資產(chǎn)管理行業(yè)

從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)構(gòu)成資產(chǎn)管理行業(yè)。從資產(chǎn)管理的外延來看，資產(chǎn)管理廣泛涉及銀行、證券、保險(xiǎn)、基金、信托、期貨等行業(yè)，但是具體范圍并無明確界定。美國財(cái)政部金融研究辦公室2013年發(fā)布的《資產(chǎn)管理與金融穩(wěn)定報(bào)告》對(duì)資產(chǎn)管理行業(yè)的業(yè)務(wù)特點(diǎn)和涉及的范圍進(jìn)行了描述：美國資產(chǎn)管理行業(yè)負(fù)責(zé)管理約53萬億美元的金融資產(chǎn)，該行業(yè)的主要業(yè)務(wù)是代表投資者進(jìn)行金融資產(chǎn)的配置。通過促進(jìn)個(gè)人和機(jī)構(gòu)的廣泛投資，并將收益或損失分配給市場參與者，資產(chǎn)管理行業(yè)在資本形成和信用中介方面起著關(guān)鍵的作用。資產(chǎn)管理行業(yè)又是一個(gè)高度創(chuàng)新的行業(yè)，新產(chǎn)品和新技術(shù)的應(yīng)用經(jīng)常改變競爭格局，并改變提供金融服務(wù)的方式。資產(chǎn)管理公司和其管理的基金通過各種金融行為與其他金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行交易，轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)、在全球范圍內(nèi)進(jìn)行資本投資。資產(chǎn)管理行業(yè)包括在注冊和非注冊的基金中使用不同的投資策略，進(jìn)行資產(chǎn)配置和證券選擇;還可以通過使用衍生品或杠桿提高收益率;還可以通過所謂的獨(dú)立賬戶為大客戶創(chuàng)建個(gè)性化的投資方案。資產(chǎn)管理行業(yè)不同于商業(yè)銀行和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的活動(dòng)，資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)代表客戶管理資產(chǎn)，損失和收益由客戶承擔(dān)而不是資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。相比之下，商業(yè)銀行和保險(xiǎn)公司主要是運(yùn)用資本金，接受客戶存款并承擔(dān)按需或者根據(jù)約定辦理取回的責(zé)任，或?qū)Ρ纬钟腥顺袚?dān)規(guī)定的責(zé)任。從公司層面來看，美國資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)包括銀行、保險(xiǎn)公司和專業(yè)資產(chǎn)管理公司三類。銀行通過獨(dú)立賬戶或銀行共同信托基金和集合投資基金，為客戶提供投資基金、財(cái)富管理、信托服務(wù)、退休產(chǎn)品等服務(wù)。銀行此類業(yè)務(wù)屬于表外業(yè)務(wù)，受美國聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)(簡稱美聯(lián)儲(chǔ))監(jiān)管，同時(shí)豁免在美國證監(jiān)會(huì)注冊，除非投資于在美國證券交易委員會(huì)(SEC)注冊的投資公司。保險(xiǎn)公司通過資產(chǎn)管理部門提供投資管理、退休計(jì)劃、保本產(chǎn)品等服務(wù)，屬于表外業(yè)務(wù)，區(qū)別于一般保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。專業(yè)資產(chǎn)管理公司有兩個(gè)特征：一是主業(yè)是資產(chǎn)管理;二是不是隸屬于銀行或保險(xiǎn)公司的獨(dú)立部門。多數(shù)專業(yè)資產(chǎn)管理公司在SEC注冊為投資顧問公司，并受SEC監(jiān)管。在SEC注冊的投資公司主要包括共同基金、交易型開放式指數(shù)基金(ETF)、封閉式基金和單位投資信托。

根據(jù)波士頓咨詢公司發(fā)布的《2016年全球資產(chǎn)管理報(bào)告》，2015年全球管理資產(chǎn)額為71.4萬億美元。資產(chǎn)管理行業(yè)無論對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)還是微觀的個(gè)人、企業(yè)都有著重要的功能和作用：

(1)資產(chǎn)管理行業(yè)能夠?yàn)槭袌鼋?jīng)濟(jì)體系有效配置資源，使有限的資源配置到最有效率的產(chǎn)品和服務(wù)部門，提高整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的效率和生產(chǎn)服務(wù)水平。

(2)通過資產(chǎn)管理行業(yè)專業(yè)的管理活動(dòng)，能夠幫助投資人搜集，處理各種和投資有關(guān)的宏觀、微觀信息，提供各類投資機(jī)會(huì)，幫助投資者進(jìn)行投資決策，并提供決策的最佳執(zhí)行服務(wù)，使投資融資更加便利。

(3)資產(chǎn)管理行業(yè)創(chuàng)造出十分廣泛的投資產(chǎn)品和服務(wù)，滿足投資者的各種投資需求，使資金的需求方和提供方能夠便利地連接起來。

(4)資產(chǎn)管理行業(yè)還能對(duì)金融資產(chǎn)進(jìn)行合理定價(jià)，給金融市場提供流動(dòng)性，降低交易成本，使金融市場更加健康有效，最終有利于一國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

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（責(zé)任編輯：中大編輯）

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