一、單選題

1.財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的是(　　)。

A.將財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成有用的信息，以幫助信息使用者改善決策

B.增加股東財(cái)富

C.使企業(yè)能夠更好的避稅

D.使顧客能夠買(mǎi)到物美價(jià)廉的產(chǎn)品

2.下列各項(xiàng)中，屬于運(yùn)用因素分析法的正確步驟是(　　)。

①確定驅(qū)動(dòng)因素的替代順序

②確定該財(cái)務(wù)指標(biāo)的驅(qū)動(dòng)因素

③確定分析對(duì)象

④按順序計(jì)算各驅(qū)動(dòng)因素脫離標(biāo)準(zhǔn)的差異對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響

A.①②③④

B.③②①④

C.③①②④

D.①③②④

3.某公司的流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)和存貨組成，年末速動(dòng)資產(chǎn)為100萬(wàn)元，年末速動(dòng)比率為2，年末存貨余額為40萬(wàn)元，則年末流動(dòng)比率為(　　)。

A.2.8　　　　　　　 B.2　　　　　　　　 C.1.2　　　　　　　 D.0.8

4.下列關(guān)于營(yíng)運(yùn)資本的說(shuō)法中，正確的是(　　)。

A.營(yíng)運(yùn)資本增加，說(shuō)明企業(yè)短期償債能力提高

B.營(yíng)運(yùn)資本越多的企業(yè)，短期償債能力越強(qiáng)

C.營(yíng)運(yùn)資本越多，流動(dòng)資產(chǎn)超過(guò)流動(dòng)負(fù)債的金額越大

D.營(yíng)運(yùn)資本越多的企業(yè)，流動(dòng)比率越大

5.某公司2017年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債率為20%，則產(chǎn)權(quán)比率是(　　)。

A.0.2　　　　　　　 B.0.25　　　　　　　C.0.3　　　　　　　 D.0.35

6.下列各項(xiàng)指標(biāo)的大小與長(zhǎng)期償債能力同向變動(dòng)的是(　　)。

A.資產(chǎn)負(fù)債率

B.現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)

C.產(chǎn)權(quán)比率

D.權(quán)益乘數(shù)

7.甲公司2017年?duì)I業(yè)收入為3180萬(wàn)元。年初應(yīng)收賬款凈值為100萬(wàn)元，年末應(yīng)收賬款凈值為300萬(wàn)元，年初壞賬準(zhǔn)備為50萬(wàn)元，年末壞賬準(zhǔn)備為80萬(wàn)元。則該公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為(　　)次。

A.15.9　　　　　　　B.12.0　　　　　　　C.10.6　　　　　　　D.8.37

8.甲公司是一家風(fēng)扇銷(xiāo)售企業(yè)，每年5月份到8月份是銷(xiāo)售旺季，管理層擬用存貨周轉(zhuǎn)率衡量存貨的變現(xiàn)能力，該公司適合使用的公式是(　　)。

A.存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/(∑各月末存貨/12)

B.存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/[(年初存貨+年末存貨)/2]

C.存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本/(∑各月末存貨/12)

D.存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本/[(年初存貨+年末存貨)/2]

9.某企業(yè)2017年非流動(dòng)資產(chǎn)平均余額為600萬(wàn)元，非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為6次，2017年凈利潤(rùn)為576萬(wàn)元，則2017年該企業(yè)營(yíng)業(yè)凈利率為(　　)。

A.15%　　　　　　　 B.16%　　　　　　　 C.18%　　　　　　　 D.20%

10.甲公司2017年的營(yíng)業(yè)凈利率比2016年下降8%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比2016年提高10%，假定其他條件與2016年相同，那么甲公司2017年的總資產(chǎn)凈利率比2016年提高(　　)。

A.1.2%　　　　　　　B.3.5%　　　　　　　C.4.5%　　　　　　　D.0.8%

11.提高權(quán)益凈利率的基本動(dòng)力是(　　)。

A.凈利潤(rùn)

B.股東權(quán)益

C.總資產(chǎn)凈利率

D.財(cái)務(wù)杠桿

12.甲公司2017年初流通在外普通股股數(shù)9000萬(wàn)股，優(yōu)先股股數(shù)500萬(wàn)股。2017年5月30日增發(fā)普通股4000萬(wàn)股。2017年末股東權(quán)益合計(jì)30000萬(wàn)元，優(yōu)先股每股清算價(jià)值8元，無(wú)拖欠的累積優(yōu)先股股息。2017年末甲公司普通股每股市價(jià)10元，市凈率是(　　)。

