1.債券的票面利率是(　)的，期限是(　)的。

A.浮動;浮動

B.固定;浮動

C.浮動;固定

D.固定;固定

『正確答案』D

『答案解析』債券的票面利率是固定的，期限也是固定的。

2.債券的發(fā)行人包括(　)。

Ⅰ.中央政府

Ⅱ.地方政府

Ⅲ.金融機(jī)構(gòu)

Ⅳ.公司

V.企業(yè)

A.Ⅰ、Ⅱ、V

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、V

D.Ⅱ、Ⅲ、V

『正確答案』C

『答案解析』債券的發(fā)行人包括中央政府、地方政府、金融機(jī)構(gòu)、公司和企業(yè)。債券發(fā)行人通過發(fā)行債券籌集的資金一般都有固定期限，債券到期時債務(wù)人必須按時歸還本金并支付約定的利息。

3.贖回條款是(　)的權(quán)利，對債權(quán)人不利。

A.承銷商

B.投資人

C.經(jīng)紀(jì)商

D.發(fā)行人

『正確答案』D

『答案解析』可贖回條款是發(fā)行人提供在到期前的特定時段以約定價(jià)格買回債券的權(quán)力。

4.按債券交易方式分類，商業(yè)銀行柜臺市場的交易品種是(　)。

A.質(zhì)押式回購

B.現(xiàn)券交易

C.買斷式回購

D.遠(yuǎn)期交易

『正確答案』B

『答案解析』按債券交易方式分類，銀行間債券市場的交易品種有現(xiàn)券交易、質(zhì)押式回購、買斷式回購、遠(yuǎn)期交易、債券借貸;交易所債券市場的交易品種有現(xiàn)券交易、質(zhì)押式回購、融資融券;商業(yè)銀行柜臺市場的交易品種是現(xiàn)券交易。

5.以下不屬于金融債券的是(　)。

A.政策性金融債

B.證券公司債

C.公司債券

D.商業(yè)銀行債券

『正確答案』C

『答案解析』公司債不屬于金融債。

6.下列關(guān)于有保證債券的說法，不正確的是(　)。

A.有保證債券中有最高受償?shù)燃壍氖堑谝坏盅簷?quán)債券或有限留置權(quán)債券

B.抵押債券的保證物是土地、房屋、設(shè)備等不動產(chǎn)

C.質(zhì)押債券的保證物是債券發(fā)行者持有的債權(quán)或股權(quán)，而非真實(shí)資產(chǎn)

D.有保證的債券融資成本較高

『正確答案』D

『答案解析』有保證的債券融資成本較低;無保證債券發(fā)行成本低于股票，且不會稀釋股權(quán)，監(jiān)管比股票松。

7.利率上升時，債券價(jià)格(　);利率下降時，債券價(jià)格(　)。

A.上升;下降

B.上升;上升

C.下降;下降

D.下降;上升

『正確答案』D

『答案解析』本題考查投資債券的風(fēng)險(xiǎn)。利率和債券價(jià)格之間呈現(xiàn)反向變動關(guān)系。

8.目前，無論是在交易量和存量方面都占據(jù)市場主導(dǎo)地位的債券交易市場是(　)。

A.以柜臺市場為主

B.以交易所市場為主

C.以銀行間市場為主

D.以場內(nèi)交易市場為主

『正確答案』C

『答案解析』本題考查中國債券交易市場體系。銀行間債券市場無論在交易量和存量方面都占據(jù)市場主導(dǎo)地位。

9.反轉(zhuǎn)收益曲線意味著(　)。

A.短期債券收益率較低，而長期債券收益率較高

B.長短期債券收益率基本相等

C.短期債券收益率和長期債券收益率差距較大

D.短期債券收益率較高，而長期債券收益率較低

『正確答案』D

『答案解析』本題考查債券收益曲線。本反轉(zhuǎn)收益曲線(或稱下降收益曲線)，其顯示的期限結(jié)構(gòu)特征是短期債券收益率較高，而長期債券收益率較低。

10.下列關(guān)于信用利差特點(diǎn)的表述，不正確的是(　)。

A.給定非政府部門的債券和信用評級，信用利差隨著期限增加而擴(kuò)大

B.信用利差隨著經(jīng)濟(jì)周期的擴(kuò)張而擴(kuò)張

C.信用利差的變化本質(zhì)上是市場風(fēng)險(xiǎn)偏好的變化，受經(jīng)濟(jì)預(yù)期的影響

D.信用利差可以作為預(yù)測經(jīng)濟(jì)周期活動的指標(biāo)

『正確答案』B

『答案解析』本題考查信用利差的特點(diǎn)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于收縮或下滑期時，公司的盈利能力下降，現(xiàn)金流惡化，這會影響到債務(wù)人履行債務(wù)合同的能力。投資者面對收縮的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，會增加在現(xiàn)金流更安全的政府部門債券的配置，從而拋售償付風(fēng)險(xiǎn)更高的非政府部門債券，購買風(fēng)險(xiǎn)更低的政府部門債券，引起低風(fēng)險(xiǎn)的政府部門債券價(jià)格上升、到期收益率下降，非政府部門債券價(jià)格下降、到期收益率上升，最終造成信用利差擴(kuò)大。

11.衡量價(jià)格收益率曲線彎曲程度的指標(biāo)是(　)。

A.久期

B.凸度

C.風(fēng)險(xiǎn)

D.凹凸性

『正確答案』B

『答案解析』本題考查凸性。凸度是衡量價(jià)格收益率曲線彎曲程度的指標(biāo)。價(jià)格收益率曲線越彎曲，凸度越大。

12.債券投資管理中的免疫法，主要運(yùn)用了(　)。

A.流動性偏好理論

B.久期的特性

C.理論期限結(jié)構(gòu)的特性

D.套利原理

『正確答案』B

『答案解析』本題考查久期和凸性的應(yīng)用。久期和凸度對債券價(jià)格波動的風(fēng)險(xiǎn)管理具有重要意義，債券基金經(jīng)理可以通過合理運(yùn)用這兩種工具實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)組合現(xiàn)金流匹配和資產(chǎn)負(fù)債有效管理。如果債券基金經(jīng)理能夠較好地確定持有期，那么就能夠找到所有的久期等于持有期的債券，并選擇凸性最高的那種債券。這類策略稱為免疫策略。

13.貨幣市場工具的特征不包括(　)。

A.均是債務(wù)契約

B.期限在1年以內(nèi)(含1年)

C.流動性高

D.交易額較小

『正確答案』D

『答案解析』本題考查貨幣市場工具的特點(diǎn)。債務(wù)契約、期限在1年以內(nèi)(含1年)、流動性高、大宗交易、本金安全性高、風(fēng)險(xiǎn)較低。

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