五、貨幣政策及貨幣政策工具（掌握）

貨幣政策是一個國家為實現(xiàn)特定經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而采取的調(diào)節(jié)和控制貨幣供應(yīng)量的金融措施。貨幣政策通常具有防御性和主動性兩大功能。中央銀行是制定和實施貨幣政策的金融管理部門，貨幣政策是中央銀行工作的核心。

1、貨幣政策目標(biāo)貨幣政策目標(biāo)是制定和實施貨幣政策要達(dá)到的目的，是指導(dǎo)政策工具具體操作的指南。貨幣政策目標(biāo)包括終極目標(biāo)和中間目標(biāo)。

（1）終極目標(biāo)。指中央銀行實行一定貨幣政策在未來時期要達(dá)到的最終目的。中央銀行貨幣政策的終極目標(biāo)主要是穩(wěn)定物價，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，實現(xiàn)充分就業(yè)和國際收支平衡。

（2）中間目標(biāo)。指中央銀行為了實現(xiàn)其貨幣政策的終極目標(biāo)而設(shè)置的可供觀測和調(diào)控的指標(biāo)。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，中央銀行不能通過直接干預(yù)生產(chǎn)和投資實現(xiàn)其貨幣政策的終極目標(biāo)，它必須以中間目標(biāo)作為操作指示器，監(jiān)測貨幣政策的實施程度，從而促進(jìn)終極目標(biāo)的實現(xiàn)。

例題（判斷）：終極目標(biāo)是指中央銀行實行一定貨幣政策在未來時期要達(dá)到的最終目的。（）

答案：對例題（判斷）：商業(yè)銀行是制定和實施貨幣政策的金融管理部門。（    ）

答案：錯。

解析：中央銀行是制定和實施貨幣政策的金融管理部門。

2、貨幣政策工具貨幣政策工具是指中央銀行為了實現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)而采取的具體措施和手段。從調(diào)控對象和效應(yīng)來看，完善的貨幣政策工具體系主要由一般性貨幣政策工具、選擇性貨幣政策工具、補(bǔ)充性貨幣政策工具組成。

（1）一般性貨幣政策工具一般性貨幣政策工具是指中央銀行借助于對貨幣供應(yīng)量和信貸規(guī)模實施總量調(diào)控，對國民經(jīng)濟(jì)施加普遍性影響所采用的工具，主要包括以下三種；1）法定存款準(zhǔn)備金率。指商業(yè)銀行按中央銀行規(guī)定必須向中央銀行交存的法定存款準(zhǔn)備金與其存款總額的比率。中央銀行可以通過提高或降低法定存款準(zhǔn)備金率的辦法控制商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造能力，從而影響市場利率和貨幣供應(yīng)量。

2）再貼現(xiàn)利率。指中央銀行對商業(yè)銀行貼現(xiàn)的合格票據(jù)辦理再貼現(xiàn)時采用的利率。如果中央銀行要實現(xiàn)刺激經(jīng)濟(jì)增長和充分就業(yè)的目標(biāo)，可以降低再貼現(xiàn)利率。反之，中央銀行可以適當(dāng)提高再貼現(xiàn)利率，抑制信貸規(guī)模和減少貨幣供應(yīng)量。

3）公開市場業(yè)務(wù)。指中央銀行在公開市場上買賣有價證券來調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的貨幣政策工具。目前，各國中央銀行的公開市場業(yè)務(wù)主要是買賣政府債券。

（2）選擇性貨幣政策工具選擇性貨幣政策工具是中央銀行從調(diào)控信貸結(jié)構(gòu)入手，通過對某些部門、某些業(yè)務(wù)活動進(jìn)行調(diào)控以達(dá)到調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)目的而采用的工具。包括優(yōu)惠利率、證券保證金比率、消費(fèi)信用控制、貸款額度控制等四種。

1）優(yōu)惠利率。指中央銀行根據(jù)一個時期國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重點(diǎn)，對與國民經(jīng)濟(jì)關(guān)系重大的部門和行業(yè)制定的利率水平較低的貼現(xiàn)率和放款利率。

2）證券保證金比率。也稱法定保證金比率，指證券購買人首次支付占證券交易價款的最低比率。中央銀行根據(jù)證券市場情況，可以隨時調(diào)整保證金比率，從而間接控制證券市場的信貸資金流入量，控制住最高放款額度。

3）消費(fèi)信用控制。指中央銀行對消費(fèi)信用提供的信貸規(guī)模進(jìn)行控制的手段。

4）貸款額度控制。指中央銀行通過規(guī)定商業(yè)銀行最高貸款限額以控制信貸規(guī)模的措施。這是一種行政干預(yù)的直接信用管制手段，曾在我國長期使用，如今已經(jīng)取消。

（3）補(bǔ)充性貨幣政策工具補(bǔ)充性貨幣政策工具是指中央銀行在采用一般性和選擇性貨幣工具對國民經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控時所采用的一些輔助性調(diào)控措施，主要有道義勸告和金融檢查。

例題：完善的貨幣政策工具體系主要由（   ）組成。

A、一般性貨幣政策工具B、特殊性貨幣政策工具C.選擇性貨幣政策工具D.補(bǔ)充性貨幣政策工具E、確定性貨幣政策工具答案：ACD解析：完善的貨幣政策工具體系主要由一般性貨幣政策工具、選擇性貨幣政策工具、補(bǔ)充性貨幣政策工具組成。

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（責(zé)任編輯：中大編輯）

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