本文主要介紹2013年基金從業(yè)資格考試知識(shí)點(diǎn)，希望本文能夠幫助您更好的全面了解2013年基金從業(yè)資格的相關(guān)重點(diǎn)!!

(三)債券基金投資策略

1、確定你的投資有正確的理由

如果你買(mǎi)債券基金的目的是為了增加組合的穩(wěn)定性，或者獲得比現(xiàn)金更高的收益，這樣的策略是行得通的。如果你認(rèn)為買(mǎi)債券基金是不會(huì)虧損的，那就需要再考慮一下。債券基金也有風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在升息的環(huán)境中。當(dāng)利率上行的時(shí)候，債券的價(jià)格會(huì)下跌，這樣你的債券基金可能會(huì)出現(xiàn)負(fù)的回報(bào)。尤其在國(guó)內(nèi)，多數(shù)債券基金持有不少可轉(zhuǎn)債，有的還投資少量股票，股價(jià)尤其是可轉(zhuǎn)債價(jià)格的波動(dòng)會(huì)加大基金回報(bào)的不確定性。

2、了解你的債券基金持有些什么

為了避免投資失誤，在購(gòu)買(mǎi)前需要了解你的債券基金都持有些什么。

對(duì)于普通債券而言，兩個(gè)基本要素是利率敏感程度與信用素質(zhì)。債券價(jià)格的漲跌與利率的升降成反向關(guān)系。利率上升的時(shí)候，債券價(jià)格便下滑。要知道債券價(jià)格變化從而債券基金的資產(chǎn)凈值對(duì)于利率變動(dòng)的敏感程度如何，可以用久期作為指標(biāo)來(lái)衡量。久期越長(zhǎng)，債券基金的資產(chǎn)凈值對(duì)利息的變動(dòng)越敏感。

3、了解債券基金的信用

債券基金的信用取決于其所投資債券的信用等級(jí)。投資人可以通過(guò)基金招募說(shuō)明書(shū)了解對(duì)所投資債券信用等級(jí)有哪些限制;通過(guò)基金投資組合報(bào)告了解對(duì)持有債券的信用等級(jí)。

對(duì)于國(guó)內(nèi)的組合類(lèi)債券基金，投資人還需要了解其所投資的可轉(zhuǎn)債以及股票的比例?；鸪钟斜容^多的可轉(zhuǎn)債，可以提高收益能力，但也放大了風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榭赊D(zhuǎn)債的價(jià)格受正股聯(lián)動(dòng)影響，波動(dòng)要大于普通債券。尤其是集中持有大量轉(zhuǎn)債的基金，其回報(bào)率受股市和可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的影響可能遠(yuǎn)大于債市。

4、震蕩市中的避險(xiǎn)工具

2007年股市的震蕩加劇。投資者在選擇股票型基金的時(shí)候，將承受較大的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。在這種市場(chǎng)格局下，流動(dòng)性好、風(fēng)險(xiǎn)低且回報(bào)率高于儲(chǔ)蓄利率的債券型基金，可降低投資者的風(fēng)險(xiǎn)。目前市場(chǎng)中債券基金的資產(chǎn)中80%以上都是由國(guó)債、金融債和高信用等級(jí)的企業(yè)債組成的，基本不存在信用風(fēng)險(xiǎn)。在控制好利率風(fēng)險(xiǎn)之后，債券基金凈值下跌的風(fēng)險(xiǎn)很小，收益非常穩(wěn)定。因此它是較好的替代銀行存款的理財(cái)品種，迎合了我國(guó)居民理財(cái)?shù)姆€(wěn)健收益低風(fēng)險(xiǎn)需求。

當(dāng)然，債券基金并非純粹投資債券，因此它并不保本，同樣有虧損的風(fēng)險(xiǎn)。只是它的投資風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于股票型基金。

今年，不少股票基金的投資者覺(jué)得股市震蕩帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)太大，他們通過(guò)基金轉(zhuǎn)換等方式，把資金轉(zhuǎn)移到債券基金。

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