2013年企業(yè)法律顧問考試定于10月19、20日進(jìn)行，以下是為大家整理的企業(yè)法律顧問考試科目《企業(yè)管理知識》備考重點(diǎn)，希望考生對企業(yè)法律顧問考試課程有更好的理解和掌握!

第二節(jié) 金融市場

金融市場就是通過金融工具的交易實(shí)現(xiàn)資金融通的場所或機(jī)制。

一、資金融通及其形式

資金融通是現(xiàn)代金融的核心，是將資金融資盈余部門轉(zhuǎn)移到資金赤字部門的過程。

(一)直接融資

1.直接融資的含義

直接融資是指擁有暫時(shí)閑置資金的單位與資金短缺的單位，相互之間直接進(jìn)行協(xié)議，或者在金融市場上前者購買后者發(fā)行的證券，將貨幣資金提供給所需要補(bǔ)充資金的單位使用，從而完成資金融通的過程。

2.直接融資的特征

(1)直接性。

(2)分散性。

(3)信譽(yù)上的差異性較大。

(二)間接融資

1.間接融資的含義

間接融資是指資金盈余部門通過存款或者購買金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券，將資金先行提供給金融中介機(jī)構(gòu)，然后再由金融機(jī)構(gòu)以貸款、貼現(xiàn)等形式將資金提供給這些資金需求的資金融通過程。

2.間接融資的特征

(1)間接性。資金需求者和初始供應(yīng)者之間由金融中介發(fā)揮橋梁作用。

(2)相對集中性。

(3)信譽(yù)的差異性較小。

(4)融資的主動(dòng)權(quán)主要掌握在金融中介手中。

二、金融市場

金融市場是指以金融資產(chǎn)為交易對象而形成的供求關(guān)系及其機(jī)制的總和。

金融市場的基本要素包括金融市場交易的對象、交易的主體、交易的工具及交易的價(jià)格這四個(gè)要素。

(一)金融市場的分類

1.貨幣市場

貨幣市場是指進(jìn)行期限在1年以下的金融資產(chǎn)交易的短期金融市場。貨幣市場包括短期借貸市場、銀行同業(yè)拆借市場、商業(yè)票據(jù)市場、回購協(xié)議市場、短期債券市場和共同基金市場等。

2.資本市場

資本市場是指進(jìn)行期限在1年以上的金融資產(chǎn)交易。

3.現(xiàn)貨市場和期貨市場

(二)金融市場的作用

(1)積累資本，實(shí)現(xiàn)資源合理配置。

(2)合理安排風(fēng)險(xiǎn)。

(3)綜合反映經(jīng)濟(jì)運(yùn)行信息。

三、金融工具

(一)金融工具的特征

(1)償還性。

(2)流動(dòng)性。

(3)風(fēng)險(xiǎn)性。

(4)收益性。

(二)金融工具的分類及主要金融工具

1.商業(yè)票據(jù)

商業(yè)票據(jù)是用以確定商業(yè)信用活動(dòng)中債權(quán)債務(wù)關(guān)系的憑證。

商業(yè)票據(jù)具有以下基本特征：

(1)確立商業(yè)活動(dòng)中的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。

(2)商業(yè)票據(jù)是一種有價(jià)票證，以一定的貨幣金額表現(xiàn)其價(jià)值。

(3)商業(yè)票據(jù)具有法定的式樣和內(nèi)容。

(4)商業(yè)票據(jù)的有效性與商業(yè)活動(dòng)的內(nèi)容和取得票據(jù)的過程無關(guān)，是一種無因票證。

(5)商業(yè)票據(jù)是可以轉(zhuǎn)讓流通的。

商業(yè)票據(jù)一般包含支票、本票和匯票三種，而廣義范圍還包括大面額定期存單等。

國際上商業(yè)票據(jù)發(fā)行方法有兩種：一是發(fā)行公司直接發(fā)行，即由工商企業(yè)或金融公司直接出售。二是發(fā)行公司即非金融公司委托證券交易商代為銷售。

