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基金從業(yè)資格考試輔導(dǎo)：證券市場基礎(chǔ)知識講義

第四節(jié) 證券投資的收益與風險

一、證券投資的收益

(一)股票投資收益

1、股息收入。具體形式——⑴現(xiàn)金股息⑵股票股息

稅后利潤分配順序:彌補以前年度的虧損、提取法定公積金、提取任意公積金、支付優(yōu)先股股息、支付普通股股息

2、資本利得。買入價與賣出價之間的差額

3、公積金轉(zhuǎn)增股本。公積金來源：①股票溢價發(fā)行時,超出股票面值的溢價部分②依據(jù)《公司法》規(guī)定，每年從稅后凈利潤中按比例提存部分法定公積金③股東大會決議后提取的任意公積金④公司經(jīng)過若干年經(jīng)營以后資產(chǎn)重估增值部分⑤公司從外部取得的贈與財產(chǎn)。

(二)債券投資收益

1、債券的利息收益。一次性付息(以單利計算、以復(fù)利計算、已貼現(xiàn)計算)、分期付息

2、資本利得。

3、再投資收益。

二、證券投資風險

(一)系統(tǒng)性風險“宏觀風險”

1、政策風險

2、經(jīng)濟周期波動風險

3、利率風險。利率風險室債券的主要風險;利率風險對長期債券的印象大于短期債券。

4、購買力風險。“通貨膨脹風險” 實際收益率=名義收益率-通貨膨脹率

(二)非系統(tǒng)性風險“微觀風險”“可回避風險”

1、信用風險“違約風險” 2、經(jīng)營風險 3、財務(wù)風險

三、證券投資收益和風險之間的關(guān)系

收益與風險的基本關(guān)系：收益與風險相對應(yīng)。分析與收益共生共存，承擔風險是獲取收益的前提;收益是風險的成本和報酬。

預(yù)期收益率=無風險收益+風險補償

在短期國庫券作為無風險利率的基礎(chǔ)上——

第一，同一種類型的債券，長期債券利率比短期債券高，這是對利率風險的補償。

第二，不同證券的利率不同，這是對信用風險的補償。

第三，在通貨膨脹嚴重的情況下，債券的票面利率會提高或是會發(fā)行浮動利率債券，作為對購買力風險的補償。

第四，股票的收益率一般高于債券。

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（責任編輯：中大編輯）

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