二、多項(xiàng)選擇題

1.下列關(guān)于有稅MM理論的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的有(　　)。

A.企業(yè)價(jià)值上升是由于利息抵稅引起的

B.權(quán)益資本成本會(huì)隨著債務(wù)比重上升而上升，但是上升的幅度會(huì)小于無(wú)稅MM理論

C.加權(quán)平均資本成本的大小僅取決于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

D.債務(wù)資本成本會(huì)隨著債務(wù)比重上升而相應(yīng)的下降

2.下列關(guān)于無(wú)稅MM理論說(shuō)法正確的有(　　)。

A.有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值與無(wú)負(fù)債企業(yè)的價(jià)值相等

B.無(wú)論債務(wù)多少，加權(quán)平均資本成本都與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相同的無(wú)負(fù)債企業(yè)的權(quán)益成本相等

C.企業(yè)加權(quán)平均資本成本僅取決于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

D.有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本不會(huì)隨著負(fù)債比例的變化而變化

3.下列各項(xiàng)中會(huì)引起債務(wù)代理收益的有(　　)。

A.引入債權(quán)人保護(hù)條款

B.對(duì)經(jīng)理采取激勵(lì)措施進(jìn)而提升企業(yè)業(yè)績(jī)

C.約束經(jīng)理隨意支配現(xiàn)金流以防浪費(fèi)企業(yè)資產(chǎn)

D.債權(quán)人價(jià)值向股東的轉(zhuǎn)移

4.下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)理論的說(shuō)法中，正確的有(　　)。

A.按照優(yōu)序融資理論的觀點(diǎn)，利用留存收益籌資是首選

B.按照無(wú)稅的MM理論，負(fù)債比重不影響權(quán)益資本成本和加權(quán)資本成本

C.按照有稅的MM理論，負(fù)債比重既影響權(quán)益資本成本又影響加權(quán)資本成本

D.代理理論、權(quán)衡理論、有稅的MM理論都認(rèn)為企業(yè)價(jià)值最大時(shí)的資本結(jié)構(gòu)是最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)

5.下列表述中正確的有(　　)。

A.財(cái)務(wù)靈活性大的企業(yè)要比財(cái)務(wù)靈活性小的企業(yè)的負(fù)債能力強(qiáng)

B.影響資本結(jié)構(gòu)的因素較為復(fù)雜，既包括內(nèi)部因素又包括外部因素

C.成長(zhǎng)性好的企業(yè)要比成長(zhǎng)性差的企業(yè)負(fù)債水平高

D.稅率、利率、資本市場(chǎng)、行業(yè)特征是影響資本結(jié)構(gòu)的外部因素

6.下列屬于影響資本結(jié)構(gòu)內(nèi)部因素的有(　　)。

A.成長(zhǎng)性

B.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

C.財(cái)務(wù)靈活性

D.股權(quán)結(jié)構(gòu)

7.下列屬于影響資本結(jié)構(gòu)外部因素的有(　　)。

A.稅率

B.利率

C.資本市場(chǎng)

D.行業(yè)特征

8.下列表述中正確的有(　　)。

A.通過(guò)每股收益無(wú)差別點(diǎn)分析，我們可以準(zhǔn)確地確定一個(gè)公司已存在的財(cái)務(wù)杠桿、每股收益、資本成本與企業(yè)價(jià)值之間的關(guān)系

B.每股收益無(wú)差別點(diǎn)分析不能用于確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)

C.經(jīng)營(yíng)杠桿是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源

D.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)指企業(yè)未使用債務(wù)時(shí)經(jīng)營(yíng)的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)

9.降低經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)，從而降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的途徑有(　　)。

A.提高資產(chǎn)負(fù)債率

B.節(jié)約固定成本開支

C.提高產(chǎn)品銷售量

D.提高權(quán)益乘數(shù)

10.下列關(guān)于經(jīng)營(yíng)杠桿的說(shuō)法中，正確的有(　　)。

A.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)說(shuō)明了營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)(減少)所引起息前稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)(減少)的幅度

B.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越小

C.當(dāng)固定成本不為0時(shí)，通常經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)都是大于1的

D.當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)處于盈虧平衡點(diǎn)且存在固定成本時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)趨近于無(wú)窮小

11.下列屬于導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素有(　　)。

A.為新開發(fā)的項(xiàng)目發(fā)行債券籌資

B.企業(yè)為新項(xiàng)目的開發(fā)向銀行借款

C.企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股

D.市場(chǎng)銷售競(jìng)爭(zhēng)激烈

12.下列各項(xiàng)中，影響財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的有(　　)。

A.單價(jià)

B.所得稅

C.優(yōu)先股股利

D.利息費(fèi)用

13.下列各項(xiàng)中，影響聯(lián)合杠桿系數(shù)的因素有(　　)。

A.資產(chǎn)負(fù)債率

B.固定資產(chǎn)折舊

C.單位變動(dòng)成本

D.長(zhǎng)期債券的利息

14.某公司經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為3，如果產(chǎn)銷量增加1%，則下列說(shuō)法不正確的有(　　)。

A.息稅前利潤(rùn)將增加2%

B.息稅前利潤(rùn)將增加3%

C.每股收益將增加3%

D.每股收益將增加6%

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