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為了幫助您更好的學(xué)習(xí)資產(chǎn)評(píng)估師考試，全面了解2012年資產(chǎn)評(píng)估師考試的相關(guān)重點(diǎn)，我們特地為您匯編了資產(chǎn)評(píng)估師考試輔導(dǎo)資料，希望對(duì)您有所幫助!!
【例題·多選題】(2010年)期末對(duì)長期資產(chǎn)進(jìn)行減值測(cè)試時(shí)，需要預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量。下列可作為預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量基礎(chǔ)的有( )。
A.預(yù)計(jì)涵蓋5年的現(xiàn)金流量
B.采用單一折現(xiàn)率計(jì)算未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值
C.企業(yè)管理層批準(zhǔn)的最近財(cái)務(wù)預(yù)算或者預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)
D.企業(yè)管理層批準(zhǔn)的預(yù)算或者預(yù)測(cè)期之后年份穩(wěn)定或者遞減的增長率
E.在合理和有依據(jù)的基礎(chǔ)上對(duì)資產(chǎn)剩余使用壽命內(nèi)整個(gè)經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)行最佳估計(jì)
『正確答案』CD
『答案解析』預(yù)計(jì)資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量，應(yīng)當(dāng)以經(jīng)企業(yè)管理層批準(zhǔn)的最近財(cái)務(wù)預(yù)算或預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，以及該預(yù)算或者預(yù)測(cè)期之后年份穩(wěn)定的或者遞減的增長率為基礎(chǔ)。管理層如果能證明遞增的增長率是合理的，可以以遞增的增長率為基礎(chǔ)。
4.資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量預(yù)計(jì)的方法
(1)預(yù)計(jì)資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量，通常應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)未來每期最有可能產(chǎn)生的現(xiàn)金流量進(jìn)行預(yù)測(cè)，這種方法通常稱為傳統(tǒng)法。它使用的是單一的未來每期預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量和單一的折現(xiàn)率計(jì)算資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。
(2)在實(shí)務(wù)中，如果影響資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量的因素較多，不確定性較大，如果使用傳統(tǒng)法不能如實(shí)反映資產(chǎn)創(chuàng)造現(xiàn)金流量的實(shí)際情況。則應(yīng)當(dāng)采用期望現(xiàn)金流量法預(yù)計(jì)資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量。在期望現(xiàn)金流量法下，資產(chǎn)未來每期現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)根據(jù)每期可能發(fā)生情況的概率及其相應(yīng)的現(xiàn)金流量加總計(jì)算求得。
【例6-4】假設(shè)某公司的甲資產(chǎn)主要生產(chǎn)產(chǎn)品A，經(jīng)過對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)品技術(shù)性能、市場(chǎng)狀況、未來發(fā)展趨勢(shì)等因素的分析，認(rèn)定甲資產(chǎn)所生產(chǎn)的產(chǎn)品A在未來2年內(nèi)預(yù)計(jì)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量存在競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、競(jìng)爭(zhēng)力一般和競(jìng)爭(zhēng)力差三種可能的情況，其中，競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)發(fā)生的概率為30% ，競(jìng)爭(zhēng)力一般發(fā)生的概率為50% ，競(jìng)爭(zhēng)力差發(fā)生的概率為20% 。未來2年在三種情況下產(chǎn)生的現(xiàn)金流量情況見表6-1。
表6-1 現(xiàn)金流量情況 單位：萬元
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年數(shù)
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競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)（30%的概率）
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競(jìng)爭(zhēng)力一般（50%的概率）
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競(jìng)爭(zhēng)力差（20%的概率）
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第1年
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400
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300
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200
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第2年
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320
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260
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200
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『正確答案』
甲資產(chǎn)每年預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量計(jì)算如下：
第1年現(xiàn)金流量期望值=400×30%+300×50%+200×20%=310(萬元)
第2年現(xiàn)金流量期望值=320×30%+260×50%+200×20%=266(萬元)
(二)折現(xiàn)率的確定
1.折現(xiàn)率是反映當(dāng)前市場(chǎng)貨幣時(shí)間價(jià)值和資產(chǎn)特定風(fēng)險(xiǎn)的稅前利率。該折現(xiàn)率是企業(yè)在購置或者投資資產(chǎn)時(shí)所要求的必要報(bào)酬率。
在預(yù)計(jì)資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量時(shí)已經(jīng)對(duì)資產(chǎn)特定風(fēng)險(xiǎn)的影響作了調(diào)整的，折現(xiàn)率的估計(jì)不需要考慮這些特定風(fēng)險(xiǎn)。如果用于估計(jì)折現(xiàn)率的基礎(chǔ)是稅后的，應(yīng)當(dāng)將其調(diào)整為稅前的折現(xiàn)率。
2.折現(xiàn)率的確定通常應(yīng)當(dāng)以該資產(chǎn)的市場(chǎng)利率為依據(jù)。無法從市場(chǎng)上獲得的，可以使用替代利率估計(jì)折現(xiàn)率。
3.企業(yè)在估計(jì)資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值時(shí)，通常應(yīng)當(dāng)使用單一的折現(xiàn)率。但是，如果資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值對(duì)未來不同期間的風(fēng)險(xiǎn)差異或者利率的期限結(jié)構(gòu)反應(yīng)敏感的，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在未來各不同期間采用不同的折現(xiàn)率。計(jì)算其未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值確定資產(chǎn)的可收回金額。
4.預(yù)計(jì)資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量設(shè)計(jì)外幣時(shí)，應(yīng)當(dāng)按照下列順序確定資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值：(先折現(xiàn)，后折匯)
(1)應(yīng)當(dāng)以資產(chǎn)所產(chǎn)生的結(jié)算貨幣為基礎(chǔ)，并按照該貨幣適用的折現(xiàn)率計(jì)算資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值;
(2)將該外幣現(xiàn)值按照計(jì)算資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值當(dāng)日的即期匯率進(jìn)行折算。
(三)資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的預(yù)計(jì)
在預(yù)計(jì)資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量和折現(xiàn)率的基礎(chǔ)上，企業(yè)將該資產(chǎn)的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量按照預(yù)計(jì)折現(xiàn)率在預(yù)計(jì)期限內(nèi)予以折現(xiàn)后，即可確定該資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。
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