11.投資機(jī)構(gòu)一般通過參加被投資企業(yè)的公司治理獲取被投資企業(yè)的信息，一般情況下，投資機(jī)構(gòu)不參加被投資企業(yè)的( )

A.股東大會(股東會)

B.經(jīng)營層

C.監(jiān)事會

D.董事會

【答案】B

【解析】投資機(jī)構(gòu)通過參與被投資企業(yè)的股東大會(股東會)、董事會和監(jiān)事會，可以全面了解與公司發(fā)展相關(guān)的重要信息，并通過行使相應(yīng)職權(quán)促進(jìn)被投資企業(yè)的良性發(fā)展，并保護(hù)投資機(jī)構(gòu)的利益。

12.僅就盡職調(diào)查本身而言，最為重要的部分為( )

A.制定調(diào)查計(jì)劃

B.設(shè)計(jì)投資方案

C.起草盡職調(diào)查與風(fēng)險(xiǎn)控制報(bào)告

D.收集與分析材料

【答案】D

【解析】在盡職調(diào)查階段，投資方會對目標(biāo)公司進(jìn)行非常詳盡而深入的調(diào)查與了解。

13.投資者購買信托(契約)型股權(quán)投資基金后，以下做法合格的是( )

A.將所購買的基金權(quán)益拆分平價(jià)銷售給不特定的人群

B.以所購買的基金份額再募集一只基金

C.將所購買的基金權(quán)益拆分加價(jià)分銷給不特定人群

D.將所購買的基金份額按照基金合同的約定轉(zhuǎn)讓給第三方

【答案】D

【解析】信托(契約)型股權(quán)投資基金的基金投資者可以依法轉(zhuǎn)讓其持有的基金份額。份額轉(zhuǎn)讓規(guī)則及流程按照基金合同的相關(guān)約定辦理。所以，D選項(xiàng)正確。信托(契約)型股權(quán)投資基金的收益分配原則由基金管理人、基金投資者及其他合同當(dāng)事人(若有)在基金合同中約定。除基金合同另有約定外，每份基金份額應(yīng)具有同等的合法權(quán)益。所以，A、C均不正確。

14.股權(quán)投資基金的全稱為私人股權(quán)投資基金(Private Equity funds)，其中私人股權(quán)的含義是( )

A.非公開發(fā)行和交易的股權(quán)

B.個(gè)人持有的股權(quán)

C.通過收購獲得的股權(quán)

D.上市公司流通股

【答案】A

【解析】私人股權(quán)即非公開發(fā)行和交易的股權(quán)，包括未上市企業(yè)和上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的普通股、可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)換債券。

15.關(guān)于基金財(cái)產(chǎn)保管機(jī)構(gòu)，說法正確的是( )

A.基金財(cái)產(chǎn)保管機(jī)構(gòu)對基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行保管，可以免除基金管理人對投資者的受托責(zé)任

B.基金資產(chǎn)保管機(jī)構(gòu)是基金管理人的代理人

C.基金財(cái)產(chǎn)保管機(jī)構(gòu)承擔(dān)對基金管理人的投資運(yùn)作進(jìn)行監(jiān)督的責(zé)任

D.基金管理人必須聘請基金資產(chǎn)保管機(jī)構(gòu)對基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行保管

【答案】B

【解析】一般來說，公募基金采取強(qiáng)制托管，基金托管人必然成為基金當(dāng)事人之一。而私募類型的股權(quán)投資基金，通常由基金投資者和基金管理人約定是否進(jìn)行托管。如果雙方選擇不進(jìn)行托管，為保障基金財(cái)產(chǎn)安全，有時(shí)基金管理人會聘請基金資產(chǎn)保管機(jī)構(gòu)?；鹳Y產(chǎn)保管不同于基金托管。在選擇托管的情況下，管理人和托管人對投資者同時(shí)承擔(dān)雙重受托責(zé)任。在不選擇托管而僅選擇保管的情況下，基金資產(chǎn)保管機(jī)構(gòu)作為基金管理人的代理人，對基金資產(chǎn)承擔(dān)保管責(zé)任。

16.關(guān)于基金組織形式，投資者可通過( )對基金重大事項(xiàng)或重大投資進(jìn)行決策。

A.設(shè)置有投資咨詢委員會的合伙型基金

B.設(shè)置有合伙人會議的合伙型基金

C.由基金管理人受托管理的的信托(契約)型基金

D.設(shè)置有股東大會(股東會)的公司型基金

【答案】D

【解析】股東大會(股東會)是公司型基金的權(quán)力機(jī)構(gòu)，在公司型基金中投資者作為股東擁有較大權(quán)力，可以在股東大會(股東會)層面對基金重大事項(xiàng)或重大投資進(jìn)行決策。

