《財(cái)務(wù)成本管理》是注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試科目之一，為了幫助考生更加系統(tǒng)地復(fù)習(xí)備考，小編特整理了注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》相關(guān)知識(shí)點(diǎn)，希望能給您的備考帶來(lái)一定的幫助，順利通過(guò)考試!

(二)債券套利

1、用零息債券可以復(fù)制息票債券的現(xiàn)金流量，故可基于零息票債券的價(jià)格計(jì)算息票債券的價(jià)格。投資者可以通過(guò)買入息票債券并賣出零息票債券組合或通過(guò)賣出息票債券買入零息票債券組合進(jìn)行套利。

如教材舉例：

3年期、年息票利率為6%、面值為1000元的債券(息票債券)可以由3種零息票債券組合復(fù)制。這三種零息票債券是：

(1)1年期面值為60元的零息票債券

(2)2年期面值為60元的零息票債券

(3)3年期面值為1060元的零息票債券

息票債券的現(xiàn)金流與零息票債券組合的現(xiàn)金流相同，根據(jù)無(wú)套利原理零息票債券組合的價(jià)格一定與息票債券的價(jià)格相同。

(每100元面值)零息票債券的收益率和價(jià)格

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（責(zé)任編輯：何以笙簫默）

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