1.程序化交易策略的績(jī)效評(píng)估指標(biāo)是()。[2015年樣題]

A.年收益金額

B.虧損金額

C.夏普比率

D.交易盈利筆數(shù)

【答案】C

【解析】程序化交易策略的績(jī)效評(píng)估指標(biāo)多種多樣，實(shí)踐中比較重要的參考指標(biāo)包括年化收益率、回撤比率、夏普比率、總交易次數(shù)、交易勝率、平均盈虧比等。

2.公司股票看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格是55元，期權(quán)為歐式期權(quán)，期限1年，目前該股票的價(jià)格是44元，期權(quán)費(fèi)(期權(quán)價(jià)格)為5元。如果到期日該股票的價(jià)格是58元，則購(gòu)進(jìn)看跌期權(quán)與購(gòu)進(jìn)股票組合的到期收益為()元。

A.9

B.14

C.-5

D.0

【答案】A

【解析】購(gòu)進(jìn)股票到期日盈利58-44=14(元)，購(gòu)進(jìn)看跌期權(quán)到期日盈利0-5=-5(元)，則投資組合盈利14-5=9(元)。

3.關(guān)于建立虛擬庫(kù)存，以下描述不正確的是()。[2015年樣題]

A.期貨市場(chǎng)流動(dòng)性強(qiáng)，虛擬庫(kù)存的建立和取消非常方便

B.期貨交割的商品質(zhì)量有保障

C.無(wú)須擔(dān)心倉(cāng)庫(kù)的安全問(wèn)題

D.企業(yè)可以隨時(shí)提貨

【答案】D

【解析】虛擬庫(kù)存是指企業(yè)根據(jù)自身的采購(gòu)和銷(xiāo)售計(jì)劃、資金及經(jīng)營(yíng)規(guī)模，在期貨市場(chǎng)建立的原材料買(mǎi)入持倉(cāng)。也就是說(shuō)，企業(yè)將一定量的儲(chǔ)備庫(kù)存建立在期貨市場(chǎng)上，通過(guò)在期貨市場(chǎng)上買(mǎi)入一定數(shù)量的遠(yuǎn)期合約代替部分現(xiàn)貨市場(chǎng)上的實(shí)際采購(gòu)和庫(kù)存，而不一定存放在實(shí)物倉(cāng)庫(kù)中保有。

4.某資產(chǎn)組合由價(jià)值1億元的股票和1億元的債券組成，基金經(jīng)理希望保持核心資產(chǎn)組合不變，為對(duì)沖市場(chǎng)利率水平走高的風(fēng)險(xiǎn)，其合理的操作是()。[2015年樣題]

A.賣(mài)出債券現(xiàn)貨

B.買(mǎi)入債券現(xiàn)貨

C.買(mǎi)入國(guó)債期貨

D.賣(mài)出國(guó)債期貨

【答案】D

【解析】當(dāng)利率變動(dòng)引起國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格或利率敏感性資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)時(shí)，國(guó)債期貨價(jià)格也同時(shí)改變。套期保值者可以根據(jù)對(duì)沖需要，決定買(mǎi)入或賣(mài)出國(guó)債期貨合約的數(shù)量，用一個(gè)頭寸(現(xiàn)貨或期貨)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)抵消另一個(gè)頭寸蒙受的損失，從而鎖定相關(guān)頭寸的未來(lái)價(jià)格，降低資產(chǎn)的利率敏感性。為對(duì)沖市場(chǎng)利率上升的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該賣(mài)出國(guó)債期貨進(jìn)行套期保值。

5.5月，滬銅期貨1O月合約價(jià)格高于8月合約。銅生產(chǎn)商采取了"開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出2000噸8月期銅，同時(shí)開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)入1000噸10月期銅"的交易策略。這是該生產(chǎn)商基于()作出的決策。

A.計(jì)劃8月賣(mài)出1000噸庫(kù)存，且期貨合約間價(jià)差過(guò)大

B.計(jì)劃10月賣(mài)出1000噸庫(kù)存，且期貨合約間價(jià)差過(guò)小

C.計(jì)劃8月賣(mài)出1000噸庫(kù)存，且期貨合約間價(jià)差過(guò)小

D.計(jì)劃10月賣(mài)出1000噸庫(kù)存，且期貨合約間價(jià)差過(guò)大

【答案】C

【解析】估計(jì)是期貨合約間價(jià)差過(guò)小(低于倉(cāng)儲(chǔ)成本)，故未來(lái)遠(yuǎn)月合約漲幅應(yīng)高于近月合約。參考教材第287頁(yè)內(nèi)容。

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