17.私募股權(quán)基金作為一種市場( )力量，對公司治理結(jié)構(gòu)的完善有重要的推動作用，

為以后的企業(yè)上市在內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控機(jī)制方面創(chuàng)造良好的條件。

A.支持

B.約束

C.監(jiān)控

D.推動

【答案】C

【解析】私募股權(quán)基金作為一種市場監(jiān)控力量，對公司治理結(jié)構(gòu)的完善有重要的推動作用，為今后企業(yè)上市提升內(nèi)部控制水平創(chuàng)造良好條件。

18.某股權(quán)投資基金管理人根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評估結(jié)果，采用相應(yīng)的控制措施，將風(fēng)險(xiǎn)控制在可承受范圍之內(nèi)，突出體現(xiàn)的內(nèi)部控制構(gòu)成要素是( )

A.控制活動

B.風(fēng)險(xiǎn)評估

C.內(nèi)部監(jiān)督

D.內(nèi)部環(huán)境

【答案】A

【解析】根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評估結(jié)果，采用相應(yīng)的控制措施，將風(fēng)險(xiǎn)控制在可承受范圍之內(nèi)。基金管理人應(yīng)通過授權(quán)控制來控制業(yè)務(wù)活動的運(yùn)作，授權(quán)控制應(yīng)當(dāng)貫穿于管理人經(jīng)營活動的始終。

19.關(guān)于估值方法中的清算價(jià)值法，下列表述錯(cuò)誤的是( )

A.具體步驟包含收集被評估資產(chǎn)或類似資產(chǎn)清算拍賣相關(guān)的價(jià)格資料進(jìn)行分析驗(yàn)證

B.估算原理是指將企業(yè)拆分為可出售的幾個(gè)業(yè)務(wù)或資產(chǎn)包，然后分別估算變現(xiàn)價(jià)值并加總

C.對正?？沙掷m(xù)經(jīng)營的企業(yè)一般不采用該方法進(jìn)行估值

D.估值時(shí)通常采用較高的折扣率以保證資產(chǎn)價(jià)值合理體現(xiàn)

【答案】D

【解析】清算包括破產(chǎn)清算和解散清算。假設(shè)企業(yè)破產(chǎn)或公司解散時(shí)，將企業(yè)拆分為可出售的幾個(gè)業(yè)務(wù)或資產(chǎn)包，并分別估算這些業(yè)務(wù)或資產(chǎn)包的變現(xiàn)價(jià)值，加總后作為企業(yè)估值的參考標(biāo)準(zhǔn)。

清算價(jià)值法評估的步驟：

(1)進(jìn)行市場調(diào)查，收集與被評估資產(chǎn)或類似資產(chǎn)清算拍賣相關(guān)的價(jià)格資料。

(2)分析、驗(yàn)證價(jià)格資料的科學(xué)性和可靠性。

(3)逐項(xiàng)對比分析評估與參照物的差異及其程度，包括實(shí)物差異、市場條件、時(shí)間差異和區(qū)域差異等。

(4)根據(jù)差異程度及其他影響因素，估算被評估資產(chǎn)的價(jià)值，最后得出評估結(jié)果。

(5)根據(jù)市場調(diào)查計(jì)算出結(jié)果，對清算價(jià)格進(jìn)行評估。

一般采用清算價(jià)值法估值時(shí)采用較低的折扣率。對股權(quán)投資基金而言，清算很難獲得很好的投資回報(bào)，企業(yè)正常可持續(xù)經(jīng)營情況下，不會采用清算價(jià)值法。

20.關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，以下表述錯(cuò)誤的是( )

A.該系統(tǒng)是全國性的證券交易場所

B.該系統(tǒng)是國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的

C.該系統(tǒng)俗稱“新三板”

D.在該系統(tǒng)掛牌股份轉(zhuǎn)讓不屬于股權(quán)投資基金的退出方法

【答案】D

【解析】全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(簡稱全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)、NEEQ，俗稱“新三板”)，是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的公司制全國性證券交易場所，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司(以下簡稱全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司)為其運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)。全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌股份轉(zhuǎn)讓退出也成為股權(quán)投資基金的重要退出方式。

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