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基金從業(yè)資格考試輔導(dǎo)：證券市場基礎(chǔ)知識(shí)講義

第三節(jié) 開放式基金的申購與贖回

一、申購、贖回的概念

二、申購和認(rèn)購的區(qū)別

認(rèn)購是在基金設(shè)立募集期內(nèi)申請購買;申購是在基金合同生效后申請購買。

一般情況下，認(rèn)購期費(fèi)率比申購期優(yōu)惠。認(rèn)購份額一般要經(jīng)過封閉期才能贖回，申購份額在申購成功后第二個(gè)工作日才能贖回。

在認(rèn)購期內(nèi)產(chǎn)生的利息以注冊登記中心的記錄為準(zhǔn)，在基金成立時(shí)，自動(dòng)轉(zhuǎn)換為投資者的基金份額{利息收入增加了投資者的認(rèn)購份額}

在購買過程中，在交易時(shí)間內(nèi)，投資者可多次提交認(rèn)購/申購申請，注冊登記人對投資者認(rèn)購/申購費(fèi)用按單個(gè)交易賬戶單筆分別計(jì)算。

一般來說，認(rèn)購申請不得撤銷;申購申請可在當(dāng)日15：00前提交撤銷申請，予以撤銷。

三、申購、贖回的原則

(一)股票基金、債券基金的申購、贖回原則

1、“未知價(jià)”交易原則。只能以申購、贖回日交易時(shí)間結(jié)束后管理人公布的基金份額凈值為基準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)算。

2、“金額申購、份額贖回”原則。

(二)貨幣市場基金的申購、贖回原則

1、“確定價(jià)”原則。

2、“金額申購、份額贖回”原則

四、收費(fèi)模式以及申購份額、贖回金額的確定

申購費(fèi)：一般需繳納，但費(fèi)率不會(huì)超過申購金額的5%

贖回費(fèi)：一般需繳納，但證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定除外。費(fèi)率不得超過基金份額贖回金額的5%，扣除手續(xù)費(fèi)后，贖回費(fèi)余額不得低于贖回費(fèi)總額的25%，并應(yīng)當(dāng)歸入基金財(cái)產(chǎn)。

相關(guān)計(jì)算公式： 申購費(fèi)用=凈申購金額×申購費(fèi)率

凈申購金額=申購金額/(1+申購費(fèi)率)

申購份額=申購金額/申購當(dāng)日基金單位凈值

贖回金額=贖回總額-贖回費(fèi)用

贖回總額=贖回?cái)?shù)量×贖回日基金份額凈值

贖回費(fèi)用=贖回總額×贖回費(fèi)率

贖回費(fèi)率一般按持有時(shí)間的長短分級(jí)設(shè)置。

貨幣市場基金費(fèi)用比較低，通常申購、贖回費(fèi)率為0.一般地，從基金財(cái)產(chǎn)中計(jì)提不高于0.25%的銷售服務(wù)費(fèi)。

五、申購、贖回的登記與款項(xiàng)的支付

申購成功后，登記機(jī)構(gòu)一般在T+1日為投資者辦理增加權(quán)益的登記手續(xù)，投資者在T+2日起有權(quán)贖回該部分的基金份額。投資者贖回基金份額成功后，登記機(jī)構(gòu)一般在T+1日為投資者辦理扣除權(quán)益的登記手續(xù)。

管理人可在法律法規(guī)允許的范圍內(nèi)，對登記辦理時(shí)間進(jìn)行調(diào)整，并最遲于開始實(shí)施前3個(gè)工作日內(nèi)在至少一種中國證監(jiān)會(huì)指定的信息披露媒體公告。

基金申購采用全額繳款方式。

對一般基金而言，管理人應(yīng)當(dāng)在自受理基金投資者有效贖回申請之日起7個(gè)工作日內(nèi)支付贖回款項(xiàng)。

六、巨額贖回的認(rèn)定及處理方式

單個(gè)開放日基金凈贖回申請超過基金總份額的10%時(shí)，為巨額贖回。

單個(gè)開放日基金凈贖回申請：該基金的贖回申請加上基金轉(zhuǎn)換中的該基金的轉(zhuǎn)出申請之和，扣除當(dāng)日發(fā)生的該基金申購申請及基金轉(zhuǎn)換中該基金的轉(zhuǎn)入申請之和后得到的余額。

(一)接收全額贖回

(二)部分延期贖回

管理人可在當(dāng)日接受贖回比例不低于上一日基金總份額10%的前提下，對其余贖回申請延期辦理。轉(zhuǎn)入下一開放日的贖回申請不享有贖回優(yōu)先權(quán)，并將以下一個(gè)開放日的基金份額凈值為基準(zhǔn)計(jì)算贖回金額。以此類推，直到全部贖回為止。

發(fā)生巨額贖回及部分延期贖回時(shí)，管理人應(yīng)立即向中國證監(jiān)會(huì)備案，在3個(gè)工作日內(nèi)在至少一種中國證監(jiān)會(huì)指定的信息披露媒體公告，并說明有關(guān)處理方法。

基金連續(xù)2個(gè)開放日以上發(fā)生巨額贖回，如管理人任務(wù)有必要，可暫停接受贖回申請;已接受的可延緩支付贖回款項(xiàng)，但不得超過正常支付時(shí)間20個(gè)工作日，并應(yīng)當(dāng)在至少一種中國證監(jiān)會(huì)指定的信息披露媒體公告。

七、基金的定期定額投資業(yè)務(wù)

基金“定期定額投資”：投資者在每月固定的時(shí)間以固定的金額投資到指定的開放式基金中。

優(yōu)勢：進(jìn)入門檻低;降低風(fēng)險(xiǎn)，攤薄成本。

并非所有開放式基金都可參與定投，這與該基金管理人是否開展該基金的定投業(yè)務(wù)。

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