參考答案及解析

1.ABD【解析】因為交割商品時跟交易所到倉庫的距離沒有關聯(lián)，商品不是運往交易所的。而其他的生產、存儲及運輸時跟商品息息相關的因素。

2.BCD【解析】BC兩項為會員大會的權力，D項為理事會的權力。

3.AB【解析】股票指數(shù)期貨交易以現(xiàn)金交割和結算，通過保證金制度以小搏大。

4.ABCD【解析】中國期貨市場成交量迅速增長、交易規(guī)模日益擴大，但仍存在諸多問題：其一，期貨市場發(fā)展力量不均衡，投資主體結構不盡合理、市場投機較盛;此外對機構投資者的準入限制依然存在。其二，期貨市場監(jiān)管有待加強，法規(guī)體系有待進一步充實與完善;其三，期貨品種不夠豐富、品種結構不夠合理，不能滿足實體經濟發(fā)展的客觀要求;其四，中國期貨市場的國際化程度低，對其他國家和地區(qū)期貨市場的影響力小，大部分商品期貨的交易價格對國際商品定價的影響力小，在國際定價中難以形成與經濟實力相匹配的話語權。

5.BD【解析】期貨期權合約是標準化合約，是由期貨交易所統(tǒng)一制定的，規(guī)定買方有權將來特定時間以特定價格買入或賣出相關期貨合約的標準化合約。權利金和期權的價格是其中唯一可變因素。

6.ABC【解析】期權的內涵價值指立即履行期權合約時可以獲得的總利潤，內涵價值為正、為負還是為零決定了期權權利金的大小，兩平期權的內涵價值一定大于虛值期權的內涵價值。

7.AC【解析】期貨交易不可以背書轉讓或雙方約定價格對沖。

8.AD【解析】BC兩項會促使本幣貶值。

9.ABCD【解析】期貨交易的參與者眾多，除了會員以外，還有其所代表的眾多的商品生產者、銷售者、加工者、進出口商以及投機者等。

10.ABD【解析】道氏理論將趨勢分為主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢三種類型。

11.CD【解析】股票市場的風險可以歸納為系統(tǒng)性風險、非系統(tǒng)性風險。

12.BCD【解析】圓弧形成所花的時間越長，今后反轉的力度就越強，越值得人們去相信這個圓弧。

13.AC【解析】早期的期貨市場起到了避免價格波動和穩(wěn)定產銷的作用;穩(wěn)定貨源和鎖定經營成本的功能是隨著期貨市場的發(fā)展，新增的作用。

14.BCD【解析】貴金屬期貨屬于商品期貨。

15.ABCD【解析】一個完整的期貨交易流程應包括：開戶與下單、竟價、結算和交割四個環(huán)節(jié)。

16.ABCt解析】D項屬于長期利率期貨。

17.ABD【解析】作為期貨市場的上市品種，商品的價格隨市場靈活波動;價格受政府限制的商品不能作為期貨市場的上市品種。

18.ABD【解析】遠期交易的價格不具備公開性。

19.AC【解析】道瓊斯指數(shù)采取算術平均法計算;金融時報30指數(shù)采用幾何平均法計算。

20.ABD【解析】期貨投資基金的投資策略包括：多CTA投資策略和單CTA投資策略;技術分析投資策略和基本分析投資策略;分散型投資策略和專業(yè)型投資策略;短期、中期策略和長期型投資策略。

21.CD【解析】選項A是熊市市場的特點;B是反向i場的特點。

22.BC【解析】A選項最小變動價位為1元/噸;D選】最后交易日為合約月份第十個交易日。

23.CD【解析】中長期國債期貨不采用短期利率期貨中的指數(shù)報價法，而是采用價格報價法。

24.ABC【解析】當會員沒按期貨交易所通知及時追加保證金或主動建倉，且市場行情仍朝其持倉不利自方向發(fā)展時，期貨交易所(期貨公司)強行平掉會員(客戶)部分或全部頭寸，將所得資金填補保證金缺口。

25.CD【解析】按執(zhí)行時間劃分，期權可以分為歐式期權和美式期權。

26.BCD【解析】申請設立期貨公司，其注冊資本最低限額為人民幣3000萬元。

27.ABC【解析】D項應為2號北春麥平價。

28.ABD【解析】沙特是石油的主要生產國。

29?AB【解析】CD兩項在鄭州商品交易所上市交易。

30.ABC【解析】聯(lián)網合并的原因：一是經濟全球化的影響;二是全球競爭機制趨于完善，競爭更為激烈;三是場外交易突飛猛進，對場內的交易所交易造成威脅。通過聯(lián)網合并，可以充分發(fā)揮集團優(yōu)勢，聚焦人氣，擴大產品交易范圍，利用現(xiàn)代技術，增加交易量。允許使用交叉保證金以減少其成員和客戶的保證金需求，降低交易成本。

