一级做a爱片,色站综合,99偷拍视频精品一区二区,亚洲精品色无码AV

為了幫助您更好的學(xué)習(xí)注冊資產(chǎn)評估師考試，全面了解2011年注冊資產(chǎn)評估師考試的相關(guān)重點(diǎn)，我們特地為您匯編了注冊資產(chǎn)評估師考試輔導(dǎo)資料，希望對您有所幫助!!

2011年注冊資產(chǎn)評估考試輔導(dǎo)：長期投資性資產(chǎn)評估

③股利增長比率g的測定方法：

方法一：統(tǒng)計分析法

根據(jù)企業(yè)過去股利的實(shí)際數(shù)據(jù)，利用統(tǒng)計學(xué)的方法計算出平均增長率，作為股利增長率g。

方法二：趨勢分析法

根據(jù)被評估企業(yè)的股利分配政策，以企業(yè)剩余收益中用于再投資的比率與企業(yè)凈資產(chǎn)利潤率相乘確定股利增長率g。

即g＝再投資的比率（即稅后利潤的留存比率）×凈資產(chǎn)利潤率

=（1-股利支付率）×凈資產(chǎn)利潤率

④舉例（特別關(guān)注這個例題）

【例8-5】某評估公司受托對D企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)評估，D企業(yè)其擁有某非上市公司的普通股股票20萬股，每股面值1元，在持有股票期間，每年股票收益率（每股股利/每股面值）在12%左右。股票發(fā)行企業(yè)每年以凈利潤的60%用于發(fā)放股利，其余40%用于追加投資。根據(jù)評估人員對企業(yè)經(jīng)營狀況的調(diào)查分析，認(rèn)為該行業(yè)具有發(fā)展前途，該企業(yè)具有較強(qiáng)的發(fā)展?jié)摿?。?jīng)過分析后認(rèn)為，股票發(fā)行企業(yè)至少可保持3%的發(fā)展速度，凈資產(chǎn)收益率將保持在16%的水平，無風(fēng)險報酬率為4%，風(fēng)險報酬率為4%，則確定的折現(xiàn)率為8%。該股票評估值為：

R=200000×12%=24000 （元）

r=4%+4%=8%

g=再投資的比率（即稅后利潤的留存比率）×凈資產(chǎn)利潤率

=40%×16%＝6.4%

P=R/（r-g）

=24000/（8%-6.4%）

=1500000（元）

（3）分段式模型。

①分段計算的原理是：

第一段 ,能夠較為客觀地預(yù)測股票的收益期間或股票發(fā)行企業(yè)某一經(jīng)營周期；

第二段，以不易預(yù)測收益的時間為起點(diǎn)，以企業(yè)持續(xù)經(jīng)營到永續(xù)為第二段。

②舉例：

［例8－6］某資產(chǎn)評估公司受托對E公司的資產(chǎn)進(jìn)行評估，E公司擁有某一公司非上市交易的普通股股票10萬股，每股面值1元。在持有期間，每年股利收益率（股利除以股本）均在15%左右。評估人員對發(fā)行股票公司進(jìn)行調(diào)查分析后認(rèn)為，前3年可保持15%的收益率；從第4年起，一套大型先進(jìn)生產(chǎn)線交付使用后，可使收益率提高5個百分點(diǎn)，并將持續(xù)下去。評估時國庫券利率為4%，假定該股份公司是公用事業(yè)企業(yè)，其風(fēng)險報酬率確定為2%，折現(xiàn)率為6%，則該股票評估值為（未考慮股權(quán)比例對股票價值的影響）。

股票的評估價值＝前3年收益的折現(xiàn)值+第4年后收益的折現(xiàn)值

＝100000×15%×（P/A,6%,3）+（100000×20%/6%）×（1+6%）-3

＝15000×2.6730+20000/6%×0.8396

＝40095+21198611=319962（元）

相關(guān)文章：

2011年注冊資產(chǎn)評估考試輔導(dǎo)：無形資產(chǎn)評估講義匯總

2011年注冊資產(chǎn)評估考試輔導(dǎo)：機(jī)器設(shè)備評估概述匯總

編輯推薦：

2011年注冊資產(chǎn)評估師報考指南

2011年注冊資產(chǎn)評估師模擬試題

2011年注冊資產(chǎn)評估師考試用書推薦

2011年注冊資產(chǎn)評估師歷年真題匯總

（責(zé)任編輯：）

共2頁,當(dāng)前第1頁  第一頁  前一頁  下一頁