(三)債券融資

1.含義

2.債券種類

(1)按發(fā)行方式：記名債券、無記名債券

(2)按是否轉(zhuǎn)換為公司股票：可轉(zhuǎn)換債券、不可轉(zhuǎn)換債券

(3)按有無特定的財(cái)產(chǎn)擔(dān)保：抵押債券、信用債券

(4)按是否參加公司盈余分配：參加公司債券、不參加公司債券

(5)按利率不同：固定利率債券、浮動(dòng)利率債券

3.優(yōu)缺點(diǎn)

①優(yōu)點(diǎn)：發(fā)行成本低于股票融資，利息可從稅前利潤扣除，可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用、增加每股稅后盈余，不影響原有股東的控制權(quán)

②缺點(diǎn)：給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，附有限制性條款、對企業(yè)財(cái)務(wù)的靈活性產(chǎn)生不利影響

4.可轉(zhuǎn)換債券

(1)含義：兼有債券和股票的特性

(2)特點(diǎn)：債權(quán)性、股權(quán)性、可轉(zhuǎn)換性

(四)信托融資

1.含義

2.信托融資的特點(diǎn)

(1)利率低于銀行利率，但成本高于銀行

(2)融資期限長、較穩(wěn)定，有利于公司的持續(xù)發(fā)展，可緩解短期資金壓力

(3)要求較低，是民營企業(yè)的重要選擇

(4)企業(yè)可在不提高資產(chǎn)負(fù)債率的情況下實(shí)現(xiàn)融資，優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)

(五)租賃融資

1.租賃的含義：按租賃目的的不同分為經(jīng)營租賃和融資租賃

2.經(jīng)營租賃：利用他人管理或服務(wù)為目的的租賃

3.融資租賃

(1)融資租賃的概念

(2)融資租賃的特點(diǎn)

①租賃物由承租人選定

②承租人負(fù)責(zé)檢查驗(yàn)收制造商提供的租賃物

③出租人保留租賃物的所有權(quán)，承租人在租賃期間享有使用權(quán)，并負(fù)責(zé)租賃期間租賃物的管理、維修保養(yǎng)

④租賃期間任何一方無權(quán)單方面撤銷合同

⑤租期結(jié)束后，承租人一般對租賃物有留購、續(xù)租、退租三種選擇權(quán)

(3)融資租賃與經(jīng)營租賃的區(qū)別

(六)項(xiàng)目融資

1. 項(xiàng)目融資的概念

2. 項(xiàng)目融資的特征

(1)項(xiàng)目導(dǎo)向

(2)有限追索權(quán)或無追索權(quán)

(3)具有良好的經(jīng)濟(jì)效益和相對穩(wěn)定的現(xiàn)金流

(4)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)

(5)籌資額大

(6)融資成本高

(7)表外融資會(huì)計(jì)處理

3. 項(xiàng)目融資的類型

(1)項(xiàng)目融資的基本結(jié)構(gòu)

(2)主要的項(xiàng)目融資方式

①產(chǎn)品支付

②遠(yuǎn)期購買

③BOT(建設(shè)—經(jīng)營—移交)

④ABS(資產(chǎn)證券化)

(七)供應(yīng)鏈融資(2011版教材新增內(nèi)容)

1.供應(yīng)鏈融資的概念

2.供應(yīng)鏈融資應(yīng)滿足的條件

3.供應(yīng)鏈融資與非供應(yīng)鏈融資的區(qū)別

4.供應(yīng)鏈融資的業(yè)務(wù)模式

(1)應(yīng)收賬款融資模式

(2)保兌倉融資模式

(3)融通倉融資模式

習(xí)題：1.外國政府貸款一般以混合貸款方式提供，即在貸款總額中，政府貸款一般占1/3，其余2/3為( )

A銀團(tuán)貸款

B商業(yè)性銀行貸款

C非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款

D出口信貸

答案：D

2.下列關(guān)于融資租賃的說法，( )是正確的

A租賃標(biāo)的物由出租人自主購買

B承租人擁有租賃物品所有權(quán)

C承租人負(fù)責(zé)租賃期間設(shè)備的管理、維修保養(yǎng)

D承租期結(jié)束后，承租人必須購買租賃物

答案：C

3.下列屬于世界銀行貸款的特點(diǎn)( )

A貸款一般以混合貸款方式提供

B貸款期限較長

C貸款利率實(shí)行浮動(dòng)利率

D對其資助的項(xiàng)目只提供貨物和服務(wù)所需要的外匯部分

E貸款分為硬貸款、軟貸款和贈(zèng)款

答案：BCD

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