本文為2012年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試金融專(zhuān)業(yè)知識(shí)與實(shí)務(wù)第十二章國(guó)際金融及其管理第六節(jié)外匯管理與外債管理的學(xué)習(xí)筆記，希望本文能夠幫助您更好的全面學(xué)習(xí)2012年經(jīng)濟(jì)師考試的相關(guān)重點(diǎn)!!

第六節(jié)　外匯管理與外債管理

一、外匯管理概述

(一)含義

狹義的外匯管理又稱(chēng)外匯管制，是指對(duì)外匯兌換施加的限制性措施，主要表現(xiàn)為對(duì)外匯可得性和價(jià)格的限制。

廣義的外匯管理既包括外匯管制，也包括為實(shí)施外匯管制或其他管制措施而采取的配套管理措施。

(二)外匯管理的目的和弊端

目的：①促進(jìn)國(guó)際收支平衡或改善國(guó)際收支狀況;②穩(wěn)定本幣匯率，減少涉外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的匯率風(fēng)險(xiǎn);③防止資本外逃或大規(guī)模投機(jī)性資本沖擊，維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定;④增加外匯儲(chǔ)備;⑤有效利用外匯資金，推動(dòng)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展;⑥增強(qiáng)商品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力;⑦維護(hù)金融安全。

弊端：①扭曲匯率，造成資源配置低效率;②導(dǎo)致尋租和腐敗行為;③導(dǎo)致非法地下經(jīng)濟(jì)蔓延;④導(dǎo)致收入分配不公;⑤不利于經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

二、貨幣可兌換

(一)貨幣可兌換的概念與類(lèi)型

1.貨幣可兌換是相對(duì)于外匯管制而言的，在紙幣流通條件下，是指居民不受官方的限制，按照市場(chǎng)匯率自由地將本國(guó)貨幣與外國(guó)貨幣相兌換，用于對(duì)外支付或作為資產(chǎn)來(lái)持有。

2.貨幣可兌換的類(lèi)型

依據(jù)可兌換程度劃分，貨幣可兌換分為完全可兌換和部分可兌換。

(1)完全可兌換

一國(guó)或某一貨幣區(qū)居民可以在國(guó)際收支的所有項(xiàng)目下，自由地將本國(guó)貨幣與外國(guó)貨幣相兌換。

(2)部分可兌換

指一國(guó)或某一貨幣區(qū)的居民可以在部分國(guó)際交易項(xiàng)目下自由地將本國(guó)貨幣與外國(guó)貨幣相兌換。常見(jiàn)的部分可兌換有經(jīng)常項(xiàng)目可兌換和資本項(xiàng)目可兌換。

(二)經(jīng)常項(xiàng)目可兌換的標(biāo)準(zhǔn)與內(nèi)容

根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織協(xié)定，成員國(guó)如接受第八條款規(guī)定的義務(wù)，則該國(guó)成為國(guó)際貨幣基金組織第八條款成員國(guó)，其貨幣將被視為可兌換貨幣。第八條主要內(nèi)容包括：

(1)不得對(duì)經(jīng)常性國(guó)際交易的付款和資金轉(zhuǎn)移施加限制;

(2)不得實(shí)施歧視性貨幣措施和復(fù)匯率政策;

(3)成員國(guó)對(duì)其他國(guó)家所持有的本國(guó)貨幣，如對(duì)方提出申請(qǐng)并說(shuō)明這部分貨幣結(jié)存是經(jīng)常性交易中獲得的，則應(yīng)予購(gòu)回。

國(guó)際貨幣基金組織的貨幣可兌換主要是指經(jīng)常項(xiàng)目可兌換，而不是完全可兌換。

經(jīng)常性交易的內(nèi)容：

(1)所有同外貿(mào)和其他經(jīng)常性業(yè)務(wù)(包括服務(wù))以及正常的銀行短期信貸業(yè)務(wù)相關(guān)的支付;

(2)應(yīng)付貸款利息和其他投資凈收益的支付;

(3)數(shù)額不大的償還貸款本金的或攤提直接投資折舊的支付;

(4)數(shù)額不大的家庭生活費(fèi)用匯款。

【例題·單選題】(2011真題)

如果我國(guó)允許國(guó)內(nèi)企業(yè)為支付商品或勞務(wù)進(jìn)口而自由地將人民幣兌換為外幣，則說(shuō)明人民幣實(shí)現(xiàn)了(　)。

