股權(quán)投資基金的內(nèi)部管理

[知識(shí)點(diǎn)]    股權(quán)投資基金各階段與投資人互動(dòng)的重點(diǎn)(理解)

一、股權(quán)投資基金募集期間

(一)基金管理人應(yīng)充分了解投資者，建議投資者進(jìn)行合理的資產(chǎn)配置

1.對(duì)潛在投資者進(jìn)行背景調(diào)查;

2.為投資者提供專業(yè)的投資建議;

3.確保投資者投資資金來(lái)源的合法性。

(二)基金管理人開展投資者教育

(三)幫助投資者對(duì)基金管理人進(jìn)行充分調(diào)研

(四)幫助投資者充分理解股權(quán)投資基金的協(xié)議約定

二、 股權(quán)投資基金運(yùn)行期間

(一)基金管理人召集基金年度會(huì)議

向投資者介紹的內(nèi)容包括基金投資策略、行業(yè)發(fā)展、投資機(jī)會(huì)和進(jìn)展、基金基本情況、已投項(xiàng)目公司的經(jīng)營(yíng)情況、基金財(cái)務(wù)狀況等。

(二)基金管理人發(fā)布定期報(bào)告

報(bào)告內(nèi)容包括基金基本情況、投資進(jìn)展、項(xiàng)目情況、相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，報(bào)告期間項(xiàng)目退出預(yù)期、退出方式、已向投資者返還的投資本金和收益情況等。

(三)基金管理人告知重大事項(xiàng)

包括提款通知、分配通知、合伙入變動(dòng)通知、基金投資策略轉(zhuǎn)變、基金投資項(xiàng)目重大進(jìn)展、基金管理人核心員工變動(dòng)、基金托管機(jī)構(gòu)變更、基金清算、基金其他重大事項(xiàng)等.

(四)基金管理人反饋投資者的需求

[知識(shí)點(diǎn)]    合伙型股權(quán)投資基金的清算退出

(一)應(yīng)當(dāng)解散的情形

1. 合伙型股權(quán)投資基金存續(xù)期屆滿且合伙人決定不再經(jīng)營(yíng)的;

2.全部投資項(xiàng)目到期退出的;

3.全體合伙人決定解散的:

4.法律、行政法規(guī)及合伙協(xié)議約定的其他解散事由。

(二)清算退出的資產(chǎn)分配順序

1.支付清算費(fèi)用;

2. 職工工資;

3.社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)用;

4.法定補(bǔ)償金;

5.繳納所欠稅款;

6.向合伙人進(jìn)行分配

[知識(shí)點(diǎn)]   估值的方法

(一)成本法

1.概念：一項(xiàng)反映當(dāng)前重置資產(chǎn)服務(wù)能力所需要的金額(即“現(xiàn)行重置成本”)的估值技術(shù)。

2.分類：

(1) 復(fù)原重置成本法;

(2)更新重置成本法。

(二)市場(chǎng)法

1.概念：一種采用從設(shè)計(jì)相同或可比(類似)資產(chǎn)、 負(fù)債或資產(chǎn)負(fù)債組合的市場(chǎng)交易中得出的價(jià)格及其他相關(guān)信息的估值方法。

2.分類：

(1)有效市場(chǎng)價(jià)格法

對(duì)于存在活躍市場(chǎng)的投資品種，如估值日有市價(jià)的，應(yīng)采用市價(jià)確定公允價(jià)值，交易所上市股票可以使用收盤價(jià)估值。

(2)近期交易價(jià)格法

若待估值的投資項(xiàng)目的交易是近期發(fā)生的，其成本就充分反映了公允價(jià)值，故該交易成本就可作為該股投資項(xiàng)目的公允價(jià)值。

(3)乘數(shù)法

通過(guò)分析可比公司的交易和營(yíng)運(yùn)系統(tǒng)數(shù)據(jù)得到該公司在公開的資本市場(chǎng)的隱合價(jià)值，如市盈率、市銷率、市凈率。

(三)收入法

1.概念：收入法是指將投資項(xiàng)目多項(xiàng)未來(lái)金額(現(xiàn)金流入和流出)換算成- -項(xiàng)當(dāng)前金頡(折現(xiàn))的估值方法。

2. 需要分析的內(nèi)容：預(yù)測(cè)期間投資項(xiàng)目的發(fā)展計(jì)劃、盈利能力、財(cái)務(wù)狀況等。

3.適用范圍：增長(zhǎng)穩(wěn)定、業(yè)務(wù)簡(jiǎn)單、 現(xiàn)金流平穩(wěn)的企業(yè)。

[知識(shí)點(diǎn)]    信息披露的原則

(一)披露內(nèi)容上遵循的原則

1.及時(shí)性原則;

2. 真實(shí)性原則;

3.準(zhǔn)確性原則;

4. 完整性原則;

5.風(fēng)險(xiǎn)揭示原則;

6.公平披露原則。

(二)披露形式上遵循的原則

1.規(guī)范性原則

2.易解性原則;

3. 易得性原則。

[知識(shí)點(diǎn)]   管理人內(nèi)部控制的原則

(一)全面性原則

內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)覆蓋包括各項(xiàng)業(yè)務(wù)、各個(gè)部門和各級(jí)人員，并涵蓋資金募集、 投資研究、投資運(yùn)作、運(yùn).營(yíng)保障和信息披露等主要環(huán)節(jié)

(二)相互制約原則

1.橫向控制;

2.縱向控制。

(三)執(zhí)行有效原則

通過(guò)科學(xué)的內(nèi)控手段和方法，建立合理的內(nèi)控程序，維護(hù)內(nèi)控制度的有效執(zhí)行。

(四)獨(dú)立性原則

各部門和崗位職責(zé)應(yīng)當(dāng)保持相對(duì)獨(dú)立，基金財(cái)產(chǎn)、管理人固有財(cái)產(chǎn)、其他財(cái)產(chǎn)的運(yùn)作應(yīng)當(dāng)分離。

(五)成本效益原則

以合理的成本控制達(dá)到最佳的內(nèi)部控制效果， 內(nèi)部控制與股權(quán)投資基金管理人的管理規(guī)模和員工人數(shù)等方面相匹配，契合自身實(shí)際情況。

(六)適時(shí)性原則

股權(quán)投資基金管理人應(yīng)當(dāng)定期評(píng)價(jià)內(nèi)部控制的有效性，并隨著有關(guān)法律法規(guī)的調(diào)整和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、方針、理念等內(nèi)外部環(huán)境的變化同步適時(shí)修改或完善。

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