A.2.8　　　　　　　 B.4.8　　　　　　　 C.4　　　　　　　　 D.5

13.A公司無(wú)優(yōu)先股，2017年每股收益為10元，每股發(fā)放股利4元，留存收益在過(guò)去一年中增加了600萬(wàn)元。年末每股凈資產(chǎn)為25元，負(fù)債總額為3500萬(wàn)元，則該公司的權(quán)益乘數(shù)為(　　)。

A.2　　　　　　　　 B.2.4　　　　　　　 C.2.8　　　　　　　 D.3.2

14.甲公司的營(yíng)業(yè)凈利率為6%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為1.5次，若權(quán)益凈利率為22.5%，則資產(chǎn)負(fù)債率為(　　)。

A.40%　　　　　　　 B.50%　　　　　　　 C.60%　　　　　　　 D.70%

15.某公司的總資產(chǎn)凈利率為16%，若資產(chǎn)負(fù)債率為50%，則權(quán)益凈利率為(　　)。

A.8%　　　　　　　　B.16%　　　　　　　 C.28%　　　　　　　 D.32%

16.某公司2017年管理用財(cái)務(wù)分析體系中，權(quán)益凈利率為27%，稅后利息率為12%，凈財(cái)務(wù)杠桿為2，則凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率為(　　)。

A.10%　　　　　　　 B.15%　　　　　　　 C.17%　　　　　　　 D.20%

17.下列關(guān)于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)與金融資產(chǎn)的劃分中，表述錯(cuò)誤的是(　　)。

A.短期權(quán)益性投資是金融資產(chǎn)

B.長(zhǎng)期權(quán)益性投資全部是經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)

C.非金融企業(yè)，債權(quán)性投資全部是金融資產(chǎn)

D.短期應(yīng)收票據(jù)全部為經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)

18.下列等式中不正確的是(　　)。

A.凈負(fù)債=金融負(fù)債-金融資產(chǎn)

B.凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本+經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)

C.凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=凈投資資本

D.經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本=經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資產(chǎn)-經(jīng)營(yíng)流動(dòng)負(fù)債

19.甲公司2017年?duì)I業(yè)收入為2250萬(wàn)元，已知管理用資產(chǎn)負(fù)債表中凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)為1800萬(wàn)元，金融資產(chǎn)為45萬(wàn)元，留存收益75萬(wàn)元。預(yù)計(jì)2018年銷(xiāo)售增長(zhǎng)率為10%，凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、金融資產(chǎn)保持不變，留存收益180萬(wàn)元，則外部融資額為(　　)萬(wàn)元。

A.30　　　　　　　　B.45　　　　　　　　C.75　　　　　　　　D.120

20.甲公司2017年?duì)I業(yè)收入為4000萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比為45%，經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷(xiāo)售百分比為10%，預(yù)計(jì)未來(lái)將保持不變。預(yù)計(jì)2018年?duì)I業(yè)收入將增長(zhǎng)12%，營(yíng)業(yè)凈利率為8%，可動(dòng)用金融資產(chǎn)為15萬(wàn)元，通過(guò)A經(jīng)理的預(yù)測(cè)可知，2018年的外部融資額為21.48萬(wàn)元，則該公司2018年股利支付率應(yīng)定為(　　)。

A.40%　　　　　　　 B.50%　　　　　　　 C.60%　　　　　　　 D.70%

21.甲公司2017年?duì)I業(yè)收入為4500萬(wàn)元，預(yù)計(jì)2018年?duì)I業(yè)收入將增長(zhǎng)15%，營(yíng)業(yè)凈利率為10%，股利支付率為50%，不存在可動(dòng)用金融資產(chǎn)，通過(guò)A經(jīng)理的預(yù)測(cè)可知，2018年的外部融資額為11.25萬(wàn)元，則該公司2018年預(yù)計(jì)凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比為(　　)。

A.30%　　　　　　　 B.40%　　　　　　　 C.50%　　　　　　　 D.60%

22.甲公司2017年經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比為60%，經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷(xiāo)售百分比為30%，股利支付率為50%，假設(shè)公司2018年上述比率保持不變，沒(méi)有可動(dòng)用的金融資產(chǎn)，不打算進(jìn)行外部融資，并采用內(nèi)含增長(zhǎng)率的方式支持銷(xiāo)售增長(zhǎng)，為實(shí)現(xiàn)20%的銷(xiāo)售增長(zhǎng)目標(biāo)，預(yù)計(jì)2018年?duì)I業(yè)凈利率為(　　)。

