中央銀行參與貨幣市場的哪些交易活動?

答:中央銀行在現(xiàn)代金融體系當(dāng)中處于核心地位。中央銀行貨幣政策的三大傳統(tǒng)工具都是通過貨幣市場實施的，它全面參與貨幣市場的各個子市場的活動，而中央銀行的性質(zhì)與職能又決定了其活動的特殊性：

(1)在同業(yè)拆借市場上，中央銀行雖然不直接參加資金拆借活動，但它在同業(yè)拆借市場卻起著舉足輕重的作用。集中管理商業(yè)銀行的存款準備金，制定利率，而同業(yè)拆借市場利率常被當(dāng)作基準利率。

(2)在票據(jù)市場上，進行再貼現(xiàn)政策的操作，也可以利用票據(jù)融資。發(fā)行央行票據(jù)以提高公開市場業(yè)務(wù)操作的靈活性和效率。央行票據(jù)可以在銀行間市場上交易，也可以作為回購交易的工具。

(3)在國庫券市場上，代理發(fā)行政府債券，購買國庫券以解決政府對資金的臨時需要。參與國庫券的買賣來影響商業(yè)銀行的頭寸，達到調(diào)控市場貨幣供應(yīng)量的目的，并且可以較好的實現(xiàn)財政政策和貨幣政策的協(xié)調(diào)和配合。

(4)在回購協(xié)議市場上，參與回購協(xié)議市場操作的主要機構(gòu)，既可以是資金的供應(yīng)者，又可以是資金的需求者，利用國債回購進行公開市場操作，以調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，實現(xiàn)貨幣政策目標。

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（責(zé)任編輯：昆凌）

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