1.下列各項(xiàng)中，屬于衡量企業(yè)發(fā)展能力指標(biāo)的是(　)。

A.資本保值增值率

B.基本每股收益

C.銷(xiāo)售現(xiàn)金比率

D.凈資產(chǎn)收益率

『正確答案』A

『答案解析』選項(xiàng)B，是反映上市公司特殊財(cái)務(wù)分析的比率;選項(xiàng)C，是反映獲取現(xiàn)金能力的比率;選項(xiàng)D，是反映獲利能力的比率。

2.下列說(shuō)法中，不屬于通貨膨脹對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)影響的是(　)。

A.造成企業(yè)資金流失

B.增加企業(yè)的籌資困難

C.降低企業(yè)的權(quán)益資本成本

D.增加企業(yè)的資金需求

『正確答案』C

『答案解析』通貨膨脹對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的影響是多方面的，主要表現(xiàn)在：(1)引起資金占用量的大量增加，從而增加企業(yè)的資金需求;(2)引起企業(yè)利潤(rùn)虛增，造成企業(yè)資金由于利潤(rùn)分配而流失;(3)引起利率上升，加大企業(yè)的權(quán)益資本成本(所以，選項(xiàng)C是答案);(4)引起有價(jià)證券價(jià)格下降，增加企業(yè)的籌資難度;(5)引起資金供應(yīng)緊張，增加企業(yè)的籌資困難。

3.甲決定將閑置的一套房屋出租，假設(shè)從出租日開(kāi)始每年年初收取租金10萬(wàn)元，租期為5年，則在年利率為8%的情況下，甲在未來(lái)5年內(nèi)收取的租金在出租日的價(jià)值為(　)萬(wàn)元。[已知(P/A，8%，4)=3.3121，(P/A，8%，5)=3.9927]

A.43.121

B.50.002

C.47.142

D.45.121

『正確答案』A

『答案解析』P=10×(P/A，8%，4)+10=10×3.3121+10=43.121(萬(wàn)元)

或P=10×(P/A，8%，5)×(1+8%)=10×3.9927×1.08=43.121(萬(wàn)元)

4.某上市公司2015年的β系數(shù)為1.3，短期國(guó)債利率為4%。市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢酬為6.5%，則投資者投資該公司股票的必要收益率是(　)。

A.7.25%

B.12.45%

C.10.5%

D.13.65%

『正確答案』B

『答案解析』該公司股票的必要收益率=4%+1.3×6.5%=12.45%

5.某公司2012年至2016年度銷(xiāo)售收入和資金占用量的歷史數(shù)據(jù)(單位：萬(wàn)元)分別為(800，180)，(760，190)，(900，200)、(1000，220)，(1100，210)。預(yù)測(cè)2017年的銷(xiāo)售收入為1300萬(wàn)元，則運(yùn)用高低點(diǎn)法的預(yù)測(cè)資金占用量為(　)萬(wàn)元。

A.222.00

B.230.00

C.257.50

D.280.00

『正確答案』A

『答案解析』b=(210-190)/(1100-760)≈0.06，a=210-0.06×1100=144。

Y=0.06x+144，將2017年的銷(xiāo)售收入1300代入X，解得Y=222(萬(wàn)元)。

6.某公司的資金結(jié)構(gòu)中長(zhǎng)期債券、普通股分別為600萬(wàn)元和200萬(wàn)元，其中，長(zhǎng)期債券的年利率為12%，籌資費(fèi)用率為2%，普通股每股市價(jià)為40元，當(dāng)前股利為5元。企業(yè)打算擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，向銀行借款100萬(wàn)元，年利率為10%，所得稅稅率為25%，銀行要求按照借款總額的10%保留補(bǔ)償性余額，取得價(jià)款之后，預(yù)計(jì)下一年每股股利為4元，預(yù)計(jì)股利每年增長(zhǎng)3%，則該企業(yè)的加權(quán)資本成本為(　)。