A.8%　　　　　　　　B.9%　　　　　　　　C.10%　　　　　　　 D.11%

23.下列指標(biāo)不會(huì)影響內(nèi)含增長(zhǎng)率的是(　　)。

A.可動(dòng)用金融資產(chǎn)

B.營(yíng)業(yè)凈利率

C.利潤(rùn)留存率

D.凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

24.“可持續(xù)增長(zhǎng)率”和“內(nèi)含增長(zhǎng)率”的共同點(diǎn)是(　　)。

A.不增發(fā)新股

B.不進(jìn)行外部債務(wù)籌資

C.凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變

D.利潤(rùn)留存率不變

一、單選題

1.

【答案】A

【解析】財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的是將財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成有用的信息，以幫助信息使用者改善決策。

2.

【答案】B

【解析】因素分析法一般分為四個(gè)步驟：(1)確定分析對(duì)象，即確定需要分析的財(cái)務(wù)指標(biāo)，比較其實(shí)際數(shù)額和標(biāo)準(zhǔn)數(shù)額(如上年實(shí)際數(shù)額)，并計(jì)算兩者的差額;(2)確定財(cái)務(wù)指標(biāo)的驅(qū)動(dòng)因素，即根據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)的內(nèi)在邏輯關(guān)系，建立財(cái)務(wù)指標(biāo)和各驅(qū)動(dòng)因素之間的函數(shù)關(guān)系模型;(3)確定驅(qū)動(dòng)因素的替代順序;(4)按順序計(jì)算各驅(qū)動(dòng)因素脫離標(biāo)準(zhǔn)的差異對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響。

3.

【答案】A

【解析】某公司年末流動(dòng)負(fù)債=速動(dòng)資產(chǎn)/速動(dòng)比率=100/2=50(萬(wàn)元)，流動(dòng)資產(chǎn)=速動(dòng)資產(chǎn)+存貨=100+40=140(萬(wàn)元)，流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=140/50=2.8。

4.

【答案】C

【解析】營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債，營(yíng)運(yùn)資本越多，說(shuō)明流動(dòng)資產(chǎn)越大于流動(dòng)負(fù)債，所以選項(xiàng)C正確。營(yíng)運(yùn)資本是絕對(duì)數(shù)，不便于直接評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力，所以選項(xiàng)A、B、D錯(cuò)誤。

5.

【答案】B

【解析】產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債/股東權(quán)益=負(fù)債/(資產(chǎn)-負(fù)債)=資產(chǎn)負(fù)債率/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)=20%/(1-20%)=0.25。

6.

【答案】B

【解析】資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)的大小與長(zhǎng)期償債能力反向變動(dòng)。

7.

【答案】B

【解析】應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=3180/[(100+50+300+80)/2]=12(次)。

8.

【答案】A

【解析】為了評(píng)估變現(xiàn)能力，計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)采用營(yíng)業(yè)收入。而存貨的年初余額在1月月初，年末余額在12月月末，都不屬于旺季，存貨的數(shù)額較少，采用存貨年初年末平均數(shù)計(jì)算出來(lái)的存貨周轉(zhuǎn)率較高，因此應(yīng)該按月進(jìn)行平均，比較準(zhǔn)確，所以選項(xiàng)A正確。

9.

【答案】B

【解析】2017年某企業(yè)營(yíng)業(yè)收入=非流動(dòng)資產(chǎn)平均余額×非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=600×6=3600(萬(wàn)元)，2017年某企業(yè)的營(yíng)業(yè)凈利率=576/3600×100%=16%。

10.

【答案】A

【解析】假設(shè)2016年的營(yíng)業(yè)凈利率=a，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為b，則2017年的營(yíng)業(yè)凈利率=a×(1-8%)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=b×(1+10%)。2017年的總資產(chǎn)凈利率-2016年的總資產(chǎn)凈利率=2017年的營(yíng)業(yè)凈利率×2017年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率-2016年的營(yíng)業(yè)凈利率×2016年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=a×(1-8%)×b×(1+10%)-ab=(1.012-1)ab=1.2%×ab。

11.

