三、多倍存款創(chuàng)造

當(dāng)中央銀行向銀行體系供給1元準(zhǔn)備金時(shí)，存款的增加是準(zhǔn)備金的數(shù)倍，這是銀行通過(guò)運(yùn)用中央銀行發(fā)放的貨幣和流通準(zhǔn)備金等貨幣使得貨幣供給量增加的行為，這個(gè)過(guò)程被稱(chēng)為多倍存款創(chuàng)造。多倍存款創(chuàng)造需要具備兩個(gè)基本條件：部分準(zhǔn)備金制度和部分現(xiàn)金提取。

存款創(chuàng)造主要是銀行通過(guò)吸收存款、發(fā)放貸款、辦理結(jié)算等業(yè)務(wù)活動(dòng)的開(kāi)展，為社會(huì)提供更多的支付手段和交易媒介的一種功能。具體表現(xiàn)為商業(yè)銀行以原始存款為基礎(chǔ)、在銀行體系中繁衍出數(shù)倍于原始存款的派生存款。

(1)原始存款。原始存款是指商業(yè)銀行吸收的、能增加其準(zhǔn)備金的存款，可以理解成從商業(yè)銀行體系之外進(jìn)入商業(yè)銀行的存款。它包括商業(yè)銀行吸收的現(xiàn)金存款或中央銀行投放基礎(chǔ)貨幣所形成的存款。

(2)派生存款。派生存款是相對(duì)于原始存款而言的。它是指由商業(yè)銀行以原始存款為基礎(chǔ)、運(yùn)用信用流通工具和轉(zhuǎn)賬結(jié)算的方式發(fā)放貸款或進(jìn)行其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)時(shí)，所衍生出來(lái)的，也可以理解成是從商業(yè)銀行到商業(yè)銀行的存款，而非從商業(yè)銀行體系外進(jìn)入的存款。

將存款劃分為原始存款和派生存款，只是從理論上說(shuō)明兩種存款在銀行經(jīng)營(yíng)中的地位和作用的不同。事實(shí)上，在銀行的存款總額中難以嚴(yán)格區(qū)分出原始存款與派生存款。

但是，可以肯定的是，派生存款必須以一定數(shù)量的原始存款為基礎(chǔ)，原始存款量的大小，對(duì)于派生存款量的大小有直接的制約關(guān)系，任何一筆存款都不可能被憑空創(chuàng)造出來(lái)。另外，派生存款只能在銀行體系的信用活動(dòng)中，通過(guò)信用流通工具的使用，以及轉(zhuǎn)賬結(jié)算的條件下才能形成。派生存款的產(chǎn)生，是銀行體系業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)過(guò)程整體運(yùn)行的結(jié)果，僅僅從單一的任何一筆存貸款業(yè)務(wù)來(lái)看，都是有實(shí)實(shí)在在的貨幣資金內(nèi)容的經(jīng)濟(jì)行為，沒(méi)有任何“創(chuàng)造”的痕跡。也就是說(shuō)，就單個(gè)銀行來(lái)講，它們并不認(rèn)為自己通過(guò)這種行為創(chuàng)造了貨幣。但把單個(gè)銀行不認(rèn)可的行為貫穿成一個(gè)系統(tǒng)之后，卻可看到明顯質(zhì)的改變：這就的的確確形成了存款創(chuàng)造的機(jī)制，也正是現(xiàn)代銀行體系的奧秘之處。

(3)存款創(chuàng)造。商業(yè)銀行存款創(chuàng)造的基本原理對(duì)各類(lèi)存款來(lái)說(shuō)都是成立的，但是通過(guò)支票存款的創(chuàng)造(即銀行的活期存款)來(lái)說(shuō)明這一原理則最為簡(jiǎn)潔明了。為了能夠清楚地說(shuō)明存款貨幣的創(chuàng)造與消減過(guò)程，我們將詳細(xì)分析商業(yè)銀行存款貨幣的擴(kuò)張與收縮過(guò)程。為了簡(jiǎn)便起見(jiàn)，擬作如下假設(shè)：

1)商業(yè)銀行只保留法定存款準(zhǔn)備金，超額存款準(zhǔn)備金全部用于放款或投資;

2)商業(yè)銀行的客戶(包括存款人和借款人)將其一切收入均存入銀行，并使用支票結(jié)算方式，不提取現(xiàn)金;

3)法定的存款準(zhǔn)備金率為10%，原始存款為100萬(wàn)元。

假定甲商業(yè)銀行吸收到100萬(wàn)元的原始存款，然后貸放給客戶甲，客戶甲將此100萬(wàn)元以支票形式存入他的開(kāi)戶行銀行。 A銀行先繳存100萬(wàn)的10%，即10萬(wàn)元的法定準(zhǔn)備金，然后將其余的90萬(wàn)元貸放給客戶乙，客戶乙以支票形式存人其開(kāi)戶行B銀行。

