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基金從業(yè)資格考試輔導(dǎo)：基金銷售基礎(chǔ)章節(jié)重要考點

(二)我國證券發(fā)行制度和發(fā)行方式

1、證券發(fā)行制度。注冊制(實行公開管理原則)、核準制(實行實質(zhì)管理原則) 我國的股票發(fā)行實行核準制

2003.12.28《證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法》證監(jiān)會(2004.2.1實施) 采用證券發(fā)行上市保薦制度——責(zé)任體系(責(zé)任落實制和責(zé)任追究制)

2006年1月1日修訂《證券法》在發(fā)行監(jiān)管方面明確了公開發(fā)行和非公開發(fā)行的界限;規(guī)定了證券發(fā)行前的公開披露信息制度，強化社會工作監(jiān)督;肯定了證券發(fā)行、上市保薦制度，進一步發(fā)揮服務(wù)機構(gòu)的市場服務(wù)職能;將證券上市核準權(quán)賦予了證券交易所，強化了證券交易所的監(jiān)督職能。

2、證券發(fā)行方式。

⑴股票發(fā)行方式。我國股份公司首次公開發(fā)行股票和上市后向社會公開募集股份采取對公眾投資者上網(wǎng)發(fā)行和對機構(gòu)投資者配售相結(jié)合的發(fā)行方式。

①首次公開發(fā)行股票的發(fā)行方式。向戰(zhàn)略投資者配售、向參與網(wǎng)下配售的詢價對象配售、向參與網(wǎng)上發(fā)行的投資者配售

②發(fā)行新股，可公開，也可非公開。

公開發(fā)行新股(不特定對象)：向原股東配售股份“配股”【網(wǎng)上定價發(fā)行】、向不特定對象公開募集股份“增發(fā)”【上網(wǎng)定價發(fā)行與網(wǎng)下配售相結(jié)合{網(wǎng)下按機構(gòu)投資者累計投標詢價結(jié)果定價并配售,網(wǎng)上對公眾投資者定價發(fā)行}、網(wǎng)下、網(wǎng)上同時累計投標詢價{網(wǎng)下對機構(gòu)投資者累計投標詢價與網(wǎng)上對公眾投資者累計投標詢價同步進行}】

非公開發(fā)行新股：上市公司采用給公開方式，向特定對象發(fā)行股票的行為。

⑵債券發(fā)行方式。定向發(fā)行【私募發(fā)行、私下發(fā)行，屬直接發(fā)行】、承購包銷【承銷團】、招標發(fā)行【標的物——價格招標、收益率招標和繳款期招標;中標規(guī)則——荷蘭式招標{單一價格中標}、美式招標{多種價格中標}】

3、證券承銷方式。自銷、承銷 一般情況下，公開發(fā)行證券以承銷方式為主。

⑴包銷。全額包銷、余額包銷

⑵代銷。超過5000萬應(yīng)由承銷團承銷

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