本文為2012年中級經(jīng)濟師考試金融專業(yè)知識與實務第七章貨幣供求及其均衡第二節(jié)貨幣供給的學習筆記，希望本文能夠幫助您更好的全面學習2012年經(jīng)濟師考試的相關重點!!

三、貨幣供給機制

(一)貨幣供給過程

1.貨幣供給的決定

現(xiàn)代信用制度下貨幣供應量的決定因素主要有兩個： 基礎貨幣(B)與貨幣乘數(shù)(m)。Ms=m·B。

貨幣供給與基礎貨幣和貨幣乘數(shù)成正比。

2.基礎貨幣的決定

(1)基礎貨幣的構成

基礎貨幣又稱高能貨幣、強力貨幣或貨幣基礎，是非銀行公眾所持有的通貨(C)與銀行的存款準備金(R)之和。弗里德曼和施瓦茲認為，高能貨幣的一個典型特征就是能隨時轉(zhuǎn)化為存款準備金，

不具備這一特征就不是高能貨幣。

B=C+R

基礎貨幣量一般用B表示：其中，存款準備金包括商業(yè)銀行持有的庫存現(xiàn)金、在中央銀行的法定存款準備金，一般用R表示;流通中的通貨等于中央銀行資產(chǎn)負債表中的貨幣發(fā)行，一般用C表示。基礎貨幣的表達式：B=C+R=流通中的通貨+存款準備金，而R又包括活期存款準備金Rr ，定期存款準備金Rt ，以及超額準備金Re 。所以，全部基礎貨幣方程式可表示為：B=C+Rr+Rt+Re。

(2)貨幣存量(供應量)的影響因素

基礎貨幣量、銀行存款與其準備金的比例、存款與通貨的比率都會引起貨幣存量的同方向變化。這三個因素是由公眾、銀行、貨幣當局三個經(jīng)濟主體的行為分別決定的。

(3)中央銀行投放基礎貨幣的渠道

基礎貨幣的構成雖然比較復雜，但都是由中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務創(chuàng)造的，可以由中央銀行直接控制。中央銀行投放基礎貨幣的渠道主要包括： (1)對商業(yè)銀行等金融機構的再貸款;(2)收購金、銀、外匯等儲備資產(chǎn)投放的貨幣;(3)購買政府部門(財政部)的債券。

如果中央銀行能夠有效控制基礎貨幣B的投放量，那么，控制貨幣供應量的關鍵，就在于中央銀行能否準確測定和調(diào)控貨幣乘數(shù)。

3.貨幣乘數(shù)

(1)貨幣乘數(shù)的確定

貨幣乘數(shù)m是貨幣供應量Ms 同基礎貨幣B的比率。亦即每一基礎貨幣的變動所引起的貨幣供應量的倍增或倍減。所以，凡是影響基礎貨幣B的因素，都是影響貨幣乘數(shù)m的因素。因而，我們可以利用基礎貨幣總公式，推導出貨幣乘數(shù)m。

如果用Ms 代表貨幣供給，用B代表基礎貨幣，m代表貨幣乘數(shù)，則可得出下列公式：

MS=m·B或m=MS/B

設：提現(xiàn)率h，活期存款準備率r，超額準備率e，定期存款準備率t，以及定期存款Dt與活期存款Dd的比率s。

式中， 1/(h+r+t·s+e)即為基礎貨幣擴張為商業(yè)銀行活期存款的倍數(shù)。令其為m，即：

m=1/(h+r+t·s+e)

可以看出，提現(xiàn)率h，活期存款準備率r，超額準備率e，定期存款準備率t，以及定期存款Dt與活期存款Dd的比率s的提高，會降低貨幣乘數(shù)。

(2)不同層次的貨幣量對基礎貨幣的乘數(shù)(以國際貨幣基金組織的劃分為例)

①M0 對基礎貨幣的乘數(shù)

式中，h/(h+r+t·s+e) 就是M0 對基礎貨幣B的乘數(shù)，令其為m0 ，即：m0=h/(h+r+t·s+e)

②M1 對基礎貨幣的乘數(shù)

式中，(1+h)/(h+r+t·s+e) 即為M1 對基礎貨幣B的乘數(shù)。令其為m1 ，即：

m1=(1+h)/(h+r+t·s+e)

③M2 對基礎貨幣的乘數(shù)

式中，(1+h+s)/(h+r+t·s+e) 即為M2 對基礎貨幣B的乘數(shù)。令其為m2 ，即：

m2=(1+h+s)/(h+r+t·s+e)

中央銀行不但可以通過貼現(xiàn)政策、公開市場業(yè)務、法定準備率政策等手段有效調(diào)控基礎貨幣和貨幣乘數(shù)，改變貨幣供應量，而且還可以利用差別利率等政策，調(diào)節(jié)或改變貨幣量在各個層次的分布結構，借以調(diào)控貨幣供應量及其結構，實現(xiàn)貨幣流通正?；?/p>

【例題1·單選題】在中央銀行體制下，貨幣供應量等于(　)。

A.原始存款與貨幣乘數(shù)之積

B.基礎貨幣與貨幣乘數(shù)之積

C.派生存款與原始存款之積

D.基礎貨幣與原始存款之積

【答案】B

【解析】如果用 代表貨幣供給，用B代表基礎貨幣，m代表貨幣乘數(shù)，則可得出以下公式：MS=m·B，所以正確答案為B。

【例2·單選題】(2011真題)根據(jù)貨幣供給機制，貨幣供應量等于基礎貨幣與貨幣乘數(shù)的(　)。

A.和

B.乘積

C.差額

D.商

【答案】B

【解析】本題考查貨幣供應量的計算公式。貨幣供應量(Ms)=基礎貨幣(B)×貨幣乘數(shù)(m)。

【例3·單選題】(2011真題)商業(yè)銀行的存款準備金加流通中的現(xiàn)金等于(　)。

A.基礎貨幣

B.庫存現(xiàn)金

C.法定存款準備金

D.超額準備金

【答案】A

【解析】本題考查基礎貨幣的表達式?；A貨幣的表達式：B=C+R=流通中的通貨+存款準備金。

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