國際投融資業(yè)務(wù)

知識(shí)點(diǎn)一、國際直接投資

(一)國際直接投資的概念與形式

1.國際直接投資的概念

國際直接投資(International Direct Investment)又稱外國直接投資(FDI)，是指以控制國(境)外企業(yè)的經(jīng)營管理權(quán)為核心的對(duì)外投資。

2.國際直接投資的基本形式

國際直接投資的基本形式主要是國際合資企業(yè)、國際合作企業(yè)和國際獨(dú)資企業(yè)。

建立國際獨(dú)資企業(yè)的優(yōu)勢包括：

(二)國際直接投資的動(dòng)機(jī)與理論

1.國際直接投資的動(dòng)機(jī)

國際直接投資的動(dòng)機(jī)有時(shí)也稱為國際直接投資的目的，它主要是從必要性的角度闡明投資者在進(jìn)行投資決策時(shí)所考慮的主要因素。

2.國際直接投資的理論

國際直接投資理論研究的是企業(yè)開展國際直接投資的可行性問題，影響比較大的國際直接投資理論介紹如下：

(三)國際直接投資企業(yè)建立方式

國際直接投資企業(yè)的建立方式有兩種，即新建和并購。

1.在東道國建立新企業(yè)的方式

新建方式設(shè)立國際直接投資企業(yè)又稱“綠地投資”可以由外國投資者投入全部資本，在東道國設(shè)立一個(gè)擁有全部控制權(quán)的企業(yè)，也可以由外國投資者與東道國投資者共同出資，在東道國設(shè)立一個(gè)合資企業(yè)，但它們是在原來沒有的基礎(chǔ)上新建的企業(yè)。

2.并購東道國企業(yè)的方式

并購是收購和兼并的簡稱，有時(shí)也稱為購并，是指一個(gè)企業(yè)將另一個(gè)正在運(yùn)營中的企業(yè)納入自己的企業(yè)之中，或?qū)崿F(xiàn)對(duì)其控制的行為。在并購活動(dòng)中，出資并購的企業(yè)稱并購企業(yè)，被并購的企業(yè)稱目標(biāo)企業(yè)。

跨國并購，即境外企業(yè)收購，是指外國投資者通過一定的程序和渠道依法取得東道國某企業(yè)部分或者全部所有權(quán)的行為。

知識(shí)點(diǎn)二、國際融資

我國企業(yè)境外融資的主要方式有兩種，分別是股權(quán)融資和債權(quán)融資。

(一)國際股權(quán)融資

1.國際股權(quán)融資的方式

2，國內(nèi)企業(yè)境外上市的條件

中國民營企業(yè)在境外資本市場上市—般要具備以下條件：①企業(yè)具有一定的規(guī)模?？傎Y產(chǎn)不低于10 000萬元人民幣，凈資產(chǎn)不低于5 000萬元人民幣。②企業(yè)應(yīng)具備一定的盈利能力。年凈利潤應(yīng)不低于2 000萬元人民幣。③企業(yè)應(yīng)具備良好的法人治理結(jié)構(gòu)。即企業(yè)應(yīng)有健全的董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層，并有上述機(jī)構(gòu)良好運(yùn)作的會(huì)議記錄等資料。④企業(yè)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料真實(shí)、完整。⑤企業(yè)應(yīng)具備良好的市場前景。企業(yè)從事的行業(yè)應(yīng)符合國家鼓勵(lì)的產(chǎn)業(yè)政策，企業(yè)的主要產(chǎn)品要有一定的科技含量和市場容量。⑥企業(yè)無重大違法、違規(guī)行為記錄。

3.國內(nèi)企業(yè)境外上市的操作程序

國內(nèi)企業(yè)在境外上市大致需要經(jīng)過以下程序：

(1)上市方案策劃。

(2)做文件。

(3)出具法律說明書和保薦人報(bào)告書。

(4)保薦人將上述資料遞交交易所。

(二)國際債權(quán)融資

1.國際債權(quán)融資的概念

國際債權(quán)融資即發(fā)行國際債券融資。境外發(fā)行的債券，即國際債券，是一國政府、金融機(jī)構(gòu)、公司或國際組織為籌措和融通資金，在國外債券市場上發(fā)行的以外國貨幣為計(jì)值單位的有價(jià)證券。

2.境外發(fā)行債券的方式

按照目前實(shí)務(wù)操作的案例，境外發(fā)行債券的方式有以下兩種：

3.發(fā)行美元債的主體條件

根據(jù)目前市場上已發(fā)行的案例來看，發(fā)行主體一般要符合以下兩方面的要求：

4.境外發(fā)行美元債券的主要程序及審批

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（責(zé)任編輯：xy）

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