商業(yè)銀行的借入負債業(yè)務(wù)

與存款負債相比，商業(yè)銀行的借入負債是主動負債，在借人負債業(yè)務(wù)中，商業(yè)銀行可以自主決定借款方式、金額、期限和利率等。商業(yè)銀行開展借人負債業(yè)務(wù)對其擴大資金來源、應對流動性風險具有重要意義。商業(yè)銀行借人負債業(yè)務(wù)主要包括同業(yè)借款、向中央銀行借款、向國際金融市場借款、占用短期資金、發(fā)行金融債券等。

一、同業(yè)借款

同業(yè)借款是指商業(yè)銀行相互間進行的資金余缺調(diào)劑，主要用于臨時性的資金周轉(zhuǎn)。其形式主要有：同業(yè)拆借、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)抵押。

(一)同業(yè)拆借

同業(yè)拆借是指在具有法人資格的商業(yè)銀行及經(jīng)法人授權(quán)的非法人金融分支機構(gòu)之間進行短期資金融通的行為，目的在于調(diào)劑頭寸和臨時性資金余缺01996年1月3日，經(jīng)過中國人民銀行長時間的籌備，全國統(tǒng)一的銀行間同業(yè)拆借市場正式建立。我國同業(yè)拆借市場利率稱為Shibor，全稱是“上海銀行間同業(yè)拆放利率”(Shanghai Interbank Offered Rate，Shibor)，被稱為中國的Libor(London Inter bank Offered Rate，倫敦同業(yè)拆放利率)，自2007年1月4日起正式運行。Shibor是由信用等級較高的銀行自主報出的人民幣同業(yè)拆出利率計算確定的算術(shù)平均利率，是單利、無擔保、批發(fā)性利率。

同業(yè)拆借市場具有如下特點：①融通資金的期限短(最短只有半天);②參與拆借的機構(gòu)通常在中央銀行開立存款賬戶，交易資金主要是該賬戶上的多余資金;③同業(yè)拆借基本上是信用拆借：④資金利率由拆出、拆人雙方協(xié)商決定。當商業(yè)銀行間進行票據(jù)交換或聯(lián)行清算時，總會出現(xiàn)頭寸盈余或頭寸不足。為了實現(xiàn)資金的正常運轉(zhuǎn)，保持必要的備付資金，頭寸不足的商業(yè)銀行需要從頭寸有盈余的同業(yè)臨時拆人資金;而頭寸盈余的一方為了獲取利息收入也愿意將暫時閑置的資金拆借出去，所以，同業(yè)拆借可以使商業(yè)銀行在不用保持大量超額準備金的前提下，滿足存款支付的需要。目前全國統(tǒng)一的銀行間同業(yè)拆借市場成員包括商業(yè)銀行、政策性銀行、外資銀行、保險公司、農(nóng)村信用社、證券公司、基金管理公司、財務(wù)公司等。這些公司進入同業(yè)拆借市場可以通過相互間短期資金的調(diào)劑，解決商業(yè)銀行臨時資金周轉(zhuǎn)困難的需要。同業(yè)拆借主要用于維持資金的正常周轉(zhuǎn)，調(diào)劑余缺，不能用于貸款和投資。

(二)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)

轉(zhuǎn)貼現(xiàn)是指商業(yè)銀行之間通過未到期票據(jù)的轉(zhuǎn)讓而進行的短期融資活動。隨著我國票據(jù)貼現(xiàn)市場的發(fā)展，轉(zhuǎn)貼現(xiàn)已成為我國商業(yè)銀行融通資金的又一個渠道，而且呈加速增長趨勢。

(三)轉(zhuǎn)抵押

商業(yè)銀行在資金臨時短缺、周轉(zhuǎn)不暢的情況下，也可以通過轉(zhuǎn)抵押的方式向其他金融同業(yè)取得貸款。由于其用作抵押的資產(chǎn)大部分是客戶的抵押資產(chǎn)，因此，這種融資實質(zhì)上是商業(yè)銀行把自己對客戶的抵押貸款轉(zhuǎn)讓給其他同業(yè)，稱故轉(zhuǎn)抵押。轉(zhuǎn)抵押貸款手續(xù)較復雜，技術(shù)性也較強。

二、向中央銀行借款

中央銀行的職能之一就是充當整個金融體系的最后貸款者，當商業(yè)銀行在經(jīng)營活動中出現(xiàn)資金短缺時，可以向中央銀行融通資金。商業(yè)銀行向中央銀行融通資金是其滿足資金需求的一條重要途徑。向中央銀行融通資金的形式主要有如下幾種：

