七、差額分析法的應用舉例

八、財務分析的局限性：

1.資料來源的局限性：

①報表數(shù)據(jù)的時效性

②報表數(shù)據(jù)的真實性

③報表數(shù)據(jù)的可靠性

④報表數(shù)據(jù)的可比性

⑤報表數(shù)據(jù)的完整性

2.分析方法的局限性：

①對于比較分析法，分析的雙方具備可比性才有意義

②對于比率分析法，單個指標綜合程度低，計算在歷史數(shù)據(jù)基礎上

③對于因素分析法，主觀假定每次只有一個因素發(fā)生變動

3.分析指標的局限性：

①財務指標體系不嚴密

②財務指標反映情況相對性

③財務指標的評價標準不統(tǒng)一

④財務指標計算口徑不一致(不同企業(yè)之間用財務指標評價時效一個統(tǒng)一標準)

九、財務綜合評價的方法：杜邦分析法、沃爾評分法、功效系數(shù)法

十、上市公司基本財務分析：

1.每股收益分析(此指標越大盈利能力越好股利分配來源充足，資產增值能力強

⑴基本每股收益=歸屬于公司普通股股東的凈利潤/發(fā)行在外的普通股加權平均數(shù)

備注：股票股利(送紅股)不加權，發(fā)行新股按增加的時間權數(shù)(加上)，股票回購按時間加權計算(減去)

⑵.稀釋每股收益：考慮潛在普通股包括可轉債，認股權證和股票期權

⑶可轉債：分子加當年稅后利息，分母加可轉換為普通股的股數(shù)(加權計算按時間)

⑷認股權證：增加的普通股股數(shù)=認股權證的份數(shù)-份數(shù)*行權價/市價

2.每股股利系列指標：

⑴每股股利=股利總額/流通股數(shù)(備注：流通股數(shù)是年末發(fā)行在外的普通股數(shù)，不是加權數(shù))

指標分析：每股股利反映的是上市公司每股獲利能力的大小，股利越大，獲利能力越強

⑵股利發(fā)放率=每股股利/每股收益

⑶市盈率=每股股價/每股收益(反映投資者愿意對公司每股凈利潤支付的價格)

指標分析：市盈率越高，意味著企業(yè)未來成長的潛力越大，也即投資者對該股票的評價越高，同時也說明該股票風險越大。

⑷市場平均市盈率=1/市場利率

3.每股凈資產=股東權益總額/發(fā)行在外的普通股股數(shù)(備注：分子分母都是時點數(shù)，可以用年末數(shù)，不必加權)

指標分析：該項指標可以橫向和縱向對比，可以衡量上市公司股票的投資價值，如企業(yè)性質相同，股票市價相近的條件下，每股凈資產越高，則企業(yè)發(fā)展?jié)摿εc其股票的投資價值越大。

4.市凈率=每股市價/每股凈資產

指標分析：市凈率越低的股票，投資價值越高

十一、管理層討論與分析是上市公司定期報告中對于本企業(yè)過去經營狀況的評價分析以及對企業(yè)和未來發(fā)展趨勢的前瞻性判斷。其信息披露在中期報告中，在“管理層討論與分析”部分出現(xiàn);在年報中則在“董事會報告”部分出現(xiàn)，披露原則為強制與自愿相結合。若企業(yè)實際經營業(yè)績較曾公開披露過的本年度盈利預測或經營計劃低于10%以上或高于20%以上，應詳細說明造成差異的原因(低于葉是10%為起點，包括20%，30%)

十二、現(xiàn)代沃爾評分法認為企業(yè)財務評價的內容首先是盈利能力，其次是償債能力，再次是成長能力，它們之間大致可按5：3：2的比重來分配。

例：總資產報酬率行業(yè)最高比率是15.8%，標準比率是5.5%，最高評分是30分，標準分值是20分，則每分比率的差=(行業(yè)最高比率-標準比率)/(最高評分-標準分值)=(15.8%-5.5%)/(30-20)=1.03%

如總資產報酬率的實際值是10%，則該企業(yè)的實際得分=標準分值+調整分=20+(10%-5.5%)/1.03%=24.37分

2012年會計職稱考試科目財務管理重要概念講義匯總

2012年中級會計師考試科目財務管理模擬試題精煉匯總

（責任編輯：xll）

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