市場風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法★★★

(1)缺口分析：衡量利率變動(dòng)對銀行當(dāng)期收益的影響。就是將銀行的所有生息資產(chǎn)和付息負(fù)債按照重新定價(jià)的期限劃分到不同的時(shí)間段。

當(dāng)某一時(shí)段內(nèi)的資產(chǎn)(包括表外業(yè)務(wù)頭寸)大于負(fù)債時(shí)，就產(chǎn)生了正缺口，即資產(chǎn)敏感性缺口，此時(shí)，市場利率下降會(huì)導(dǎo)致銀行凈利息收入下降。

(2)久期分析

久期分析也稱為持續(xù)期分析或期限彈性分析，用于衡量利率變動(dòng)對銀行整體經(jīng)濟(jì)價(jià)值的影響。

金融工具的到期日或距下一次重新定價(jià)日的時(shí)間越長，并且在到期日之前支付的金額越小，則久期的絕對值越高，表明利率變動(dòng)將會(huì)對銀行的經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生較大的影響。

(3)外匯敞口分析

外匯敞口分析是衡量匯率變動(dòng)對銀行當(dāng)期收益的影響的一種方法。

根據(jù)業(yè)務(wù)活動(dòng)，外匯敞口大致可以分為以下兩類：交易性外匯敞口、非交易性外匯敞口。

根據(jù)敞口定義，外匯敞口可以分為單幣種敞口頭寸和總敞口頭寸。

單幣種敞口頭寸=即期凈敞口頭寸+遠(yuǎn)期凈敞口頭寸+期權(quán)敞口頭寸+其他敞口頭寸

如果某種外匯的單幣種敞口頭寸為正值，則說明機(jī)構(gòu)在該幣種上處于多頭;如果某種外匯的單幣種敞口頭寸為負(fù)值，則說明機(jī)構(gòu)在該幣種上處于空頭。

總敞口頭寸反映整個(gè)貨幣組合的外匯風(fēng)險(xiǎn)，一般有三種計(jì)算方法：累計(jì)總敞口頭寸法(保守)，凈總敞口頭寸法(激進(jìn))，短邊法。

(4)敏感性分析

敏感性分析是指在保持其他條件不變的前提下，研究單個(gè)市場風(fēng)險(xiǎn)要素的微小變化可能會(huì)對金融工具或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生的影響。

敏感性分析的優(yōu)點(diǎn)：計(jì)算簡單且便于理解，在市場風(fēng)險(xiǎn)分析中得到了廣泛應(yīng)用。

敏感性分析的局限性：主要表現(xiàn)在對于較復(fù)雜的金融工具或資產(chǎn)組合，無法計(jì)量其收益或經(jīng)濟(jì)價(jià)值相對市場風(fēng)險(xiǎn)要素的非線性變化。

(5)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(VaR)

風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率、股票價(jià)格和商品價(jià)格等市場風(fēng)險(xiǎn)要素發(fā)生變化時(shí)可能對產(chǎn)品頭寸或組合造成的潛在最大損失。

VaR值是對未來損失風(fēng)險(xiǎn)的事前預(yù)測。VaR值的局限性包括無法預(yù)測尾部極端損失情況、單邊市場走勢極端情況、市場非流動(dòng)性因素。

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