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基金從業(yè)資格考試輔導(dǎo)：證券市場基礎(chǔ)知識講義

第三章 基金的類型和分析方法

第一節(jié) 基金分類概述

一、根據(jù)運作方式的不同分類——封閉式基金、開放式基金

封閉式基金：基金份額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的一種基金運作方式。

開放式基金：基金份額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所進(jìn)行申購或贖回的一種基金運作方式。

(一)存續(xù)期限不同。

封閉式基金{有固定的存續(xù)期限}、開放式基金{不規(guī)定存續(xù)期限}

(二)規(guī)模的可變性不同。封閉式基金{存續(xù)期內(nèi)一般不變，只能通過擴(kuò)募追加規(guī)模}、開放式基金{一直處于變動之中}

(三)基金交易方式不同。封閉式基金{一般在交易所上市交易}、開放式基金{一般不在交易所上市}

二、根據(jù)法律形式的不同分類——契約型基金、公司型基金

目前，我國的基金全部是契約型基金，而美國的絕大多數(shù)基金則是公司型基金。

三、根據(jù)投資對象的不同分類——股票型基金、債券型基金、混合型基金、貨幣市場基金

股票型基金：股票投資比重必須在60%以上

債券型基金：債券投資比重必須在80%以上

混合型基金：投資于股票、債券和貨幣市場工具，但股票投資和債券投資的比例不符合兩者規(guī)定的

貨幣市場基金：僅投資于貨幣市場工具

四、根據(jù)投資目標(biāo)的不同分類——成長型基金、收入型基金、平衡型基金

成長型基金：以追求長期資本增值為基本目標(biāo)，較少考慮當(dāng)期收入的基金。主要投資于成長型股票

收入型基金：以追求穩(wěn)定的當(dāng)期收入為基本目標(biāo)。主要投資于收益類證券{大盤藍(lán)籌股、公司債、政府債券等}

平衡型基金：既注重資本增值又注重當(dāng)期收入

五、依據(jù)投資理念的不同分類——主動型基金、被動型基金

主動型基金：力圖取得超越基準(zhǔn)組合表現(xiàn)的一類基金

被動型基金：“指數(shù)型基金”

六、根據(jù)募集方式的不同分類——公募基金、私募基金

七、特殊類型基金

(一)系列基金：“傘型基金”，多個基金共用一個基金合同，子基金獨立運作，子基金之間可以進(jìn)行相互轉(zhuǎn)換的一種基金結(jié)構(gòu)形式。

(二)保本基金：通過采用投資組合保險技術(shù)，保證投資者在投資到期時至少能夠獲得承諾比例投資本金的基金。

(三)基金中的基金：FOF投資范圍僅限于其他基金，通過持有其他基金而間接持有股票、債券等證券資產(chǎn)。

(四)ETF、LOF

ETF：最早產(chǎn)生于加拿大,但其發(fā)展與成熟主要是在美國。存在一級和二級市場之間的套利機制,可有效防止類似封閉式基金的大幅折價。

LOF：我國對基金的一種本土化創(chuàng)新。

本質(zhì)區(qū)別：

1、申購、贖回的標(biāo)的不同。ETF基金份額與一攬子股票;LOF基金份額與現(xiàn)金

2、申購、贖回的場所不同。ETF 交易所;LOF代銷網(wǎng)點或交易所

3、對申購、贖回限制不同。ETF一級市場僅大投資者{50萬份以上};LOF無特別要求

4、基金投資策略不同。ETF完全被動式管理方法，以擬合某一指數(shù)為目標(biāo);LOF普通開放式基金增加了交易所的交易方式，可以是指數(shù)型基金，也可是主動管理型基金。

5、在二級市場的精致報價上，ETF每15秒提供1個基金凈值報價;LOF通常1天只提供1次或幾次基金凈值報價，少數(shù)LOF每15秒提供1次基金凈值報價。

(五)QDII基金{合格的境內(nèi)機構(gòu)投資者}：在一國境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國有關(guān)部門批準(zhǔn)從事境外證券市場的股票、債券等有價證券投資的基金。

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