚴袌?chǎng)進(jìn)行牛市套利，實(shí)質(zhì)上是賣出套利，而賣出套利獲利的條件是價(jià)差要縮小。由于在正向市場(chǎng)上價(jià)差變大的幅度要受到持倉(cāng)費(fèi)水平的制約，因?yàn)閮r(jià)差如果過大超過了持倉(cāng)費(fèi)，就會(huì)產(chǎn)生套利行為，會(huì)限制價(jià)差擴(kuò)大的幅度。而價(jià)差縮小的幅度則不受限制。在上漲行情中很有可能出現(xiàn)近期合約價(jià)格大幅度上漲遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過遠(yuǎn)期合約的可能性，使正向市場(chǎng)變?yōu)榉聪蚴袌?chǎng).價(jià)差可能從正值變?yōu)樨?fù)值。價(jià)差會(huì)大幅度縮小，使牛市套利獲利巨大。故此題選C。

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