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經(jīng)濟(jì)師考試中級(jí)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)輔導(dǎo)筆記：財(cái)務(wù)報(bào)表分析二

5、營(yíng)運(yùn)能力分析(掌握)

營(yíng)運(yùn)能力，是衡量企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)能力高低的一個(gè)重要方面。反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)包括：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

①應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)，反映年度內(nèi)應(yīng)收賬款平均變現(xiàn)的次數(shù)。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) = 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額

主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額 = 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-銷售退回、折讓和折扣

應(yīng)收賬款平均余額 = [期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款]/2

2)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，反映年度內(nèi)應(yīng)收賬款平均變現(xiàn)一次所需要的天數(shù)(即應(yīng)收賬款賬齡)。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)　=應(yīng)收賬款平均余額×360/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額

應(yīng)收賬款平均余額中不扣除壞賬準(zhǔn)備。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)多，周轉(zhuǎn)天數(shù)少，表明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)快，企業(yè)信用銷售嚴(yán)格。反之，表明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)慢，企業(yè)信用銷售放寬。

②存貨周轉(zhuǎn)率

1)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)，反映年度內(nèi)存貨平均周轉(zhuǎn)的次數(shù)。

存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷貨成本/平均存貨

平均存貨 = [期初存貨+期末存貨](méi)/2

2)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，反映年度內(nèi)存貨平均周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)。

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) = 360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=平均存貨×360/銷貨成本

存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)多、周轉(zhuǎn)天數(shù)少，說(shuō)明存貨周轉(zhuǎn)快，企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)會(huì)相應(yīng)增加。否則，存貨周轉(zhuǎn)緩慢，往往會(huì)造成企業(yè)利潤(rùn)下降。

③流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率。

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額

④總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，反映企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/總資產(chǎn)平均余額

其中：總資產(chǎn)平均余額=(期初總資產(chǎn)+期末總資產(chǎn))/2

6、盈利能力分析(掌握)

分析盈利能力的指標(biāo)有：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)率、資本收益率、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)凈利潤(rùn)率、普通股每股收益、市盈率、資本保值增值率。

①營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 = 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/業(yè)務(wù)收入×100%

注意：業(yè)務(wù)收入中不包括企業(yè)發(fā)生的和正常經(jīng)營(yíng)沒(méi)有直接關(guān)系的其他利潤(rùn)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率越大，說(shuō)明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利能力越強(qiáng)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率增長(zhǎng)越快，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)盈利能力增強(qiáng)。

②主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)率，主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)率 = 凈利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額×100%

凈利潤(rùn)= 利潤(rùn)總額-所得稅額

主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)率越高說(shuō)明企業(yè)從主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中獲取利潤(rùn)的能力越強(qiáng)。

③資本收益率，資本收益率=凈利潤(rùn)/實(shí)收資本(或股本)×100%

會(huì)計(jì)期間實(shí)收資本有變動(dòng)時(shí)，公式中的實(shí)收資本應(yīng)采用平均數(shù)。資本收益率越高，說(shuō)明企業(yè)資本的盈利能力越強(qiáng)，對(duì)股份有限公司來(lái)說(shuō)意味著股票升值。

④凈資產(chǎn)收益率，凈資產(chǎn)收益率是反映所有者對(duì)企業(yè)投資部分的盈利能力，也叫所有者權(quán)益報(bào)酬率或凈資產(chǎn)利潤(rùn)率。凈資產(chǎn)收益率越高，說(shuō)明企業(yè)所有者權(quán)益的盈利能力越強(qiáng)。其計(jì)算公式如下：

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/所有者權(quán)益平均余額×l00%

⑤資產(chǎn)凈利潤(rùn)率，也叫資產(chǎn)收益率。資產(chǎn)凈利潤(rùn)率越高，說(shuō)明企業(yè)全部資產(chǎn)的盈利能力越強(qiáng)。該指標(biāo)與凈利潤(rùn)成正比，與資產(chǎn)平均總額成反比。

資產(chǎn)凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/資產(chǎn)平均總額×100%

資產(chǎn)平均總額=[期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額]/2

⑥普通股每股收益，該指標(biāo)能反映普通股每股的盈利能力，便于對(duì)每股價(jià)值的計(jì)算。

普通股每股收益 = (凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利)/發(fā)行在外的普通股股數(shù)

⑦市盈率，市盈率高，表明投資者對(duì)公司的未來(lái)充滿信心，愿意為每一元盈余多付買(mǎi)價(jià)。通常認(rèn)為，市盈率在5～20之間是正常的。

市盈率=普通股每股市場(chǎng)價(jià)格/普通股每股收益

⑧資本保值增值率，企業(yè)本年末所有者權(quán)益同年初所有者權(quán)益的比率，是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益狀況的輔助指標(biāo)。　資本保值增值率=期末所有者權(quán)益/期初所有者權(quán)益×l00%

這一指標(biāo)是根據(jù)資本保全原則設(shè)計(jì)的，反映企業(yè)資本的保全和增值情況。

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