《財(cái)務(wù)成本管理》是注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試科目之一，為了幫助考生更加系統(tǒng)地復(fù)習(xí)備考，小編特整理了注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》相關(guān)知識(shí)點(diǎn)，希望能給您的備考帶來一定的幫助，順利通過考試!

二、資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)

1、資本資產(chǎn)定價(jià)模型假設(shè)：

(1)投資者可以按競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)價(jià)格買入或賣出所有證券，可以按無風(fēng)險(xiǎn)利率借入或貸出資金。

(2)給定投資者愿意接受的波動(dòng)率水平，他們會(huì)選擇期望報(bào)酬率盡可能高的證券投資組合。

(3)對(duì)于證券的波動(dòng)率、相關(guān)系數(shù)和期望報(bào)酬率，投資者具有同質(zhì)預(yù)期。

在CAPM假設(shè)下，有效投資組合就是市場(chǎng)組合。

2、證券市場(chǎng)線

股票的貝塔和它的期望報(bào)酬率之間存在著線性關(guān)系，稱作證券市場(chǎng)線(SML)

3、資本資產(chǎn)定價(jià)模型結(jié)論

(1)市場(chǎng)組合為有效投資組合。最優(yōu)的期望報(bào)酬率與波動(dòng)率組合為位于資本市場(chǎng)線上的投資組合。

(2)證券的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和它的相對(duì)于市場(chǎng)的貝塔成比例，風(fēng)險(xiǎn)和必要報(bào)酬率之間由證券市場(chǎng)線給定。

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（責(zé)任編輯：何以笙簫默）

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