創(chuàng)業(yè)投資基金

創(chuàng)業(yè)投資基金，是指主要投資于處于各個(gè)創(chuàng)業(yè)階段的未上市成長(zhǎng)性企業(yè)的股權(quán)投資基金。

創(chuàng)業(yè)投資基金通過注資的形式對(duì)企業(yè)的增量股權(quán)進(jìn)行投資，從而為企業(yè)提供發(fā)展所需的資金。于這部分貸款可以反復(fù)地借貸與償還，前提是要與銀行簽訂信用協(xié)議并繳納一定的費(fèi)用。循環(huán)貸款通常是杠桿收購(gòu)中成本最低的債務(wù)融資方式，當(dāng)然同樣享有最高級(jí)別的優(yōu)先償還權(quán)。

定期貸款是指具有固定償還期限的貸款，通常以被收購(gòu)公司的資產(chǎn)作抵押，同時(shí)又需要分期償還本金和利息同循環(huán)貸款一樣，定期貸款也有著最優(yōu)先的償還級(jí)別，并且可以進(jìn)一步分為A級(jí)、B級(jí)甚至更多級(jí)別，A級(jí)定期貸款有明確的分期償還本金的要求，風(fēng)險(xiǎn)最小，因而融資成本最低;B級(jí)定期貸款一般面向非銀行機(jī)構(gòu)，不需要分期償還本金但票面利率更高，在杠桿收購(gòu)中規(guī)模大于A級(jí)定期貸款。

銀行貸款是杠桿收購(gòu)中級(jí)別最高、成本最低和彈性最低的融資來(lái)源。

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