財(cái)務(wù)報(bào)表分析主要使用的財(cái)務(wù)比率

接下來我們會詳細(xì)討論（1）流動(dòng)性比率（2）資產(chǎn)管理比率（3）債務(wù)管理比率（4）盈利能力比率和（5）市場價(jià)值比率。這一部分，每種比率的計(jì)算及其含義和解釋，都需要記憶并能夠運(yùn)用。另外在記憶時(shí)，要注意不同比率計(jì)算公式中分子或分母相同的部分，并且要對照資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表等報(bào)表進(jìn)行記憶，了解公式中需要的數(shù)值出現(xiàn)在財(cái)務(wù)報(bào)表的哪一部分。

流動(dòng)性比率

流動(dòng)性比率評價(jià)的是公司的短期償債能力。這些比率表明了公司償還到期的短期債務(wù)以及用現(xiàn)金償付這些債務(wù)的能力。

（A）流動(dòng)比率：流動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債。流動(dòng)比率表明了公司用流動(dòng)資產(chǎn)支付流動(dòng)負(fù)債的能力。高流動(dòng)比率對應(yīng)著強(qiáng)流動(dòng)性；反之亦然。雖然流動(dòng)比率高一般是好的，但過高的話也可能意味著過剩的現(xiàn)金，并不一定是好事。

短期和長期債權(quán)人都很關(guān)心流動(dòng)比率，因?yàn)闊o法償還短期債務(wù)的公司可能被迫破產(chǎn)。許多借款合同都要求借款者維持一定的最低流動(dòng)比率。

（B）酸性測試比率（速動(dòng)比率）：速動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債。速動(dòng)資產(chǎn)是指現(xiàn)金、有價(jià)證券和應(yīng)收款項(xiàng)凈值之和，也可以用流動(dòng)資產(chǎn)減去存貨得出。之所以不考慮存貨，是因?yàn)榇尕浵鄬λ賱?dòng)資產(chǎn)而言變現(xiàn)能力較差。這個(gè)比率對短期債權(quán)人尤其重要，因?yàn)樗鼘F(xiàn)金、即時(shí)現(xiàn)金流入與即時(shí)現(xiàn)金流出聯(lián)系起來。公司賒購存貨會降低速動(dòng)比率，因?yàn)樗賱?dòng)比率分子中不包括存貨，賒購使流動(dòng)負(fù)債增加，而速動(dòng)資產(chǎn)并不增加。（題目可以給出速動(dòng)資產(chǎn)、速動(dòng)比率、流動(dòng)資產(chǎn)，求流動(dòng)比率）

【例題】一家公司擁有價(jià)值400美元的流動(dòng)資產(chǎn)，由200美元現(xiàn)金，100美元應(yīng)收賬款，100美元存貨組成的。該公司有200美元的長期負(fù)債，100美元的應(yīng)付賬款，75美元的應(yīng)付票據(jù)。應(yīng)付票據(jù)6個(gè)月內(nèi)到期。該公司的酸性測試比率是（近似到百分位）（　）

A.0.80

B.1.29

C.1.71

D.2.29

【答案】C

【解析】應(yīng)付帳款和應(yīng)付票據(jù)是流動(dòng)負(fù)債。酸性測試比率的計(jì)算方法如下：（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨）/流動(dòng)負(fù)債

＝（400美元－100美元）/175美元＝1.71

（責(zé)任編輯：中大編輯）

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