本文為2012年中級經(jīng)濟師考試金融專業(yè)知識與實務(wù)第八章通貨膨脹與通貨緊縮第二節(jié)通貨膨脹的治理的學(xué)習(xí)筆記，希望本文能夠幫助您更好的全面學(xué)習(xí)2012年經(jīng)濟師考試的相關(guān)重點!!

第二節(jié)　通貨膨脹的治理

一、治理通貨膨脹的必要性

(一)通貨膨脹對社會再生產(chǎn)的負面影響

首先，通貨膨脹不利于生產(chǎn)的正常發(fā)展。通貨膨脹初期，會對生產(chǎn)有一定的刺激作用，但這種刺激作用是遞減的，隨之而來的就是對生產(chǎn)的破壞性影響。

其次，通貨膨脹打亂了正常的商品流通秩序。①商品停留于流通領(lǐng)域，遲遲不能進入消費領(lǐng)域。②商品在國際市場競爭力降低，進入國際市場的通道受阻。③商品搶購、囤積居奇，加劇供需矛盾。

第三，通貨膨脹是一種強制性的國民收入再分配。①固定薪金收入的雇員→商業(yè)活動雇主;②固定利率的債權(quán)人→固定利率的借款人。

第四，通貨膨脹降低了人們的實際消費水平。

【例題·單選題】通貨膨脹初期對生產(chǎn)有一定的刺激作用，但這種刺激作用是(　)。

A.遞減的

B.遞增的

C.無效的

D.有效的

【答案】A

【解析】通貨膨脹初期對生產(chǎn)的刺激作用是遞減的。

(二)通貨膨脹對金融秩序的負面影響

①通貨膨脹使貨幣貶值，當(dāng)名義利率低于通貨膨脹率，實際利率為負值時，貸出貨幣得不償失，常常會引發(fā)居民擠提存款，而企業(yè)爭相貸款，將貸款所得資金用于囤積商品，賺取暴利。②名義利率上升，證券價格下降(熊市)。③生產(chǎn)領(lǐng)域受到打擊，工商業(yè)股票處于過度投機狀態(tài)。④嚴重的通脹會動搖人們對貨幣信用體系的信心，導(dǎo)致一國貨幣制度受到威脅。

(三)通貨膨脹對社會穩(wěn)定的負面影響

①固定收入者生活水平下降，增加社會不安定因素。②收入再分配，導(dǎo)致社會兩極分化加劇、社會矛盾加劇。③人們對貨幣信用體系失去信心，動搖了政權(quán)。

【例題·2011單選題】關(guān)于通貨膨脹影響的說法，錯誤的是(　)。

A.通貨膨脹能夠有效地擴張社會生產(chǎn)資本總量

B.通貨膨脹初期會對生產(chǎn)有一定的刺激作用

C.較嚴重的通貨膨脹會導(dǎo)致投機活動猖獗、價格信號扭曲

D.在通貨膨脹的情況下，商品會長期滯留在流通領(lǐng)域，成為倒買倒賣的對象

【答案】A

【解析】本題考查通貨膨脹的影響。

二、治理通貨膨脹的對策

(一)緊縮的需求政策

通貨膨脹的一個基本原因在于總需求超過了總供給，因此，政府可以采取緊縮總需求的政策來治理通貨膨脹。緊縮總需求的政策包括緊縮性財政政策和緊縮性貨幣政策。

1.緊縮性的財政政策(增收節(jié)支、減少赤字)

增收節(jié)支、減少赤字。一般包括以下措施：(1) 減少政府支出。兩個方面：一是削減購買性支出;二是削減轉(zhuǎn)移性支出。(2)增加稅收。 (3)發(fā)行公債(“擠出效應(yīng)”)。

2.緊縮性的貨幣政策

有以下措施：(1)提高法定存款準備率。 (2)提高再貼現(xiàn)率。(3)公開市場賣出業(yè)務(wù)。 (4)直接提高利率。

【例題·單選題】提高法定存款準備率，會使商業(yè)銀行的(　)。

A.效益提高

B.效益下降

C.創(chuàng)造貨幣能力提高

D.創(chuàng)造貨幣能力下降

【答案】D

【解析】本題考查法定存款準備率。提高法定存款準備率，會使商業(yè)銀行的創(chuàng)造貨幣能力下降。

(二)積極的供給政策

其主要措施有：

1.減稅

2.削減社會福利開支

3.適當(dāng)增加貨幣供給，發(fā)展生產(chǎn)

4.精簡規(guī)章制度

【例題·多選題】西方供給學(xué)派經(jīng)濟學(xué)家主張治理通貨膨脹用刺激生產(chǎn)的方法增加供給，其主要措施有(　)。

A.降低邊際稅率

B.刺激出口

C.削減社會福利開支

D.適當(dāng)增加貨幣供給，發(fā)展生產(chǎn)

E.減少政府對企業(yè)活動的限制

【答案】ACDE

【解析】本題考查治理通脹的對策。用刺激生產(chǎn)的方法增加供給的措施有：減稅、削減社會福利開支、適當(dāng)增加貨幣供給，發(fā)展生產(chǎn)、精簡規(guī)章制度。因此本題答案為ACDE。

(三)從嚴的收入政策

確切地說，收入政策應(yīng)被稱為“工資—價格政策”。收入政策主要針對成本推動型通貨膨脹，通過對工資和物價上漲進行直接干預(yù)來降低通貨膨脹。從發(fā)達國家的經(jīng)驗來看，收入政策主要采取了以下幾種措施：

