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投資項目管理師考試宏觀經(jīng)濟政策第五章

5)證券投資基金的發(fā)行。投資基金的發(fā)行也叫基金的募集，是基金管理人依照《證券投 資基金法》向基金投資人發(fā)售基金份額，募集基金的行為。基金募集申請經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督 管理機構(gòu)核準(zhǔn)后，方可發(fā)售基金份額。

基金份額的發(fā)售，由基金管理人負(fù)責(zé)辦理，基金管理人也可以委托經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管 理機構(gòu)認(rèn)定的其他機構(gòu)代為辦理。

基金募集不得超過國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)核準(zhǔn)的基金募集期限。 基金募集期間募集的資金(投資者的認(rèn)購款項)應(yīng)當(dāng)存人專門賬戶，在基金募集行為結(jié)束

前，任何人不得動用。 在我國，證券投資基金的發(fā)行方式主要有兩種：網(wǎng)上發(fā)行方式和網(wǎng)下發(fā)行方式。網(wǎng)上發(fā)

行方式是指將所發(fā)行的基金單位通過與證券交易所的交易系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)的全國各地的證券營業(yè) 部，向廣大的社會公眾發(fā)售基金單位的發(fā)行方式。網(wǎng)下發(fā)行方式是指將所要發(fā)行的基金通過 分布在一定地區(qū)的證券或銀行營業(yè)網(wǎng)點，向社會公眾發(fā)售基金單位的發(fā)行方式。

6)證券投資基金的運作?；鸸芾砣诉\用基金財產(chǎn)進行證券投資，應(yīng)當(dāng)采用資產(chǎn)組合的

方式?；鹭敭a(chǎn)應(yīng)當(dāng)投資于上市交易的股票、債券以及證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他證券品 種，不得用于《證券投資基金法》中規(guī)定禁止的投資或者活動。

(2)封閉式基金 封閉式基金是指經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依

法設(shè)立的證券交易場所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的基金。 封閉式基金在募集基金時，必須明確基金份額總額和基金合同期限，封閉式基金的募集

金額不低于 2 億元人民幣、合同期限為 5 年以上。在基金募集期限屆滿，募集的基金份額總 額達到核準(zhǔn)規(guī)模的 80%以上，且基金份額持有人人數(shù)符合國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)的規(guī)定，向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)辦理基金備案手續(xù)后，基金才算正式成立。

封閉式基金的基金份額，由基金管理人申請，國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)核準(zhǔn)，可以在證

券交易所上市交易。 封閉式基金的發(fā)行一般由證券公司作為發(fā)行協(xié)調(diào)人，基金獲準(zhǔn)上市交易后，也由證券公

司代理基金的買賣、交割和收益分配。 基金的投資人，可以在封閉式基金發(fā)起設(shè)立時向基金管理公司或銷售機構(gòu)認(rèn)購基金份

額，當(dāng)封閉式基金上市交易時可委托證券商在證券交易所按市場價格買賣基金份額。上市交 易的基金份額的價格受市場供求關(guān)系的影響較大。

封閉式基金需要擴募或延長基金合同期限時，應(yīng)當(dāng)符合《證券投資基金法》規(guī)定的相應(yīng) 條件，并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)核準(zhǔn)。

封閉式基金合同期滿(或延期期滿)、或因其他原因終止時，基金管理人應(yīng)當(dāng)組織清算組 對基金財產(chǎn)進行清算。

(3)開放式基金

開放式基金是指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所申購 或者贖回的基金。

開放式基金在募集基金時，必須明確基金的最低募集份額總額。在基金募集期限屆滿， 募集的基金份額總額超過核準(zhǔn)的最低募集份額總額，且基金份額持有人人數(shù)符合國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)的規(guī)定，向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)辦理基金備案手續(xù)后，基金才算正式成立。開放式基金的基金份額的申購、贖回和登記，由基金管理人負(fù)責(zé)辦理，基金管理人可以

委托經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)認(rèn)定的其他機構(gòu)代為辦理。 基金投資者投資于開放式基金時，可以隨時向基金管理人或其代辦機構(gòu)辦理申購或贖

回?；鸱蓊~的價格以基金資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)。 開放式基金在資產(chǎn)運作過程中，須保持足夠的現(xiàn)金或者政府債券，以備支付基金份額持

有人的贖回款項。

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