(一)再貸款

中央銀行充當最后貸款人向商業(yè)銀行發(fā)放的貸款稱為再貸款。再貸款是中央銀行控制貨幣供應量的主要途徑之一，中央銀行視貨幣政策的需要提高或降低再貸款利率以收緊或放松銀根。因此，中央銀行對再貸款的控制比再貼現(xiàn)更嚴，條件更苛刻c通常只有當商業(yè)銀行資金周轉(zhuǎn)不靈而又難以從其他途徑如同業(yè)拆借等取得資金時才可以獲得中央銀行的貸款。

過去較長時期以來，中國人民銀行再貸款包括基數(shù)貸款、年度計劃內(nèi)貸款和臨時性貸款三種，而且主要是信用貸款，借款人無須向中央銀行提供擔?；虻盅浩?。但是從目前看，中國人民銀行除了向農(nóng)村信用社和證券公司發(fā)放的部分再貸款期限長達12個月以外(視具體情況可以展期)，其他多為短期再貸款，而且為減少再貸款風險，還要求取得中央銀行再貸款的金融機構(gòu)提供相應的擔保。頒發(fā)于1999年的《中國人民銀行分行短期再貸款管理暫行辦法》規(guī)定，短期再貸款劃分為信用貸款和質(zhì)押貸款，分為3個月以內(nèi)、20天以內(nèi)和7天以內(nèi)三個期限檔次?？勺鳛橘|(zhì)押貸款權(quán)利憑證的有價證券包括國庫券、中國人民銀行融資券、中國人民銀行特種存款憑證、金融債券和銀行承兌匯票。

對分行短期再貸款，中國人民銀行總行實行“限額控制、授權(quán)操作”的管理原則。“限額控制”，即中國人民銀行總行對中國人民銀行分行下達短期再貸款限額，并以此控制分行的短期再貸款量?！笆跈?quán)操作”，即中國人民銀行分行須依據(jù)本辦法和總行的授權(quán)，審批、發(fā)放短期再貸款和對轄區(qū)內(nèi)中心支行轉(zhuǎn)授權(quán)。

經(jīng)國務(wù)院批準，中國人民銀行從2004年3月25日起對再貸款實行浮息制度。實行再貸款浮息制度是穩(wěn)步推進利率市場化的又一重要步驟，有利于完善中央銀行利率形成機制，逐步提高中央銀行引導市場利率的能力;有利于理順中央銀行和借款人之間的資金利率關(guān)系，提高再貸款管理的科學性、有效性和透明度;有利于再貸款利率制度逐步過渡到國際通行的做法。

(二)再貼現(xiàn)

再貼現(xiàn)又稱“重貼現(xiàn)”，是指商業(yè)銀行在貼現(xiàn)買進尚未到期的有價證券(如期票、銀行承兌匯票等)后，為了應付短期資金需要再向中央銀行貼現(xiàn)以融通資金的行為。再貼現(xiàn)期限從貼現(xiàn)之日起至貼現(xiàn)票據(jù)到期日止，最長不超過6個月。再貼現(xiàn)的金額，按貼現(xiàn)票據(jù)的票面金額扣除再貼現(xiàn)利息計算。再貼現(xiàn)是中央銀行向商業(yè)銀行融出資金的重要渠道。再貼現(xiàn)利率是中央銀行宏觀調(diào)控的重要工具，也是傳統(tǒng)的三大貨幣政策.工具之一。再貼現(xiàn)具有結(jié)構(gòu)性調(diào)節(jié)的效果，中央銀行根據(jù)一定時期的貨幣.政策要求，可以有選擇地對商業(yè)銀行提交的票據(jù)進行再貼現(xiàn)。再貼現(xiàn)還具有調(diào)節(jié)借款成本的效果，中央銀行通過調(diào)節(jié)再貼現(xiàn)利率，可以影響商業(yè)銀行的融資成本，進而逐漸影響基礎(chǔ)貨幣投放、貨幣供應和其他經(jīng)濟變量。再貼現(xiàn)政策有調(diào)節(jié)貨幣供應總量和構(gòu)成的靈活性與微調(diào)性。再貼現(xiàn)利率一般略低于對商業(yè)銀行再貸款的利率。