B銀行按90萬(wàn)元的10%，即9萬(wàn)元繳存法定準(zhǔn)備金，然后將其余的81萬(wàn)元貸放出去。

以此類(lèi)推，該筆原始存款的創(chuàng)造過(guò)程見(jiàn)表8-2。

由此，我們可以看出，各銀行的存款增加額，構(gòu)成了一個(gè)遞減的等比數(shù)列，經(jīng)過(guò)銀行系統(tǒng)的反復(fù)使用，100萬(wàn)元變成了1 000萬(wàn)元，存款貨幣的創(chuàng)造、擴(kuò)展過(guò)程為：

 由此表明，在部分準(zhǔn)備金制度和非金額現(xiàn)金結(jié)算制度下，一筆原始存款在整個(gè)銀行體系存款擴(kuò)張?jiān)淼淖饔孟?，可以產(chǎn)生出大于原始存款若干倍的派生存款來(lái)。這個(gè)派生存款的大小，主要決定于兩個(gè)因素：一個(gè)是原始存款數(shù)量的大小;另一個(gè)是法定存款準(zhǔn)備金率的高低。派生出來(lái)的存款同原始存款的數(shù)量成正比、同法定存款準(zhǔn)備金率成反比，即法定存款準(zhǔn)備金率越高，存款擴(kuò)張倍數(shù)越小;法定存款準(zhǔn)備金率越低，存款擴(kuò)張倍數(shù)越大。若用△D代表存款貨幣的最大擴(kuò)張額，△B代表原始存款額，r代表法定存款準(zhǔn)備金率，則可用公式表示如下：

很明顯，1/r=10，它表示派生存款是原始存款的10倍，表示存款可擴(kuò)張至10倍，若r為20%，則存款可擴(kuò)張至5倍;若r為25%，則存款只可擴(kuò)張4倍。1/r就叫作存款乘數(shù)。

存款乘數(shù)是指存款總額與原始存款的倍數(shù)，即在銀行存款創(chuàng)造機(jī)制下存款最大擴(kuò)張的倍數(shù)(也稱(chēng)派生倍數(shù))，是法定存款準(zhǔn)備金率的倒數(shù)，即1/r，含必為每一元法定存款準(zhǔn)備金的變動(dòng)，所能引起的存款變動(dòng)。如果排除其他影響存款創(chuàng)造倍數(shù)的因素，設(shè)K為銀行體系創(chuàng)造存款的存款乘數(shù)(擴(kuò)張乘數(shù))，則K=1/r 。由此可見(jiàn)，整個(gè)商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的數(shù)會(huì)受到法定存款準(zhǔn)備金率的限制，其倍數(shù)同法定存款準(zhǔn)備金率呈現(xiàn)上種倒數(shù)關(guān)系。但是，這只是一個(gè)簡(jiǎn)單的、需要修正的存款乘數(shù)。

如果用△B代表原始存款額，r代表法定準(zhǔn)備金率，e代表超額準(zhǔn)備金率，c代表現(xiàn)金漏損率，則可用公式表示如下：

某商業(yè)銀行吸收到100萬(wàn)元的原始存款，然后貸放給客戶，假定在以后的貸放過(guò)程中，法定存款準(zhǔn)備金率為10%，超額存款準(zhǔn)備金率為5%，現(xiàn)金漏損率為5%，則存款乘數(shù)為5，該筆原始存款創(chuàng)造的派生存款數(shù)為500萬(wàn)元。值得注意的是，這里的B是原始存款，從商業(yè)銀行體系之外進(jìn)入商業(yè)銀行的存款，不是基礎(chǔ)貨幣。

存款貨幣的創(chuàng)造過(guò)程也可以反方向作用，也就是說(shuō)，派生存款的倍數(shù)原理同樣適用于存款貨幣的消減過(guò)程，只不過(guò)方向相反，當(dāng)商業(yè)銀行的原始存款數(shù)量減少時(shí)，銀行的存款貨幣會(huì)呈倍數(shù)的緊縮。

上述存款創(chuàng)造倍數(shù)的實(shí)現(xiàn)要基于兩個(gè)假設(shè)：一是部分準(zhǔn)備金制度，如果是全額準(zhǔn)備金，商業(yè)銀行就沒(méi)有可貸放的資金，存款創(chuàng)造就無(wú)法進(jìn)行;二是非全額現(xiàn)金結(jié)算制度，如果商業(yè)銀行與儲(chǔ)戶之間實(shí)行全額現(xiàn)金結(jié)算，存款創(chuàng)造也就無(wú)法進(jìn)行。因此，部分準(zhǔn)備金制度和非全額現(xiàn)金結(jié)算制度，是存款創(chuàng)造的兩個(gè)前提條件?，F(xiàn)金漏損率、存款準(zhǔn)備金率以及存款結(jié)構(gòu)比例的變化，都會(huì)對(duì)存款創(chuàng)造產(chǎn)生影響，也是影響存款創(chuàng)造的重要因素。

（責(zé)任編輯：xy）

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