A.自由兌換

B.完全可兌換

C.資本項(xiàng)目可兌換

D.經(jīng)常項(xiàng)目可兌換

【正確答案】D

【答案解析】本題考查考生對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目可兌換的理解。經(jīng)常項(xiàng)目可兌換是指本國(guó)居民可在國(guó)際收支經(jīng)常性往來(lái)中將本國(guó)貨幣自由兌換成其所需的貨幣。商品和勞務(wù)屬于經(jīng)常項(xiàng)目，所以本題答案為D。 (三)資本項(xiàng)目可兌換

資本項(xiàng)目可兌換就是實(shí)現(xiàn)貨幣在資本與金融賬戶(hù)下各交易項(xiàng)目的可兌換。

資本項(xiàng)目完全可兌換的條件：

(1)穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境;

(2)穩(wěn)健的金融體系;

(3)彈性的匯率制度。

三、我國(guó)的外匯管理體制的改革

1996年12月我國(guó)實(shí)現(xiàn)了人民幣經(jīng)常項(xiàng)目可兌換、對(duì)資本項(xiàng)目外匯進(jìn)行嚴(yán)格管理。經(jīng)常項(xiàng)目外匯管理仍然實(shí)行真實(shí)性審核。

人民幣經(jīng)常項(xiàng)目可兌換條件下的資本項(xiàng)目管理：目前，除國(guó)務(wù)院另有規(guī)定外，資本項(xiàng)目外匯收入均需調(diào)回境內(nèi)。

四、外債管理

(一)外債與外債管理的概念

根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行的定義，外債是指在任何特定時(shí)間內(nèi)，一國(guó)居民對(duì)非居民承擔(dān)的具有契約性?xún)斶€責(zé)任的債務(wù)，包括本金的償還和利息的支付。

外債管理是指一國(guó)政府對(duì)外債及其運(yùn)行加以控制和監(jiān)督。

(二)外債總量管理與結(jié)構(gòu)管理

1.外債總量管理

外債總量管理的核心，是使外債總量適度，不超過(guò)債務(wù)國(guó)的吸收能力。外債的吸收能力取決于債務(wù)國(guó)的負(fù)債能力和償債能力兩個(gè)方面。

負(fù)債能力決定債務(wù)國(guó)能否將借入的外債消化得了，使用得起;償債能力決定債務(wù)國(guó)對(duì)外債能否償還得起。

目前，世界各國(guó)用來(lái)監(jiān)測(cè)外債總量是否適度的指標(biāo)(債務(wù)國(guó)控制外債總量的警戒線)主要有：

負(fù)債率=當(dāng)年未清償外債余額/當(dāng)年國(guó)民生產(chǎn)總值×100%≤20%

債務(wù)率=當(dāng)年未清償外債余額/當(dāng)年貨物服務(wù)出口總額×100%≤100%

償債率=當(dāng)年外債還本付息總額/當(dāng)年貨物服務(wù)出口總額×100%≤25%

短期債務(wù)率=短期外債余額/當(dāng)年未清償外債余額≤25%

2.外債結(jié)構(gòu)管理

外債結(jié)構(gòu)管理的核心，是優(yōu)化外債結(jié)構(gòu)。外債結(jié)構(gòu)是指外債的各構(gòu)成部分在外債總體中的排列組合與相互地位。

外債結(jié)構(gòu)的優(yōu)化具體包括以下幾個(gè)方面：

①外債種類(lèi)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化;

②外債期限結(jié)構(gòu)的優(yōu)化;

③外債利率結(jié)構(gòu)的優(yōu)化;

④外債幣種結(jié)構(gòu)的優(yōu)化;

⑤外債國(guó)別結(jié)構(gòu)的優(yōu)化;

⑥外債投向結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

五、我國(guó)外債管理體制

1.我國(guó)的外債情況

截至2010年底，我國(guó)外債余額為5489.38億美元。我國(guó)外債存在的問(wèn)題：短期債務(wù)率偏高。

2.我國(guó)的外債管理制度

我國(guó)對(duì)外債實(shí)行計(jì)劃管理：金融機(jī)構(gòu)和中資企業(yè)借用1年期以上的中長(zhǎng)期外債需納入國(guó)家利用外資計(jì)劃;1年期以?xún)?nèi)的短期外債由國(guó)家外匯管理局管理。

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