判斷題

判斷題每題1分。請(qǐng)根據(jù)判斷結(jié)果，用“√”表示正確，用“×”表示錯(cuò)誤。不答不得分，判斷錯(cuò)誤扣1分，本題總分最多扣至零分。

【習(xí)題】房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目盈虧平衡分析中的臨界點(diǎn)分析，是分析項(xiàng)目利潤(rùn)為零時(shí)風(fēng)險(xiǎn)因素變化的極限值。(　)(2014年真題)

『正確答案』×

『答案解析』本題考查的是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目盈虧平衡分析。臨界點(diǎn)分析，是分析計(jì)算一個(gè)或多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素變化而使房地產(chǎn)項(xiàng)目達(dá)到允許的最低經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)的極限值。參見(jiàn)教材P219。

【習(xí)題】在不確定的市場(chǎng)環(huán)境下，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法容易造成對(duì)房地產(chǎn)投資價(jià)值的高估。(　)(2014年真題)

『正確答案』×

『答案解析』本題考查的是傳統(tǒng)投資決策方法的局限性。在不確定的市場(chǎng)環(huán)境下，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法容易造成對(duì)房地產(chǎn)投資價(jià)值的低估。

【習(xí)題】從房地產(chǎn)投資的角度來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)是指過(guò)去獲得的實(shí)際收益與預(yù)期收益的差異程度。(　)(2013年真題)

『正確答案』×

『答案解析』本題考查的是房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)投資的概念。從房地產(chǎn)投資的角度來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)可以定義為未獲得預(yù)期收益可能性的大小。參見(jiàn)教材P16。

【習(xí)題】房地產(chǎn)投資決策問(wèn)題可以轉(zhuǎn)換為實(shí)物期權(quán)定價(jià)問(wèn)題，是因?yàn)樵诓淮_定性條件下，房地產(chǎn)投資具有不可逆性和可延期性。(　)(2013年真題)

『正確答案』√

『答案解析』本題考查的是房地產(chǎn)投資決策的期權(quán)性質(zhì)。傳統(tǒng)投資決策方法隱含兩種假定，即可逆性和不可延期性。但在不確定的市場(chǎng)環(huán)境中，房地產(chǎn)投資往往是不可逆和可延期的。因此，房地產(chǎn)投資也就有了期權(quán)性質(zhì)，其決策問(wèn)題可以轉(zhuǎn)換為實(shí)物期權(quán)定價(jià)問(wèn)題。參見(jiàn)教材P243。

【習(xí)題】不確定分析中的盈虧平衡分析和敏感性分析可以代替風(fēng)險(xiǎn)分析。(　)(2012年真題)

『正確答案』×

『答案解析』本題考查的是風(fēng)險(xiǎn)分析的界定。不確定分析中的盈虧平衡分析和敏感性分析，是在風(fēng)險(xiǎn)因素確定發(fā)生概率未知條件下的抗風(fēng)險(xiǎn)分析，它不能代替風(fēng)險(xiǎn)分析。參見(jiàn)教材P228。

【習(xí)題】在進(jìn)行房地產(chǎn)投資項(xiàng)目盈虧平衡分析時(shí)，最高運(yùn)營(yíng)費(fèi)用比率越高，說(shuō)明投資項(xiàng)目抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力越強(qiáng)。(　)

『正確答案』√

『答案解析』本題考查的是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目盈虧平衡分析。預(yù)測(cè)值與最高最低值之間差距越大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)。分析最高的因素，越高抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)，分析最低的因素，越低抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)。參見(jiàn)教材P220。

【習(xí)題】運(yùn)用蒙特卡洛法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)和評(píng)價(jià)時(shí)，可以不考慮各現(xiàn)金流的概率分布情況。(　)

『正確答案』√

『答案解析』本題考查的是風(fēng)險(xiǎn)分析的一般過(guò)程和方法。蒙特卡洛法在已知各個(gè)現(xiàn)金流概率分布情況下，實(shí)現(xiàn)隨機(jī)抽樣，所以可不考慮現(xiàn)金流概率分布。參見(jiàn)教材P231。

【習(xí)題】實(shí)物期權(quán)理論認(rèn)為：不確定性帶來(lái)機(jī)會(huì)，不確定性的增加可以帶來(lái)更高的價(jià)值。(　)

『正確答案』√

『答案解析』本題考查的是實(shí)物期權(quán)方法與房地產(chǎn)投資決策。與傳統(tǒng)觀點(diǎn)不同，實(shí)物期權(quán)理論認(rèn)為：不確定性帶來(lái)機(jī)會(huì)，不確定性的增加可以帶來(lái)更高的價(jià)值。參見(jiàn)教材P244。

【習(xí)題】不確定型決策是指未來(lái)事件的自然狀態(tài)是否發(fā)生不能肯定，且其發(fā)生概率也未知的決策。(　)

『正確答案』√

『答案解析』本題考查的是決策的方法。不確定型決策是指未來(lái)事件的自然狀態(tài)是否發(fā)生不能肯定，而且未來(lái)事件發(fā)生的概率也是未知情況下的決策。參見(jiàn)教材P240。

【習(xí)題】最高租售價(jià)格與預(yù)測(cè)租售價(jià)格之間差距越大，說(shuō)明房地產(chǎn)項(xiàng)目抗市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力越強(qiáng)。(　)

『正確答案』×

『答案解析』本題考查的是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目盈虧平衡分析。最低租售價(jià)格與預(yù)測(cè)租售價(jià)格之間差距越大，說(shuō)明房地產(chǎn)項(xiàng)目抗市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力越強(qiáng)。參見(jiàn)教材P219。

【習(xí)題】與凈現(xiàn)值標(biāo)準(zhǔn)差相比，凈現(xiàn)值標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù)能更好地表明項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的大小。(　)

『正確答案』√

『答案解析』本題考查的是概率分析中的期望值法。凈現(xiàn)值標(biāo)準(zhǔn)差是絕對(duì)數(shù)，而凈現(xiàn)值標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù)是相對(duì)數(shù)，更準(zhǔn)確。參見(jiàn)教材P233～234。

【習(xí)題】房地產(chǎn)項(xiàng)目的盈虧平衡分析包括最低租售價(jià)格分析、最高土地獲取成本分析、最高租售數(shù)量分析和最高工程費(fèi)用分析等多種形式。(　)

『正確答案』×

『答案解析』本題考查的是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目盈虧平衡分析。最低租售數(shù)量，增加收入的因素要分析其最低值。參見(jiàn)教材P219。

【習(xí)題】房地產(chǎn)投資項(xiàng)目盈虧平衡分析中，臨界點(diǎn)分析是分析計(jì)算一個(gè)或多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素變化而使房地產(chǎn)項(xiàng)目達(dá)到利潤(rùn)為零時(shí)的極限值，以風(fēng)險(xiǎn)因素的臨界值組合來(lái)顯示項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)程度。(　)

『正確答案』×

『答案解析』本題考查的是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目盈虧平衡分析。臨界點(diǎn)分析是利潤(rùn)達(dá)到最低要求時(shí)，而非利潤(rùn)為零時(shí)。利潤(rùn)為零時(shí)為保本點(diǎn)。

（責(zé)任編輯：gx）

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