對于賣方來說，手中的票據(jù)可作多種處理：

(1)背書轉(zhuǎn)讓。

(2)票據(jù)貼現(xiàn)。

(3)票據(jù)抵押。

2.股票

股票是股份有限公司公開發(fā)行的、用以證明投資者的股東身份和權(quán)益、并據(jù)以獲得股息和紅利的憑證。

股票的價(jià)值包含票面價(jià)值、賬面價(jià)值、清算價(jià)值和內(nèi)在價(jià)值等具體含義。

股票可分為普通股股票和優(yōu)先股股票。

優(yōu)先股股票是股份有限公司發(fā)行的具有收益分配和剩余財(cái)產(chǎn)分配優(yōu)先權(quán)的股票。

3.債券

債券是債務(wù)人向債權(quán)人出具的、在一定時(shí)期支付利息和到期歸還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券的基本要素包括票面價(jià)值、償還期限和票面利率。

債券具有如下特征：

(1)償還性。

(2)流通性。

(3)安全性。

(4)收益性。

根據(jù)發(fā)行人的不同，債券可分為企業(yè)債券、政府債券和金融債券三大類。

按計(jì)息方式的不同，債券可分為單利債券、復(fù)利債券和貼現(xiàn)債券等。

按利率是否固定可以將債券分為固定利率債券和浮動(dòng)利率債券。

按債券形態(tài)分為實(shí)物債券、憑證式債券和記賬式債券。

4.證券投資基金

證券投資基金(以下簡稱基金)是指一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具的投資，并將投資收益按基金投資者的投資比例進(jìn)行分配的一種間接投資方式。

股票反映的是產(chǎn)權(quán)關(guān)系，債券反映的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，而基金反映的則是信托關(guān)系。

根據(jù)組織形態(tài)，可將基金分為契約型基金和公司型基金。

根據(jù)基金價(jià)格決定方式的不同，可分為封閉式基金和開放式基金。

以投資標(biāo)的為標(biāo)準(zhǔn)，基金可分為國債基金、股票基金和其他基金。

依據(jù)投資目標(biāo)分類，基金可分為成長型基金、收入型基金和平衡型基金。

5.衍生金融工具

金融衍生產(chǎn)品主要有以下種類：

(1)根據(jù)衍生金融工具產(chǎn)品形態(tài)，可以分為遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和掉期四大類。

(2)根據(jù)原生金融工具大致可以分為股票、利率和匯率衍生工具。

金融衍生產(chǎn)品的共同特征是保證金交易，即只要支付一定比例的保證金就可以進(jìn)行全額衍生品交易，不需實(shí)際上的本金轉(zhuǎn)移。

金融衍生產(chǎn)品對經(jīng)濟(jì)和金融的促進(jìn)作用，更主要地表現(xiàn)為風(fēng)險(xiǎn)管理。

(1)利用金融衍生產(chǎn)品可以規(guī)避和管理系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

(2)利用金融衍生產(chǎn)品可以增強(qiáng)金融體系整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

(3)利用金融衍生產(chǎn)品可以提高經(jīng)濟(jì)效率。

(4)利用金融衍生產(chǎn)品可以拓展金融機(jī)構(gòu)服務(wù)范圍，創(chuàng)造了新的利潤增長點(diǎn)。

(三)金融工具的價(jià)格

金融工具價(jià)格分為一級市場價(jià)格和流通價(jià)格。所謂金融工具的一級市場價(jià)格就是金融工具的發(fā)行價(jià)格，而進(jìn)入流通市場時(shí)金融工具就有了流通價(jià)格。

1.金融工具的發(fā)行價(jià)格

金融工具的發(fā)行價(jià)格是指新發(fā)行的金融工具在對外發(fā)售時(shí)的實(shí)際價(jià)格。金融工具的發(fā)行價(jià)格就有直接發(fā)行價(jià)格和間接發(fā)行價(jià)格之分。

影響直接發(fā)行價(jià)格高低的因素主要有以下幾個(gè)：一是發(fā)行人的資信程度及業(yè)績狀況。二是發(fā)行時(shí)的市場利率水平。三是金融工具的期限。四是金融市場的市場狀況。

間接發(fā)行價(jià)格通常分為承銷價(jià)格和認(rèn)購價(jià)格兩個(gè)層次。

2.金融工具的流通價(jià)格

金融工具的流通價(jià)格指的是金融工具在二級市場流通過程中形成的價(jià)格。理論上，金融工具的流通價(jià)格等于該金融工具所帶來的未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值之和。

 

 

其中，P表示金融工具的流通價(jià)格;n表示金融工具的持有期限;Yt表示投資者每一期獲得的現(xiàn)金流人;r表示市場利率。

金融工具的流通價(jià)格主要取決于兩個(gè)因素：一是金融工具的收益;二是當(dāng)時(shí)的市場利率。

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