1.工資—物價指導(dǎo)線

政府根據(jù)長期勞動生產(chǎn)率的平均增長率來確定工資和物價的增長標準，并要求各部門將工資—物價的增長控制在這一標準之內(nèi)。

2.以稅收為基礎(chǔ)的收入政策

政府規(guī)定一個恰當(dāng)?shù)奈飪r和工資增長率，然后運用稅收的方式來處罰物價和工資超過恰當(dāng)增長度的企業(yè)和個人。

3.工資—價格管制及凍結(jié)

(四)其它治理措施

為治理通貨膨脹，在一些國家還采取了收入指數(shù)化、幣制改革等政策措施。

1.收入指數(shù)化

缺點：收入指數(shù)化政策只能減輕通貨膨脹給收入階層帶來的損失，但不能消除通貨膨脹本身。

好處在于：第一，指數(shù)化政策可以緩解通貨膨脹造成的收入再分配不公平的現(xiàn)象，從而消除許多不必要的扭曲。第二，指數(shù)化條款加重了作為凈債務(wù)人的政府的還本付息負擔(dān)，從而減少了政府從通貨膨脹中獲得的好處。由此可見，政府實行通貨膨脹性政策的動機并不強烈。第三，當(dāng)政府的緊縮性政策使得實際通貨膨脹率低于簽訂勞動合同時的預(yù)期通貨膨脹率時，指數(shù)化條款會使名義工資相應(yīng)地下降，從而避免因?qū)嶋H工資上升而造成的失業(yè)增加。

2.幣制改革

廢除舊幣、發(fā)行新幣，變更鈔票面值等。它一般是針對惡性通貨膨脹而采取的。

三、我國的通貨膨脹及其治理

改革開放以來，我國先后發(fā)生了四次較嚴重的通貨膨脹和一次非典型性通貨膨脹。

(一)1993——1996年

“八五”期間，經(jīng)濟發(fā)展取得了很大的成就，但由于固定資產(chǎn)投資和消費基金增長過快，通貨膨脹問題又接踵而至。

這一階段通貨膨脹的成因很復(fù)雜，有過度追求經(jīng)濟的高速度發(fā)展而引致的財政赤字、信用膨脹問題，即“需求拉動型通貨膨脹”;有國家調(diào)整物價結(jié)構(gòu)、提高農(nóng)產(chǎn)品物價而引致物價總水平上升，即“成本推進型通貨膨脹”;有我國長期未得到解決的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)問題，瓶頸產(chǎn)業(yè)的短線產(chǎn)品物價上漲而引致的物價總水平上升，即“結(jié)構(gòu)型通貨膨脹”;還有我國國際收支連年順差，外匯儲備大幅度上升而引致的中央銀行貨幣供給增加，即“輸入型通貨膨脹”。

國家采取“適度從緊”的財政、貨幣政策，于1996年基本實現(xiàn)了經(jīng)濟的“軟著陸”。

(二)2007——2008年

2007——2008年的物價持續(xù)上漲被稱為非典型性的通貨膨脹，主要是因為此次持續(xù)近一年的物價上漲結(jié)構(gòu)性明顯，持續(xù)時間不長，且成因也是多方面的。

2007——2008年物價上漲原因有多方面：①供需失衡，比如食品的行業(yè)，這是需求拉動型的通脹;②成本拉動比如原油鐵礦等國際價格上升，國內(nèi)某些行業(yè)的價格上漲;③國內(nèi)投資過熱，大量流動性資本流向樓市股市，流動性過剩導(dǎo)致通脹壓力加大;④國內(nèi)突發(fā)事故災(zāi)難，如雪災(zāi)、地震等造成短期物價反彈壓力;⑤對外貿(mào)易失衡，巨額順差的長期存在，外匯占款過多，人民幣投放多;⑥人民幣升值預(yù)期使得大量國際資本流入國內(nèi)。治理措施表現(xiàn)在：2007-2008年初，中央銀行采取連續(xù)14次上調(diào)存款準備金率、多次加息、發(fā)行中央銀行票據(jù)等從緊貨幣政策，同時執(zhí)行穩(wěn)健的財政政策，主要體現(xiàn)在稅收手段的運用，還有對房地產(chǎn)和股市的調(diào)控等。

(三)2009—2010年

2010年GDP增長10.3%，CPI漲3.3%。

2010年出現(xiàn)較大通脹壓力的原因是復(fù)雜的：①貨幣超發(fā)是推動物價上漲的最根本因素。②通脹主要表現(xiàn)為重要農(nóng)產(chǎn)品和關(guān)鍵生產(chǎn)或生活用品的價格上漲。③成本推進型物價上漲是引發(fā)全面通脹風(fēng)險的主要因素。主要誘因來自國際大宗商品價格的變動，也即輸入性通脹的延伸影響。④共同理性預(yù)期的形成放大通脹效應(yīng)。

通貨膨脹預(yù)期管理是2010年第三季度以來的金融宏觀調(diào)控的主要任務(wù)。政策措施主要在兩方面：一是自2010年第三季度起，我國貨幣政策開始轉(zhuǎn)向緊縮。二是正確引導(dǎo)社會公眾對通脹的心理預(yù)期，推動社會形成正確的“通脹心理預(yù)期”。

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