【答案】C

【解析】總資產(chǎn)凈利率是企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵。雖然股東報(bào)酬由總資產(chǎn)凈利率和財(cái)務(wù)杠桿共同決定，但提高財(cái)務(wù)杠桿會(huì)同時(shí)增加企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，往往并不增加企業(yè)價(jià)值。此外，財(cái)務(wù)杠桿的提高有諸多限制，企業(yè)經(jīng)常處于財(cái)務(wù)杠桿不可能再提高的臨界狀態(tài)。因此，提高權(quán)益凈利率的基本動(dòng)力是總資產(chǎn)凈利率。

12.

【答案】D

【解析】普通股股東權(quán)益=30000-500×8=26000(萬(wàn)元)，市凈率=10/[26000/(9000+4000)]=5。

13.

【答案】B

【解析】普通股股數(shù)=600/(10-4)=100(萬(wàn)股);所有者權(quán)益=100×25=2500(萬(wàn)元);權(quán)益乘數(shù)=(2500+3500)/2500=2.4。

14.

【答案】C

【解析】權(quán)益凈利率=營(yíng)業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×權(quán)益乘數(shù)=6%×1.5×權(quán)益乘數(shù)=22.5%，則權(quán)益乘數(shù)=22.5%/(6%×1.5)=2.5，資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/資產(chǎn)=(資產(chǎn)-股東權(quán)益)/資產(chǎn)=1-股東權(quán)益/資產(chǎn)=1-1/權(quán)益乘數(shù)=1-1/2.5=60%。

15.

【答案】D

【解析】權(quán)益乘數(shù)=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)=1/(1-50%)=2，權(quán)益凈利率=權(quán)益乘數(shù)×總資產(chǎn)凈利率=2×16%=32%。

16.

【答案】C

【解析】由于：權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率+杠桿貢獻(xiàn)率=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率+(凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿，則：凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率=(權(quán)益凈利率+稅后利息率×凈財(cái)務(wù)杠桿)/(1+凈財(cái)務(wù)杠桿)=(27%+12%×2)/(1+2)=17%。

17.

【答案】D

【解析】對(duì)于非金融企業(yè)，短期權(quán)益性投資、債權(quán)性投資和有息的短期應(yīng)收票據(jù)屬于利用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)多余資本進(jìn)行投資所涉及的資產(chǎn)，因此屬于金融資產(chǎn);長(zhǎng)期權(quán)益性投資和無(wú)息的短期應(yīng)收票據(jù)屬于銷(xiāo)售商品或提供勞務(wù)所涉及的資產(chǎn)，因此屬于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)。

18.

【答案】B

【解析】?jī)艚?jīng)營(yíng)資產(chǎn)=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)-經(jīng)營(yíng)負(fù)債=(經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)+經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn))-(經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債+經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期負(fù)債)=(經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)-經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債)+(經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)-經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期負(fù)債)=經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本+凈經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)。

19.

【答案】C

【解析】外部融資額=1800×10%-(180-75)=75(萬(wàn)元)。

20.

【答案】D

【解析】21.48=4000×12%×(45%-15%)-15-4000×(1+12%)×8%×(1-股利支付率)，股利支付率=70%。

21.

【答案】B

【解析】11.25=4500×15%×凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比-4500×(1+15%)×10%×(1-50%)，凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比=40%。

22.

【答案】C

【解析】0=60%-30%-(1+20%)/20%×營(yíng)業(yè)凈利率×(1-50%)，解得：營(yíng)業(yè)凈利率=10%。

23.

【答案】A

【解析】?jī)?nèi)含增長(zhǎng)率是在假設(shè)可動(dòng)用金融資產(chǎn)為0的情況下計(jì)算的，因此選項(xiàng)A不會(huì)影響內(nèi)含增長(zhǎng)率。

24.

【答案】A

【解析】可持續(xù)增長(zhǎng)率與內(nèi)含增長(zhǎng)率二者的共同點(diǎn)是都假設(shè)不增發(fā)新股，但在是否增加借款上有不同的假設(shè)，前者是保持資本結(jié)構(gòu)不變，可以增加債務(wù);后者則不增加債務(wù)?？沙掷m(xù)增長(zhǎng)率假設(shè)凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和利潤(rùn)留存率不變，而內(nèi)含增長(zhǎng)率沒(méi)有此假設(shè)。所以選項(xiàng)A正確。

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