(三)在公開市場上出售證券

公開市場操作是中央銀行基礎(chǔ)吞吐貨幣，調(diào)節(jié)市場流動性的重要貨幣政策工具，通過中央銀行與指定交易商進行有價證券和外匯交易，可以實現(xiàn)貨幣政策調(diào)控目標。中央銀行的公開市場操作一方面是中央銀行調(diào)節(jié)貨幣供應的重要方式，另一方面也為商業(yè)銀行等機構(gòu)通過出售其持有的國庫券等合格證券換取資金可提供了可能。我國中央銀行公開市場操作從1996年起正式啟動后，又為商業(yè)銀行提供了一條融入資金的途徑。

(四)MLF和SLF

中期借貸便利(Medium-term Lending Facility，MLF)由中國人民銀行于2014年9月創(chuàng)設(shè)，屬于提供中期基礎(chǔ)貨幣的貨幣政策工具，對象為符合宏觀審慎管理要求的商業(yè)銀行、政策性銀行，采取質(zhì)押方式發(fā)放，并需提供國債、央行票據(jù)、政策性金融債、高等級信用債等優(yōu)質(zhì)債券作為合格質(zhì)押品。

常備借貸便利(Standing Lending Facility，SLF)由中國人民銀行于2013年創(chuàng)設(shè)，主要功能是滿足金融機構(gòu)期限較長(1~3個月)的大額流動性需求。SLF對象主要為政策性銀行和全國性商業(yè)銀行，利率水平根據(jù)貨幣政策目標、引導市場利率的需要等因素綜合確定c常備借貸便利以抵押方式發(fā)放，合格抵押品包括高信用評級的債券類資產(chǎn)及優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)等。常備借貸便利的主要特點：①由金融機構(gòu)主動發(fā)起，金融機構(gòu)可根據(jù)自身流動性需求申請常備借貸便利：②常備借貸便利是中央銀行與金融機構(gòu)“一對一”交易，針對性強;③常備借貸便利的交易對手覆蓋面廣，通常覆蓋存款金融機構(gòu)。

三、向國際金融市場借款

近年來，各商業(yè)銀行經(jīng)常向國際金融市場借款以彌補經(jīng)營過程中資金的不足，從而使商業(yè)銀行形成了多樣化的廣泛資金來源。目前最具規(guī)模、影響最大的國際金融市場是歐洲美元市場。亞洲美元市場也正在迅速發(fā)展的過程中。

商業(yè)銀行向國際金融市場借款主要來自于外幣借貸市場。外幣借貸市場是在原始發(fā)行國以外流通、交換、借貸、存放和投資的國際金融市場。外幣借貸市場的結(jié)構(gòu)大體分為三個部分：①短期貨幣市場，期限通常是l天到1年;②中期資金存放市場，期限通常是1年到5年;③長期債券市場，即5年以上的政府公債和公司債券發(fā)行交易的場所。商業(yè)銀行向國際金融市場借款需要考慮的風險因素更多，但借款自由、靈活，受利率、存款準備金等方面的管制較少。

四、結(jié)算占用他人資金

占用短期資金是指商業(yè)銀行同業(yè)往來及辦理中間業(yè)務(wù)過程中可占用的他人資金。在商業(yè)銀行業(yè)務(wù)往來過程中，必然產(chǎn)生資金的相互占用，當應付賬款大于應收賬款時，就占用了他人的資金(反之為資金被占用)，資金清算期越長，資金占用的時間越長，占翔的資金量也可能越多。隨著資金清算調(diào)撥的電子化和自動化，資金清算的周期越來越短，占用的資金也將隨之減少，但這種短期占用他人資金的可能性總是存在。此外，一些牛間業(yè)務(wù)辦理過程中，也會產(chǎn)生短期資金占用;各種應付未付款項如應付利息、應付稅金、應付股利等也可為商業(yè)銀行短期占用。

五、發(fā)行金融債券

金融債券是商業(yè)銀行為籌集資金而發(fā)行的一種有價證券，是表明債務(wù)、債權(quán)關(guān)系的一種憑證。債券按法定發(fā)行手續(xù)，承諾按約定利率定期支付利息并到期償還本金。金融債券能夠較有效地解決商業(yè)銀行資金來源不足和期限不匹配的矛盾。隨著管理《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》的頒布實施，發(fā)行金融債券類的債務(wù)工具已是我國商業(yè)銀行補充二級資本的重要來源。

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（責任編輯：xy）

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