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基金從業(yè)資格考試輔導(dǎo)：證券市場基礎(chǔ)知識(shí)講義

第三節(jié) 投資者分析

一、目標(biāo)市場分析

2007.7.12《證券投資基金銷售適用性指導(dǎo)意見》規(guī)定：基金銷售價(jià)格在銷售基金和相關(guān)產(chǎn)品的過程中，注重根據(jù)基金投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力銷售不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的產(chǎn)品，把合適的產(chǎn)品賣給合適的基金投資者。

(一)目標(biāo)市場細(xì)分(兩大需求主體:個(gè)人投資者 機(jī)構(gòu)投資者)

主要市場、次要市場;現(xiàn)有市場、潛在市場

(二)目標(biāo)市場選擇

考慮因素：細(xì)分市場的規(guī)模和成長性、細(xì)分市場結(jié)構(gòu)的吸引力、銷售機(jī)構(gòu)的資源。 根據(jù)所選擇的細(xì)分市場范圍，可將目標(biāo)市場拓展策略分為無差異營銷和差異性營銷等方式。

(三)目標(biāo)市場定位：分析與選擇定位是指確定目標(biāo)市場投資者群體關(guān)心的關(guān)鍵要素，并進(jìn)行權(quán)衡選擇。一般而言，可從產(chǎn)品、服務(wù)、人員和品牌形象等方面著手。

二、投資者分析

(一)投資者分析的意義

進(jìn)一步規(guī)范對(duì)基金銷售機(jī)構(gòu)銷售行為的管理，確保基金和相關(guān)產(chǎn)品銷售的適用性，降低因銷售過程中產(chǎn)品錯(cuò)配而導(dǎo)致的基金投資者投訴風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)促進(jìn)基金市場健康發(fā)展具有深遠(yuǎn)意義。

(二)投資者的風(fēng)險(xiǎn)收益特征分類

1、評(píng)估投資者的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。在保證投資者利益最大化的同時(shí)，更有效地降低基金銷售的風(fēng)險(xiǎn)。

《適用性指導(dǎo)意見》第五章第21條、第22條、第23條

2、投資者風(fēng)險(xiǎn)收益特征分類?！哆m用性指導(dǎo)意見》第五章第十八條、第二十條

積極型(較高風(fēng)險(xiǎn)承受能力，通常專注于投資的長期增值，并愿意為此承受較大風(fēng)險(xiǎn))

穩(wěn)健型(主要投資目的：在風(fēng)險(xiǎn)較小的情況下獲得一定的收益)

保守型(首要目標(biāo)：保護(hù)本金不受損失和保持資產(chǎn)的流動(dòng)性)

(三)為合適的投資者選擇合適的基金

1、選擇基金的原則。核心工作是投資者的不同類型選擇合適的基金產(chǎn)品。

2、為合適的投資者選擇合適的基金。

積極型——股票型基金;穩(wěn)健型——混合型基金、債券型基金;

保守型——貨幣型基金、保本型基金

(四)基金組合投資

1、基金組合投資的意義。為了進(jìn)一步分散風(fēng)險(xiǎn)，提高收益，按照既定的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)要求精心挑選出由一定數(shù)量的基金有機(jī)組合而成的基金產(chǎn)品組合。

2、基金組合投資的方法。

⑴組合投資目標(biāo)的設(shè)計(jì)。量體裁衣

⑵組合投資的配置策略。

⑶組合投資的品種選擇。

⑷組合投資的調(diào)整策略。

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