31.ACD【解析】蒙古沒有天然橡膠的期貨交易，除題中ACD三項外，日本也有天然橡膠的期貨交易。

32.ABC【解析】投資者自己必須選擇合適的CTA并且承擔評估CTA表現(xiàn)的責任，這就要求投資者自己具有投資的專業(yè)技能和判斷挑選能力。

34.ABCD【解析】考查期貨價格的影響因素。

35.ABCD【解析】考查金融機構的內部風險監(jiān)控措施。

36.ABC【解析】由于平值和虛值期權的內涵價值等于0，而期權的價值不能為負，所以平值期權和虛值期權的時間價值總是大于等于0。對于實值美式期權，由于美式期權在有效的正常交易時間內可以隨時行權，如果期權的權利金低于其內涵價值，在不考慮交易費用的情況下，買方立即行權便可獲利，因此，處于實值狀態(tài)的美式期權的時間價值總是大于等于0，實值歐式期權的時間價值可能小于0。

37.BCD【解析】對沖基金發(fā)起人可以是機構，也可以是個人。

38.ABCD【解析】考查過度投機的危害。

39.BCD【解析】分散籌資并不能轉移外匯風險。

40.ABCD【解析】一般而言，較小的最小變動價位有利于市場流動性的增加。最小變動價位如果過大，將會減少交易量，影響市場的活躍，不利于套利和套期保值的正常運作;如果過小，將會使交易復雜化，增加交易成本，并影響數(shù)據(jù)的傳輸速度。

41.CD【解析】市場中的交易者通常是規(guī)模較大的生產者、產地經銷商、加工商和貿易商等。

42.CD【解析】世界上最大的期貨和期權交易所是歐洲期貨交易所，是1998年秋由德國期貨交易所和瑞士期貨交易所合并而成的。

43.AB【解析】期貨合約的標準化，加之其轉讓無須背書，便利了期貨合約的連續(xù)買賣，具有很強的市場流動性，極大地簡化了交易過程，降低了交易成本，提高了交易效率。

44.BC【解析】金融期權的標的物為利率、貨幣、股票指數(shù)等金融產品，商品期權的標的物包括農產品、能源等。

45.AD【解析】鄭州商品交易所上市的期貨品種主要包括強麥、硬麥、菜籽油、早秈稻、PTA、棉花和白砂糖等。豆粕為大連商品交易所上市的期貨品種，天然橡膠為上海期貨交易所的上市品種。

46.ACD【解析】期貨市場不能消除價格風險。

47.ABC【解析】D選項證券監(jiān)督委員會屬于監(jiān)管機構。

48.ABCD【解析】首席風險官發(fā)現(xiàn)期貨公司有以下等違法違規(guī)行為，需要向期貨監(jiān)管機構、部門報告：(1)涉嫌占用、挪用客戶保證金等侵害客戶權益的;(2)期貨公司資產被抽逃、占用、挪用、查封、凍結或用于擔保的;(3)期貨公司凈資本無法持續(xù)達到監(jiān)管標準的;(4)股東干預期貨公司正常經營的;(5)期貨公司發(fā)生重大訴訟或仲裁、可能造成重大風險的;(6)中國證監(jiān)會規(guī)定的其他情形。

49.BC【解析】考查當日結算價的計算規(guī)則。

50.ABC【解析】：D為商品基金經理的職責。

51.AB【解析】外匯期貨交易與外匯保證金交易相同之處是：1.都采用固定合約的形式;2.實行保證金制度;3.都可以雙向操作。

52.BCD【解析】理性的投機行為，如果能夠掌握大量的市場信息，并按照一定的投機策略，其投資結果有一定的可預測性。

53.BC【解析】為了防止價格大幅波動所引發(fā)的風險，國際上通常對股指期貨交易規(guī)定每日價格最大波動限制，比如新加坡交易的日經225指數(shù)期貨規(guī)定當天的漲跌幅度不超過前一交易日結算價的正負2000點。但并非所有交易所都采取每日價格波動限制，例如中國的香港恒生指數(shù)期貨、英國的FT一 SE100指數(shù)股指期貨沒有每日價格最大波動限制。

54.ABCD【解析】影響市場利率以及利率期貨價格的主要因素包括：1.政策因素;2.經濟因素;3.全球主要經濟體利率水平;4.其他因素。

55.ACD【解析】金融期貨的倉儲成本可能為零，一般不會影響金融期貨差異。

56.BCD【解析】矩形又稱箱形，表示當前市場處于盤整階段，價格在兩條水平的平行線之間運動，突破后仍將繼續(xù)原來的走勢。

57.ABD【解析】期貨投機者只是承擔了套期保值者轉移出來的風險，并沒有消除風險。

58.ACD【解析】考查交割月份的種類。

59.ABC【解析】交易所為了保證期貨合約上市后能有效地發(fā)揮其功能，在選擇標的時，一般需要考慮以下條件：規(guī)格或質量易于量化和評級;價格波動幅度大且頻繁;供應量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷。

60.ABD【解析】考查商品需求量的影響因素;生產技術水平影響的是商品的供給量。

（責任編輯：xy）

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