A.12.56%

B.9.94%

C.10.00%

D.11.34%

『正確答案』B

『答案解析』借款的資本成本=100×10%×(1-25%)/[100×(1-10%)]=8.33%

債券的資本成本=12%×(1-25%)/(1-2%)=9.18%

股票的資本成本=4/40+3%=13%

權(quán)資本成本=600/(600+200+100)×9.18%+200/(600+200+100)×13%+100/(600+200+100)×8.33%=9.94%

7.某公司2017年的稅后利潤(rùn)為2000萬(wàn)元，年末的普通股股數(shù)為1000萬(wàn)股，2018年的投資計(jì)劃需要資金2200萬(wàn)元，公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為權(quán)益資本占60%，債務(wù)資本占40%。如果該公司實(shí)行剩余股利政策，則2017年的每股股利為(　)元。

A.0.50

B.2.00

C.0.68

D.0.37

『正確答案』C

『答案解析』公司投資方案需要的權(quán)益資金=2200×60%=1320(萬(wàn)元)，2017年可以發(fā)放的股利額=2000-1320=680(萬(wàn)元)，2017年每股股利=680/1000=0.68(元)。

8.某企業(yè)擬投資900萬(wàn)元，經(jīng)預(yù)計(jì)，該投資有效期為4年，該投資項(xiàng)目適用的所得稅稅率為25%，年稅后銷(xiāo)售收入為400萬(wàn)元，稅后付現(xiàn)成本為150萬(wàn)元，稅后凈利潤(rùn)100萬(wàn)元，則投資回收期是(　)年。

A.2.70

B.3.00

C.2.90

D.2.80

『正確答案』B

『答案解析』稅后凈利潤(rùn)=[400/(1-25%)-150/(1-25%)-折舊]×(1-25%)=100(萬(wàn)元)，計(jì)算得出折舊=200(萬(wàn)元)，現(xiàn)金凈流量=稅后凈利潤(rùn)+折舊=100+200=300(萬(wàn)元)，投資回收期=900/300=3(年)。

9.某公司擬采用新設(shè)備取代已使用3年的舊設(shè)備。購(gòu)置新設(shè)備需花費(fèi)300000元，預(yù)計(jì)可使用6年，每年?duì)I運(yùn)成本17000元，最終報(bào)廢殘值25000元，當(dāng)期的貼現(xiàn)率為12%，所得稅稅率25%，稅法規(guī)定該類(lèi)設(shè)備應(yīng)采用直線(xiàn)法計(jì)提折舊，折舊年限為6年，預(yù)計(jì)凈殘值為30000元。

則新設(shè)備的年金成本為(　)元。[已知(P/A，12%，6)=4.1114，(P/F，12%，6)=0.5066]

A.71541.22

B.68083.16

C.71233.36

D.74467.85

『正確答案』C

『答案解析』新設(shè)備年折舊額=(300000-30000)/6=45000(元)，折舊抵稅額=45000×25%=11250(元)，稅后營(yíng)運(yùn)成本=17000×(1-25%)=12750(元)，稅后殘值收入=25000-(25000-30000)×25%=26250(元)。

新設(shè)備年金成本

=[300000+(12750-11250)×(P/A，12%，6)-26250×(P/F，12%，6)]/(P/A，12%，6)

=[300000+(12750-11250)×4.1114-26250×0.5066]/4.1114

=71233.36(元)

10.某企業(yè)從銀行取得一年期貸款2000萬(wàn)元，按8%計(jì)算全年利息，銀行要求貸款本息分12個(gè)月等額償還，則該項(xiàng)借款的有效年利率大約為(　)。

A.8.30%

B.8.00%

C.12.00%

D.16.00%

『正確答案』D

『答案解析』在加息法下，如果分12個(gè)月等額償還本息，企業(yè)所負(fù)擔(dān)的有效年利率大約為報(bào)價(jià)利率的2倍。

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